希腊是奥运会的起源地。１８９６年，第一届现代奥运会就在希腊举行。那时，奥运会还没有统一的会旗。后来有人说，把奥运会长期办下去，就应该有一面会旗。
１９１４年，在巴黎举行的一次国际体育庆祝会上，五环旗出现了。会上，人们决定：将五环旗作为奥运会的会旗。１９２０年，第七届奥运会在比利时举行，五环旗首次飘扬在奥林匹克的赛场上。
现代奥运会的会旗，是一面白色的无边旗，在旗子上，有五个连接在一起的圆环，这五个圆环各为一种颜色。这五种颜色是：天蓝、黄、黑、草绿、红。
那么这五环究竟代表什么意思呢？起初人们认为：“这五个圆环分别代表欧洲、亚洲、非洲、大洋洲、美洲。”
为什么这么说呢？有些人就解释说：欧洲人多为白色人种，他们的眼睛是蓝色的。所以，蓝色很适合代表欧洲；而亚洲人多为黄种人，所以黄色很适合代表亚洲；提起非洲，自然而然，人们会联想到生活在那里的黑人，以及他们黝黑的皮肤，所以，黑色最能代表非洲；大洋是由许多绿色的岛屿组成的，因此，用绿色来代表大洋洲很合适；而美洲最早的居民是印第安人，印第安人是红色人种，所以用红色来代表美洲也不错。
国际奥委会认为这种对“五环”的解释不够恰当，因此，它在《奥林匹克》杂志上明确指出：五个圆环象征五大洲的团结；以及全世界运动员以公正坦率的比赛、友好的精神，在奥运会上相会。
这才是五环真正的含义。