大牛盛市更需理性投资，真正成功投资者都是坚持独立的买卖标准，不被所谓热点所惑。巴菲特是这样，林奇亦如此。
林奇在选择投资行业的时候，总喜欢低迷行业而不是热门行业，原因在于低迷行业成长缓慢，经营不善的弱者一个接一个被淘汰出局，幸存者的市场份额就会随之逐步扩大。一个公司能够在一个陷入停滞的市场上不断争取到更大的市场份额，远远胜过另一个公司在一个增长迅速的市场中费尽气力才能保住日渐萎缩的市场份额。
由于低迷的行业环境使得幸存下来的公司具备顽强的生命力，而且由于市场份额的扩大而具备了一定的垄断性。这样的公司同样也符合巴菲特的核心竞争力和成长性原理。
林奇对于这些低迷行业中的优秀公司总结了几个共同特征：
（1）公司以低成本著称。
（2）管理层节约得像个吝啬鬼。
（3）公司尽量避免借债。
（4）拒绝将公司内部划分成白领和蓝领的等级制度。
（5）公司员工待遇相当不错，持有公司股份，能够分享公司成长创造的财富。
他们从大公司忽略的市场中找到利基市场，形成独占性的垄断优势，因此这些企业虽处在低迷的行业中，却能快速增长，增长速度比许多热门的快速增长行业中的公司还要快。