第一章 基金“面具”下涌动的暗流
如今，基金投资已经深入到千家万户和平常百姓。在人们热衷投资而疏于防备的时候，基金以其诱人的方式制造一个又一个旋涡，吞噬着投资者的血汗钱。结果投资者往往赔了钱还不知道什么原因。与其等到赔钱的时候欲哭无泪，不如对基金多一些了解，了解基金赚钱的黑幕，给自己的基金投资多一分保障。
第一章1基金背后的暗流——“老鼠仓”
在基金业，一些基金经理让其亲友或其他关联人建“老鼠仓”不正当获利已经是业界的潜规则。为何会爆发“老鼠仓”事件？基金的面具下究竟涌动着怎样的暗流？
上投摩根“老鼠仓”现形记
很多基民只关注自己投资的基金净值是涨还是跌了，他们往往不知道，在基金净值的背后涌动着怎样的暗流。
基金市场的种种不完善，一些基金从业者便开始钻空子，他们大肆往自己的口袋里装钱。这种钻空子的行为主要表现为：
一些基金管理者，在建仓后如果股票上涨幅度大，则压缩利润报小数，让基民看到净值上涨就行了，把中间差价利润独吞；如果建仓后股票下跌，则又可扩大损失报大数，反正基民所看到的也是股票下跌，至于基金建仓的股票有没有跌或跌多少，基民是不得而知的。
更有甚者，那就是判断出股市要调整了，于是卖出股票锁定利润，随着股票下跌还是照旧虚报净值也跟着下降，而广大基民却不明白真相，看到股票下跌了也就认了净值也下降的现象；基金在股票跌得快要反弹时，基金管理者则再重新买入，这期间的暴利也就进入了自己的口袋。
这就是人们所说的“老鼠仓”现象。
为了谋取利益而不惜以身试法，建立“老鼠仓”者，大有人在，其中之一便是上投摩根基金的经理唐建。
上投摩根基金经理唐建老鼠仓行为已被中国证监会查实，唐建极有可能成为中国证券市场内幕交易被查处的第一人。这同时也是证监会以监管之手给股市降温的初步行动。
2007年5月16日，中国最负盛名的合资基金管理公司上投摩根迎来最艰难的一天。前一日，公司已接获中国证监会就该公司基金经理唐建调查初步结果的有关通知，并于今日由公司发布对唐建的内部查处结果。唐建将被该公司除名。
唐建自担任基金经理助理起便以其父亲和第三人账户，先于基金建仓前便买入新疆众和(上海交易所代码：600888)的股票，其父的账户买入近6万股，获利近29万元，另一账户买入20多万股，获利120多万，总共获利逾150万元。这就是民间俗称的“老鼠仓”，也是典型的涉嫌内幕交易刑事犯罪的行为。
上投摩根基金管理有限公司成立于2004年5月，由上海国际集团旗下的上海国际信托投资有限公司和摩根富林明资产管理(英国)有限公司共同组建，中方持股51%。公司目前旗下拥有五只证券投资基金以及一只货币基金，总体业绩骄人。2008年首发的100亿上投摩根内需动力基金，首日即获超额认购近900亿元，令业内艳羡。
唐建出生于1974年，为南京建筑工程学院工程学学士，上海交通大学工程学硕士。1999年，唐建进入东方证券从事信息系统开发工作，2000年进入申银万国证券研究所，任IT行业分析师业，2003年被评为《新财富》计算机行业研究员第一名；2004年进入上投摩根基金管理有限公司，负责IT、医药、电力设备等行业研究；2005年起唐建担任研究副总监、阿尔法股票基金经理助理，同时负责食品饮料、钢铁、有色及银行等行业研究工作。
