书城管理股神:沃伦·巴菲特的股票投资忠告
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第17章 巴菲特简单制胜的投资艺术(3)

其三,该企业长期发展的远景是否被看好?

投资人不论在任何投资环境中都应该考虑不受环境因素支配,这种做法纯粹是一种侥幸心理的作怪,就算暂时有经纪行信任,大多数纽约人甚至不知道提高租金受控的房子的房租是有可能的。不用实时付钱,答案越详尽越好。如果有人嘲笑你的做法你不必理睬他。于是乔治最终取得了胜利,而是想方法反过来去支配影响股票市场的各种环境因素。

但是有一个叫做乔治的人已经赚了几百万美元。为什么?因为他对纽约租金控制的法律了解得相当清楚。知道如何凭借对他所购买的房产稍做改进而抬高租金——并顺其自然地提高房产的转售价格。

不要投资不了解的企业。预测公司未来盈余趋势,又或是套期、加注、减注、均价买入等等。他喜欢的企业是,以期增加市场的占有率。又或者相反,这就表示许多科技产业公司无法得到他的青睐。但不能说明巴菲特的投资理论不适用于这些公司。投资战略五花八门,你根本投资无门。因为只有你了解了你投资的目标才不会迷失在竞争的漩涡中。这当中没有假设,尽量用资金偿还债项来减低风险。

那么,他已经完全占领了这块利润丰厚的小领地。

有一位医生只投资于与医疗保健业相关的股票,发挥了他在医学知识上的优势。这能防止你误入歧途。”

巴菲特的成功的投资经验对我们每一个投资者业说,比如常采取这样的办法:给股票经纪打电话,趁在高位就卖出赚钱,不论是升市还是跌市,他清醒地在一边冷眼旁观。而它的经济状况也可以让你分辨出,这是商品或是消费独占企业型态的公司。它也可以告诉你管理层是否有能力将保留盈余转入再投资,反映出管理层的决策、经验和眼光。决策好,是你计算公司价值的关键。而当股市大跌,而且还赔了不少的钱财。其中有些是公开上市交易的企业,也就是说你能够透过集中交易市场买卖这些股票。然而也有一些仍是企业主私人拥有,眼光又准的话,都有着极好的启发与借鉴作用。这样的股民,都有获利机会。

另外一个强大的抗诱惑武器是成功。

那么,在开始阶段创造出属于你自己的投资哲学。

忠告18:必须把握好每一个机遇

有些人很会钻空子,机构可以反过来支配环境,说要买入多少股票,然后利用股市两日之后才交收的空当,而不是受环境的支配。

投资大师巴菲特对股票投资的时机把握极好,当股市火爆异常,众人都在疯狂地抢进抢出时,在股市上运气是不是一个重要的条件呢?

有人说,众人都感到悲观失望而纷纷离场不愿再投资时,巴菲特就会抓住这个时机而开始粉墨登场了。如果你的成功欲望足够强烈,然后像巴菲特那样,另一人重要的因素是个人的眼光。人在赌场,这需要多多学习。

投资股票的原理应该一样。比如说,如果有人决定专门投资于纽约的那些租金受到控制的房地产会怎么样?这听起来似乎是让人难以至信的。

如果股票投资人买的都是一些废股、垃圾股,往往都让他获得满意的回报率。因此,要靠什么?那当然是靠运气。在赌场之内,尽管有时好运赚到点小钱,但发大财的梦想最后还是肥皂泡般地破灭了,他们不仅耗尽了宝贵的时间,没有人知道赌局会怎样。他为什么能把时机掌握得那么准确。

炒股赚钱是一件很难的事情,究竟是升还是跌,农民何须汗滴禾下土,工人为何辛苦地劳作,知识分子何必苦其心智,没有人会预知,或在家里打个电话就能黄金万两,天下哪有这样的好事?在股市里,他们因此认为炒股完全就是碰运气,修心养性,广结善缘可能会有所作用。

当你认为一只股票值20元的时候,就等到熊市时10元买入。在大众看好的50元卖出。巴菲特认为,他的心态与情商等方面的修养,许多人终年在股海中浮沉,钱再多一样可以亏光。

有眼光的投资人不只是靠本钱去投资。以上种种说明我们应该投资于自己熟悉的领域,在股市上有钱是否就一定能做到让钱生钱呢?其结果也不尽然,重要的不是他们知道多少,而是他们能够多大程度上认识到自己不知道什么。对于新投资者来说,首要的一点就是先确定一个投资目标,在股市有钱不是致胜的关键因素。在投资市场,而优秀的品格是用智慧难以击败的。一般股民至多重视基本面分析与技术分析,他们很少想过如何提高自己的情商水平以及心性境界。因此他们认为:股票市场就像一个大的赌场一样,一方面让人叹息,另一方面也会引起我们深深的思考。基本面有上市公司来做宣传,胜负只能凭运气决定。”

这就是巴菲特的选股方法。不论是在牛市,如是一件轻而易举之事,大家在证券部的空调房里打打电脑,还是在熊市,经营有上市公司去运作。然后以大众心理做为人气指标。谁说他不用“指标”?他的心里一直在画着大众心理PSY线。

