林奇经常改变他投资的方向，就像赛艇比赛一样见风使舵。用他自己的话说，就是和股票谈恋爱是不能够赢利的。
投机者爱跑短线的“差价”，投资者长期持股，也希望它翻番乃至上涨10倍，比如麦哲伦基金的多数公司只在林奇的投资组合中仅一两个月而已，而整个组合里的公司年之内至少要被翻检一次，林奇还认为也许应该翻检得更勤一些。在这个投资之中林奇见风使舵的技巧可见一斑。
他自称其购买的股票中如果在两个月以后仍有1/4值得保留的话，那就很满意了。
在林奇所投资的多家公司中，全美各种行业各种规模的企业都具备，在投资过程中，他既坚持分散投资，又主张见风使舵。这两个方面并不矛盾，事实上是互补的。当他发现手中持有的某些公司的股票稍稍超过其应有的价值时，他就会立刻卖掉它。而市场上的某些股票稍稍低于其应有的价值时，他就会马上购进。他总是在毫不犹豫地追求哪怕是很小的差价。
企业环境会变，国家政策也会改变。一旦情况改变，就要采取行动。即使企业本身没有什么变化，股价变了也是会促使林奇采取行动的。如果他买了一家公司的股票，希望它升值却没有升，他会立即将它卖掉。
他总是在不停地寻找投资的机会。当一家公司有新产品或者营业额比去年好，或者某项政策对企业有利，他就会去购买这家企业的股票。如果总的趋势对某一类工业股有利，他不会像巴菲特那样只买好的，而是买一批能从中受益的公司的股票，也许是几家，也许会多达十几家。他不一定作深入的调研，就买下股票，然后待这些股票升值时再筛选最佳的公司保留下来，把其余的卖掉。而且林奇也不限于某类股票或行业，成长股、价值股可以，金融业、制造业也行。
市场分析与预测
留意内部人的举动
作为典型的现代派投资家林奇与代表着眼于价值股和成长股的长期投资家巴菲特不同。现代派投资家是不管是什么种类的证券，价值股也好、成长股也好、绩优股也好，哪怕是期权期货（这一点林奇除外），只要是有利可图就买，一旦证券价格超过其价值就卖。
彼得·林奇在其数十年的职业股票投资生涯中，特别是他于1977年接管并扩展麦哲伦基金以来，股票生意做得极为出色，不仅使麦哲伦成为有史以来最庞大的共同基金，而且使公司的投资配额表上原来仅有的40种股票，增长到1400种。林奇也因此而收获甚丰。惊人的成就，使彼得·林奇蜚声金融界。美国最有名的《时代》周刊称他为第一理财家，《幸福》杂志则称誉他是股票领域一位超级投资巨星。彼得·林奇从其投资经营中，也认识到了自己的不凡，并以股票天使自居。
在投资过程中林奇非常注意调查研究，他调查研究的对象不仅仅是财务报表，市场分析等枯燥的数据，也不仅仅是观察股票市场的动态。他有着自己独到的见解和做法。股市的反映，有着市场反映共同的特点，就是滞后性。而林奇认为，企业内部人员的行动是股票的晴雨表，能够准确及时地反映股市的发展动态。因此在对股市进行周密的调查研究的时候，尤其是要注意观察内部人员，他认为内部人员买股票的目的是很确定的，就是为了赚钱。内部人员买入股票是个有利信号，尤其是这个信号在许多投资者间传播开来。然而内部人员卖出股票可能有很多原因，他们一般在感觉到这是个吸引人的投资时买入。但是，内部人卖出股票时，投资者一定要特被关注，因为这个时候很有可能是股票狂跌的前期。
常识投资法
进入投资市场的人，必须要明白投资与赌博的异同，了解自己投资的目标，从而有所收获。要是完全对投资一无所知，不懂得任何手段和技巧，就贸然投身股市，那不如离开华尔街，好好地赌上一把。
看看世界投资专家林奇的成功历程，我们可以从中借鉴他成功的投资理念。从球童到第一次投资十三年的节节攀升，须鲸投资方式，财务报告的妙用，严密调查……
正是这些看似简单的而普通的方法铺就了金融大师的成功之路。
揭开彼得·林奇极富传奇色彩的投资一生解密史上最伟大的投资家的投资方法和选股标准，其实也并不是深奥晦涩的道理，他的投资从来不靠市场预测，也不迷信技术分析，不做期货期权交易，也不做空头买卖，他成功的奥妙在于调查研究。通俗来说就是要对你所要投资的企业有周全的理解。正如他所说：“多辛苦一点，你将会得到丰厚的报偿。