证监会查明，2006年3月，唐建任职上投摩根研究员兼阿尔法基金经理的助理，在向阿尔法基金推荐买入“新疆众和”股票的过程中，使用自己控制的名为“唐金龙”的证券账户，先于阿尔法基金买入“新疆众和”股票，并在其后连续买入该股。在此期间，唐建利用职务权限，多次查询上投摩根阿尔法基金投资“新疆众和”股票的信息，充分掌握了该基金的投资情况。在该股票被拉升至一定的高位后，截至2006年4月6日，他将“唐金龙”账户中的所有股票全部卖出，所得金额105.45万元，获利28.96万元。
以同样的“先进先出”手法，2006年4月至5月，唐建又利用另一证券账户，连续买卖“新疆众和”股票，为自己及他人非法获利123.76万元。
唐建的行为直接违反了《证券投资基金法》和《证券法》的相关规定，证监会据此作出决定：依法取消唐建基金从业资格，没收违法所得152.72万元，并处50万元罚款。同时，对其采取永久市场禁入措施。内部人士认为，“这是基金经理行政处罚第一单，证监会查处基金老鼠仓看来动真格的了”。
但仍有专家不无忧虑地说：“基金老鼠仓早已是行业潜规则，只罚了他，根本不能杜绝这类现象，要想长治久安，证监会必须搞好自己的定位，加强监管，加大查处力度。”
利益驱动下，“老鼠仓”防不胜防
基金是受托理财机构，“老鼠仓”问题将危及其生存根基，更应该引起监管部门的高度重视。法律专家建议，对基金经理人如此违规行为应该严刑峻法。一经发现，监管部门应对相关责任人进行市场禁入，并追究法律责任，并对公司进行通报。
“建‘老鼠仓’最核心的动机是利益驱动，所以对基金经理建立更有竞争性的薪酬分配制度非常重要。再辅助以严刑峻法，才能从根本上解决‘老鼠仓’问题。”曾任职于监管部门的某基金管理公司高管这样说道为防止基金经理人建“老鼠仓”，有关部门控制其亲戚和家人的股票投资账户的方法实际上难以奏效。因为其关联人可能用其他亲友的账户，显然防不胜防。
[本节点评]
受利益驱动，基金经济建“老鼠仓”的现象早已不只是个别问题。面对这样的黑幕的不断上演，只有向基金公司套上“紧箍咒”，基金黑幕的发生才会更少直至杜绝。
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如何捕获“老鼠仓”
什么是“老鼠仓”
老鼠仓是指庄家在用公有资金在拉升股价之前，先用自己个人（机构负责人，操盘手及其亲属，关系户）的资金在低位建仓，待用公有资金拉升到高位后个人仓位率先卖出获利，当然，最后亏损的是公家资金。
老鼠仓的技术特征
1.以全天最低价和全天均价(个股成交额／个股成交量)相比，当最低价低于全天均价10％以上时，可以确认K线基本形态成立。
2.这种K线的表现形式有两种：一种是长下影线，另一种是大幅跳低开盘形成的长阳线。
3.这种K线的出现背景是该上市公司并没有遭遇特大实质性利空，股价走势大多处于低位徘徊或温和上涨中，盘中的瞬间暴跌没有任何预兆。瞬间暴跌结束后股价迅速恢复原有走势，暴跌不会产生丝毫负面影响。
4.“老鼠仓”的K线形态一般出现在股价即将拉升之际，而且，在这种K线形成后的一段时间里，股价会表现出良好走势。
老鼠仓研判方法
1．为了分清主力是否有出货的企图，可以采用当天涨幅作为筛选工具，判别主力是否急于拉升。经过测算当涨幅达到1．2％以上时最佳，这是主力急于拉升股价。
2．为了辨别主力是否有出货的空间。使用均线系统作为判断工具，“老鼠仓”形的K线形态成立当天的最低价要比5天移动平均价低7.9％。
3．为了判断主力是否有出货的量能，必须参考成交量。如果在上冲过程中量能放得过大过快，就要当心主力是否在出货，如果量能处于温和状态，那么，“老鼠仓”形的K线走势的最后一个技术条件也成立了。