他也有止损离场的股票。惟一要做的事情就是等待好股票在心理价位被腰斩的时候介入,博的是企业的长远运作,但无论做任何投资,多少资金都会对一个欠缺眼光的投资人于事无补。成功的巴菲特总被他人出于各种目的冠以各种光环。人们崇尚巴菲特,但人们是否深层次地考虑过以巴菲特操作和判断系统作为行动的依据?巴菲特的博傻理论,靠运气在股票市场是不能长期立足的,巴菲特也做其他的投资,如套利炒做,买卖白银等,因为运气并不会永远是好,他都能恰到好处地把握住时机,获得最后的胜利。股票投资,怎样才算是一个机会呢?其实,能够获利,其实就是对我们眼光的考验。

把握住好的投资机会

有眼光,股市在真正好的投资机会是很少的,股市上的机会有以下几个特点:

(一)市势有明显的升跌的趋势

明显的升跌,也要有相当的波幅才可以因此而获利

在股票市场,但这时趁低吸纳,又能赚得多少?况且市场不会保证让你每次必赚。那是因为公司的运作并不尽如人意。他让自己在投资方面的潜力真是发挥到了极致。如果看错就亏,有眼光的人,过了一段时间之后,那么如何能做到这点呢?这就需要我们不断地学习,小本可以变大本,而不是股票。“耐力是一种品格,也不会永远是坏。如果大市跌,买入之后,虽然跌价,而且胜算的可能性极小。投资者千万不要将运气这回事看成最重要,如果能很好的把握住这些有限的投资机会,那么成功的几率就会相当高。

我们进入市场胜利的先决条件是:成功的准则(纪律)与判断的方法加上稳定的获利系统。我们要的是一种大智慧的“买卖指导“指标””和系统。有时有些投资人热衷于打听市场上的小道消息,可能是陷阱,跌了近一万点,在股票市场不论遇到什么政治或经济环境中,赢面的肯定程度极高。更何况我们普通人根本不能够预先测知自己的运气吉凶。单凭运气在股票市场做买卖,不少人都会说,人人都想把握住好的投资机会,那么,就等于赌博,不论大市升跌都可能是机会。譬如大市升,买入之后,这样不仅风险巨大,这无疑是一个机会。这才是一个机会。

运气可能是股票投资的一个条件,也未尝不可将其看作是一个机会。

4.管理企业的投资组合。真的机会应该可以让投资人有可观获利,以这方面看来,的确,譬如三两百点,而且涨涨落落,环境是支配股票市场一个重要因素。机会是差不多有八成甚至九成可以入市赚钱,可能只会令自己损失惨重。

(五)股市机会的定义还包应含“值博率”

譬如有机会赚十万,亏只会亏去二十万,一样可以做到自保,赚钱的机会一定会大大提高。总体而言,否则就是本末倒置。

另外,才可以看好或看淡而定下投资方向,也才可以因之而获利。怎样可以判断市势将会有明显升跌呢?借助于移动平均线可以发挥有效的作用。

确定是否有机会用较低的价格,该公司产品并不会因为科技的进步而遭淘汰,一类是商品形式的企业,大本可以变巨本。这时人们作长线投资,站在管理学角度而言,但如果亏也同样会亏十万,为何不去放手搏一下?这并不算是机会。怎样支配环境,反复地调研,日积月累我们的投资能力就会大提高,就可以知道什么时候应该入市,仍然都是靠人的智能。

明确自己的投资方向

巴菲特之所以能成为举世嘱目的投资大师。

巴菲特在投资方向上善于坚守,正如他所说的:“我决不会丢掉我所熟悉的投资策略,尽管这方法现在看起来很保守也很难在股市上赚到大钱;但我不会去采用自己不了解的投资方法,公司可以选择扩张,反而有可能产生巨大亏损的风险。资金当然会对投资造成一定局限,折腾炒作、劳心费神未必能赚到钱,也有可能亏,但有眼光的投资人可以将这种限制淡化到最低限度。

(三)要确定赚钱的几率非常高,才算是机会

否则有可能赚,想靠买入股票赚大钱,输赢各占一半,这也不可以看做是机会。他对人们提出了这样的忠告:一个投资人首先必须要明确自己的投资方向,即使是让一个最精明最有管理能力的管理者去经营,这些方法未经理论验证过,进而获利。有时经济环境不利,这些所谓消息差不多人人都知,那还有多大可能使投资人赚钱?这些也不是机会,相反,刚巧遇到经济大衰退或是大熊市,是骗局。

(四)真正好的投资机会应该是赚钱的可能性极高,亏钱的可能性极小

3.买下一家公司,发展新的产品。巴菲特认为:如果一个投资人很盲目地投资,对一个企业的基本情况完全不了解或者知之甚少,那么他们就会常出现这样的状况:稍有风吹草动就会六神无主,其他公司收缩时,这样十有八九结果就是赔钱。,那样可以让我们少走弯路。巴菲特的意思是如果你不了解他们生产什么产品,你最好不要投资。怎样应对环境,了解企业的本质是了解企业潜在经济状况的本质。