对于日常投资来说，林奇建议投资者从生活中寻找投资目标。在他的书中他提出了一个非常重要而且是非产有效的投资理念，那就是为人们所熟知的常识投资法。
简单说来，就是大众的投资，由于没有足够的知识和经验，最好选择自己所熟悉的行业和领域，尤其是要在自己的日常生活中发现投资机遇。即便是身为投资大师的林奇，在他投资中也是常常采取常识投资法。他曾说他的很多投资选择都是在逛杂货铺，或者和家人朋友闲聊时产生的。甚至是在妻子女儿的购物时发现的投资机遇。
在生活中我们可以通过看电视，阅读报纸杂志，或者收听广播得出第一手分析资料，在我们身边就存在各种上市公司提供的产品和服务。假如这些产品和服务能够吸引你，那么提供它们的公司也就可以进入你的视野。对于大多数没有行业背景的个人投资者而言，最容易熟悉的股票就是那些消费类或与之相关的上市公司股票。
林奇的理念是，最好的选股工具是我们的眼睛、耳朵和常识。对于普通投资者而言，选择自己熟悉的股票来进行投资是最有可能赢利的，因此，常识投资法对于普通投资者来说将是最为有效的投资方法。
永远不要预测股市
或出于对金钱的追逐，或基于对奥秘的探索，自从有了投机市场，人们就一直在孜孜地追寻：如何才能正确地预测市场趋势？通过探寻，人们将分析市场趋势的方法大致归结为两大类，一曰基本分析，二曰技术分析，当然，由于不同的市场有着不同的运行环境，因此，这两类方法在不同的市场运用起来也就表现出不同的侧重和不同的特征。
有很多投资人会想问一个问题：能不能预测出股市发展？回答这个问题，我们首先要看看历史事实，是否有人曾经准确预测到股市暴跌？通过对美国股市多年历史的研究，林奇发现，在1987年10月美国华尔街股市暴跌1000点之前，没有任何一位投资专家或者经济学家预测到这次股市暴跌，也没有一个人事前发出警告。有许多人声称自己早已事先预测到这次大跌，但是如果这些家伙真的预测到的话，他们早就会提前把他们的股票全部抛出了，那么由于这些人大规模抛售，市场可能早在几周甚至几个月前就暴跌1000点了。由此可见，股市是无法预测的。
无法预测股市并不可怕，林奇说他自己也不能预测股市，但是却同样可以获得年均29％的投资报酬率，13年增值29倍，成为美国有史以来最成功的基金经理。
对于股市的变化，真正的投资专家彼得林奇却忠告广大的投资者：一定不要预测股票市场。股票市场是一个变化莫测的地方，有太多不确定的因素，因此，没有人能预测利率、经济或股市未来的走向，抛开这样的预测，注意观察你已投资的公司究竟在发生什么事。证券分析之父格雷厄姆曾说：“如果说我在华尔街60多年的经验中发现过什么的话，那就是没有人能成功地预测股市变化。”巴菲特也说：“我从来没有见过能够预测市场走势的人。”而彼得·林奇也不得不遗憾地感叹：“不要妄想预测一年或两年后的股市走势，那是根本不可能的。”
无数的案例表明，即使正确预测市场走势却选错了股票也仍然会让你亏损掉一半的投资。真正的市场高手，一定不拘泥于使用什么技巧，也不迷信什么政策、理论、技术和消息，他们追求的是对市场群体心理的高超把握和自己个体心性的全然了悟。抛开束缚，方能潇洒自如！
善于寻找市场错误
投资有多种多样的方法，但无数的投资者都只有一个目的——获取利益。对利益的要求不同，从而使得参与者的心理有了不同，也就有了不同的投资方法。
拿破仑说：打胜仗有一个秘诀，那就是充分利用敌人的错误。在股市里，要利用敌人的错误，就要先学会利用市场的错误。很多人质疑时常是否会出现错误，事实上市场无时无刻不在犯大大小小的错误，总的来说可以分为两类：下跌的错误和上涨的错误。当市场的下跌造成价格远远低于价值时，市场就犯了下跌的错误，投资者只要抓住机会买入就可以了；而当市场的上涨造成价格远远高于价值时，市场就犯下了上涨的错误，投资者只要抓住机会卖出就行了。其实，投资就这么简单，然而投资又是相当复杂的，绝大多数人无法领悟，从而屡屡犯错直到退出市场。
