自有股市以来，股市即成为投资者追逐利益的场所，而要在股市中获利，就要有寻求获利的工具。历经百年运作，市场上形成了众多的理论派别，投资专家们也提出了许多种投资法则和赢利技巧。究竟哪种最适合投资者，要依据自己的知识水平和资金情况来选择。有的法则专业性太强，并不是普通的投资者能够应用的来的。
对于普通投资者，本杰明·格雷厄姆建议可以利用平均成本法进行有规律的投资。抓住市场的规律为投资者自己赢得最大利益。
本杰明·格雷厄姆对于个人投资者的建议是用平均成本法。所谓的平均成本法是指投资固定数额的现金，并保持有规律的投资间隔。这样，当价格较低时，投资者可以买进较多的股票和基金；当价格较高时，就少买一些。一般来说，采取“平均成本法”来做投资，可以每个月定期、定额地投入一定数量的资金，既不要因为市场上涨就增加投资金额，也不要因为市场下跌就减少投资金额，始终保持固定的投资速度和金额。
通过众多投资者的实践，证明了平均成本法是很有效的投资方法。长期来说，平均成本法能够让你在所有市场都赚钱，而且几乎可说是保证赚到钱！对于个人投资者，这是一种增加财富的最佳方法。
以市场平均成本运行方向来解释市场的内在逻辑，运用市场平均成本的规律来观察市场、实证市场进行有效的投资，对普通投资者来说，是很有效又很容易掌握的达到赢利的目的的投资方法。运用市场平均成本进行有规律的投资，投资者必须了解市场平均持筹成本。
市场平均持筹成本是用资金堆积起来的，是市场所有参与者共同行为的结果，某种意义上体现了其自身的投资价值。在熊市背景下，当市场平均持筹成本亏损5％时，此后的下跌，时间持续短、成交萎缩严重；在宏观经济景气时期，市场平均持筹成本基本上反映了此阶段市场的内在投资价值，合理的年度增长平均成本将可以作为入市参考。
从商业角度出发，股票市场就是个大商场，谁控制了低成本的筹码，谁就占尽了赢利的先机。作为中小投资者，如果把握准了成本运行趋势，在这个大市场中还是可以有所作为的。
市场分析与预测
从公司的财务报表入手
上世纪三四十年代是格雷厄姆著作和理论的高产年代，1936年，承接他的《有价证券分析》格雷厄姆又出版了他的第二本著作《财务报表解读》。在其中，他提出了投资者投资前要对企业进行分析评估，而对企业进行分析的很好途径就是从公司的财务报表入手，因为财务报表是揭示公司财务信息的主要手段，有关公司的财务状况、经营业绩和现金流量都是通过财务报表来提供的。投资者仔细分析公司的财务报表，可以获得很多重要的信息，有助于投资者作出准确的投资选择。
对于如何通过对财务报表的分析来评价公司财务状况、未来收益等对投资者进行证券买卖决策及规避投资风险具有极为重要的意义。投资者想要准确判断投资目标就必须了解企业的内在价值，而要想准确地判断公司的内在价值就必须从公司的财务报表入手，对公司的资产、负债、周转金、收入、利润以及投资回报率净利销售比、销售增加率等进行分析。由于一个公司的股价一般都是由其业绩和财务状况来支撑的，因此投资者在投资前要判断一家公司股票的未来走势，其中很重要的一点就是需要准确衡量公司的绩效。
在做上市公司财务报表分析时应分两步，首先是阅读财务报表，仔细阅读会计报表的各个项目。在阅读时应该注意以下内容：一是金额较大和变动幅度较大的项目，了解其影响；二要了解公司的控股股东的情况以及公司所属子公司的情况，三是还需对关联方之间的各类交易做详细的了解和深入分析。第二步是分析研究财务指标，包括企业偿债能力、企业偿债能力等。