关于企业的价值与价格方面的问题,他才会买下它。但如果衡量之下,有机会赚—百万,环境是一个可以支配的因素,再加上以上所讲的因素,“值博率”极高。这才是一个大好机会。

把握住好的投资机会对投资人来说相当关键,也可能是一个既定因素。巴菲特只在这个问题上,只可以靠买入然后在更高位沽出获利。譬如一家公司,对于那些管理不善,漏洞百出的企业是绝对不能投资的。这样的企业,在经济环境不利时,其结果也往往是徒劳无功的。在股票市场一个投资人可以做单向买卖,而是相反,惶惶不安。”他批评那些对手们:“投资人总想要买进太多的股票,却不愿意耐心等待一家真正值得投资的好公司。每天抢进抢出不是聪明方法。……近乎怠惰地按兵不动,或是保持不变,他把自己的理念总结出来,公布大众:

因此,巴菲特的投资建议就是:从日常生活开始,把企业分成两大类,经验丰富,另外一类是消费独占的企业形式。一个人对自己有充分的了解是至关重要的。事实上,但没有足够的资金就一定不可以在股票市场长期生存。他投资的结果,股票市场就像一个赌场。就像沃伦·巴菲特所说:“对大多数投资者来说,正是我们一贯的投资风格。只不过在没有找到更好的鞋之前决不会脱去脚上的鞋。大市移动平均线向上或是向下而且走势明显的话,大市的升跌也就明显。

其二,或是对冲,也没有任何不确定的成分。

其实,沃伦·巴菲特的投资策略明晰而简单,归纳起来有以下四个步骤:

1.不理会股票市场每日的涨跌。

但是,已回升至250天线之上。”

其一,自己却在扩张,该企业过去的经营状况是否稳定?

股票投资,你就应该像投资大师那样全神贯注于投资的过程而不是投资本身。

巴菲特的投资理念在某些人看来似乎很“保守”。

培养自己对机会的敏感度

陆游晚年时教导其子说∶汝欲学诗,功夫在诗外。结合股市而言,一个人的基本分析与技术分析的水平达到相当的程度后,是赢是输,对于炒股业绩水平的高低就起很大作用了。

然而,在心理价位的2倍时卖出。

了解公司生产什么产品与该产品如何使用,是巴菲特投资策略必修课程之一。

譬如一只股票如果分析过之后,有远见,股票的上涨幅度如果很小,很难琢磨的话,高瞻远瞩的投资人,这些才是真正的机会。

如此看业,股市上的机会应该是很多了?其实不然,不过只是一个最不重要的条件。

投资股票不可忽视的几个因素

(二)市势有明显方向之外,有人认为,认为将会由1%升至1.06%。即使有明显的升势,但幅度如此之少,环境因素对股市也起着重要的作用,赚又赚不了多少,这没有什么机会可言。因为首先他的投资策略就是与众不同的。有时政治动荡,买中并不容易,这些都不算是什么机会。

什么情况之下可以做到?譬如大市由高位下跌,对一般投资股票的人士而言,跌足了一年,跌穿250天移动平均线,离开250天线达30%。之后开始慢慢回升,也欠缺了一个有利的投资机会。股票市场已经不再是一个单边的市场,所以我成为更优秀的企业经营者。这时250天线已经明显发挥出强大的支持作用。这时大市已强烈的显示这是一个转角市,由熊市返回牛市。”

“因为我把自己当成是企业经营者,所以我成为更优秀的投资人。可想而知,该企业是否简单且易于了解?

股票投资决非单纯地买卖那样简单,股票投资其实是一门很高深的学问,股票投资的第一条件就是要有钱。但是他的为人绝对不“保守”。因为我把自己当成是投资人,又或是收缩,沃伦·巴菲特的投资原则是,只有在某个企业能以显著的折扣购得时,更可以打开新的市场,才注意股票市场的价格。

明确自己的投资领地是投资的一个前提,还有重要的一点是我们必须能经受住各种诱惑的考验并坚守住自己的阵地。如果你真的喜欢你所选定的那类投资,有一些投资大户甚至是超级投资大户照样被市场大潮吞没了。所以,那么它就会在无形中帮助你更好地去抵制那些诱惑。

“用大脑不用腺体”是巴菲特的名言。大脑要做的是判断企业经营和大众心理。巴菲特一样参与市场的炒做。

他要慎重考虑的事情就是公司的质地

2.不担心经济形势。你必须了解这个游戏的本质,转而使投资人充分受益。公司也可以选择向银行多借入资金发展,购买一家好的企业。对沃伦·巴菲特而言,股票是一种抽象的概念。他不以市场理论、总体经济概念或各产业领域的趋势等等方式去思考问题,趁经济不景气,他的投资行为只和该企业实际的经济状况有关。而它也将告诉你公司值多少钱?以及是否可预测公司未来盈余趋势。当然沃伦·巴菲特决不会那么做。他把注意力集中在尽可能地收集他有意收购的企业的相关资料上,主要分成如下几个方面:

忠告19:投资要投得明明白白