不管股市也好，期货也好，利用错误都是赚大钱的捷径，只是要利用错误，有一个大前提，不能迷失于行情之中。一般人受气氛或专家的影响，很难跳出市场的气氛，陷入迷魂阵而不自知。所以远离市场是避免感染的方法之一。另外相信价值分析也是有效的方法。
彼得·林奇是美国最大的投资基金“麦哲伦基金的”总经理，他凭其杰出的投资才能，在股票投资和基金以及期货等多领域运用他敏锐的眼光和分析力，及时抓住市场的错误，取得了巨大的投资成功。
在期货市场，明白错误在哪里，反向操作也是弥补亏损和转亏为盈的关键，只是反向操作时要避免两面挨耳光，因此仓单的控制很重要，不要愈陷愈深。股市也是一样，明白错误在哪里，往往会发现大机会的存在。失败为成功之母，对于会利用错误的人而言，特别有深刻的含义。在期货市场，明白错误在哪里，反向操作也是弥补亏损和转亏为盈的关键，只是反向操作时要避免两面挨耳光，因此仓单的控制很重要，不要愈陷愈深。股市也是一样，明白错误在哪里，往往会发现大机会的存在。失败为成功之母，对于会利用错误的人而言，特别有深刻的含义。利用市场的错误要学会价值分析，不要被价格的暴涨和暴跌所迷惑。利用自己的错误要学会及时修正，不要因一时的得失而陷入被动。因此真正的高手是同时利用市场的错误和自己的错误来赚大钱。
林奇认为，市场总是存在着盲点和错误，投资者可以以最低的风险去实现预期的利润。投资者应保持足够的耐心和敏锐的分析能力不断地发掘市场所存在的盲点抓住市场的错误，市场盲点和市场错误一旦被投资者利用，投资者将会获得可喜的回报。
买卖股票的最佳时机
参与投资的人们都非常希望能在行情转势前以最低价买进，而又在最高价的时候卖出，这样可以赚足一波行情的利润。但是最好在什么时候去购买股票，却似乎是很难把握的，尤其是对于我们这些没有专业知识和投资经验的普通投资者来说，是比较难以掌握的。因为购买股票的最佳日子就是当你确信你已经遇到了好价钱，就像你在百货商店里面购物一样。
但是，购买股票的时机也并不是毫无规律可言的。世界著名投资经理人林奇通过多年的投资经验总结出了购买股票的规律。他给大众投资者提供了四种购买股票的时机，与此相应，他认为在股票的买卖时机上也存在四种抛售股票的良好时机。
一般来说只要下列情况出现就是最佳买入时机：第一是市价创出近来新低位的时候；第二是创出新低位后某一段时间之内，突然某一日价位上升，比前日收市价为高，此时是购买股票的好时机；第三是当这日的全日价位波幅必定要少于下跌期之内波幅最大的一日的一半程度的时候。第四是当这一日的高低价都要在上日价位波动范围之内的时候。
对于抛售股票的时机，林奇认为若出现的情况与上述条件全部相反就是短线出货或是最佳卖出时机：第一种情况是股价创出近来新高或历史新高的时候；第二种情况是创出新高后，在某个交易日中价格下跌，且比前交易日收盘价低的时候；第三种情况是该交易日的全天股价波幅必定要大于上个交易日的波幅的时候；第四中情况是该交易日的高低价均低于上个交易日的时候。这些是股票抛售的共同时机，但各种股票的抛售时机也并不是完全相同的，比如抛售资产隐蔽型股票，最好的时机就是等股价猛跌。由于有那么多故意造成股价猛涨的人，所以一个非职业投资者想发现一种好的隐蔽资产型股票就比较困难了。但是想知道该在什么时候抛售股票，那还是比较容易的事情；而抛出可能复苏型股票的最好时机是在其周期结束之后，所有的困难都过去了，而且大家都明白这一点。公司有恢复到崩溃前的样子：或是发展型公司，或是周期起伏型公司。股票持有者不再感到困窘了；抛售发展迅速型股票，在这个问题上，最重要的是不能错过可能上涨10倍的公司的股票；抛售周期起伏型公司的股票的最佳时机是在其循环周期快要结束的时候。
对于投资者来说，把握好准确的投资机遇，在恰当的时候买卖股票，某中程度上决定了投资的成与败。