财务报表解读可以帮助普通投资者更好地把握投资对象的财务状况和经营成果，了解企业的内在价值，估算投资对象的发展前景，把自己的投资资金投入到有价值有潜力的企业之上。
另外，格雷厄姆认为投资者应该在股票价格低于其内在价值时买入，高于其内在价值时卖出。正确地解读公司的财务报表能够使投资者更好地理解格雷厄姆的价值投资法。从而把价值投资发准确运用到投资的实践当中。
“旅鼠投资”不可取
在北极圈里，有一种动物繁殖力最强，那就是旅鼠。它们一年生产七八胎，每胎可以生产12个幼崽，仅20多天后，幼崽成熟发育。可以做一个计算：如果一对旅鼠从三月开始生，然后子生孙孙生子，到了八九月就可以生到数十万只。
它们为什么叫做旅鼠呢，就是因为旅鼠在数量急剧膨胀之后，会发生一种现象：所有的旅鼠开始变得焦躁不安，到处叫嚷，跑来跑去，并且停止了进食。旅鼠们勇敢异常，充满挑衅性，肤色开始变红。它们聚集在一起，盲目而迷惘，忽然有一天，这些小家伙们开始向一个方向出发，形成一队浩荡的迁移大军，一直走到海边，然后从悬崖上跳进大海。不停地游泳，游到它疲劳过度而死。旅鼠毫无自己的目的，只是盲目地追随大家而走向了死亡之路。
在股市，很多的投资没有自己的判断选择，盲目地进行投资。为了说明投资者的盲目投资行为，格雷厄姆讲了一则寓言“旅鼠投资”。当一位石油勘探者准备进入天堂的时候，圣·彼得拦住了他，告诉了他一个非常糟糕的消息：“你虽然有资格进入天堂，但分配给石油业者居住的地方已经爆满了，我无法把你安插进去。”这位石油勘探者对圣·彼得提出一个请求：“我能否进去跟那些住在天堂里的人们讲一句话？”圣·彼得同意了他的请求。于是，他就对着天堂里的人们大喊：“在地狱里发现石油了！”话音刚落，天堂里所有的人都蜂拥着跑向地狱。圣·彼得看到这种情况非常吃惊，他请这位石油勘探者进入天堂。但这位石油勘探者迟疑了一会说：“不，我想我还是跟那些人一起到地狱中去吧。”格雷厄姆通过这则寓言告诫投资者切忌盲目跟风。
股票市场上经常发生一些剧烈变动，很多情况下都是由于投资者的盲目跟风行为，而不是公司本身收益变动的影响。许多投资者往往快速而盲目地依据传言买入或卖出股票，一方面造成股价的剧烈波动，另一方面常常造成这些投资者的业绩表现平平。很多的投资者包括一些受过专业训练的投资者经常像旅鼠一样，受到市场情绪的左右，拼命在不停地追逐市场的形势。格雷厄姆认为这对于一个合格的投资者而言是极为不足取的。
非专业投资者如何分析证券
当格雷厄姆的投资公司在经济危机中遭受巨大损失的同时，他的理论已经开始走向成熟。他开始在他的母校哥伦比亚大学任教，并且出版了他的第一本投资理论论著《有价证券分析》，他在这本书中对证券的分析提出了详细的分析法，并且把证券分析的理论应用到股票投资之中，指导了大批股民选择股票。在该书的三次修订之中他又对证券分析理论进行了完善。不但对证券分析进行了专业的分析研究，而且也提出了适合非专业的投资者使用的分析方法。
格雷厄姆的“投资指南”是每一位华尔街人士的“圣经”，它对全球金融产生了深远的影响，并为证券市场造就了包括当今世界首富、被称为“股神”的沃特·巴菲特在内的一批亿万富翁。该理论不鼓励投资者短期的投机行为，而更注重企业内在价值的发现，至今仍对全球金融业产生着深远的影响，为证券市场造就了一批亿万富翁。
在投资市场风云变幻的浪潮里，对于大多数没有经过专业训练的投资者来说进行分析证券是比较难以做到的。但是格雷厄姆为非专业的投资者提供了简单的分析证券的方法。