有些投资者总是在投资出现失误之后，资金大幅缩水，心情备受煎熬之时，才急忙学习各种解套技巧，费尽心机地想着如何保本解套。可是，股市中即使最好的解套策略也比不上事先学习避免套牢的策略；还有的投资者止损时成千上万的资金可以挥刀斩去，平时买证券书籍时却吝啬区区数十元；更有些投资者从未认真系统地学习过投资技巧，也没有经过任何模拟训练，甚至连最起码的证券基础知识都不明白，就贸然进入股市，参与投资。等待这些投资者的必然结果将是投资资金的迅速贬值。
所以，投资者必须明白学习的重要性，树立正确的学习观念，坚持不懈地学习理论知识，才能在风云变幻的证券市场中立足。
等待有利的投资机会
投资要想取得较好的成绩，就必须等待投资的最佳机会。
——巴菲特
我们必须等待最佳投资机会的出现，抓住这样的机会，才是真正的投资。
许多投资人的成绩不好，是因为他们像打棒球一样，常常在球带位置不好的时候挥棒。也许投资人并非不能认清一个好球（一家好公司），可实际就是忍不住、乱挥棒，这才是造成成绩差的主要原因。
托伊·科布曾说过：“威廉姆斯等球时间比别人都多，是因为他要等待一个完美的击球机会。”这个近乎苛刻的原则可以解释，为什么威廉姆斯取得了在过去的70年里无人能取得的佳绩。巴菲特对威廉姆斯敬佩有加，在好几次场合，他与伯克希尔的股民分享威廉姆斯的近乎苛刻的原则。在《击球的科学》(The Science of Hitting)一书中威廉姆斯解释了他的击球技巧。他将棒球场的击球区划分成77块小格子，每块格子只有棒球那么大。巴菲特说：“现在，当球落在‘最佳’方格里时，挥棒击球，威廉姆斯知道，这将使他击出目标成绩；当球落在‘最差’方格里时，即击球区的外部低位角落时，挥棒击球只能使他击出较差的成绩。”
威廉姆斯的打击策略如运用到投资上显然极为恰当。巴菲特认为，投资就像面对一系列棒球击球那样，想要有较好的成绩，就必须等待投资标的的最佳机会的到来。 许多投资人的成绩不好，是因为常常在球位不好的时候挥棒击球。也许投资人并非不能认清一个好球（一家好公司），可事实上就是忍不住、乱挥棒才是造成成绩差的主要原因。那么，我们怎样才能克服这种毛病呢？巴菲特建议投资人要想像自己握着一张只能使用20格的“终身投资决策卡”，规定你的一生只能做20次投资抉择，每次挥棒后此卡就被剪掉一格，剩下的投资机会也就越来越少，如此，你才可能慎选每一次的投资机会和投资时机。对又低、又偏外角的球尽量不要挥棒，威廉姆斯就是宁愿冒着被三振出局的风险去等待最佳打点时机的到来。投资者是否能从威廉姆斯的等待最佳打点时机中获得启迪呢？巴菲特说：“与威廉姆斯不同，我们不会因放弃落在击球区以外的三个坏球而被淘汰出局。”
我们在投资中，即使有什么可靠的消息或者可以投机的机会，我们也可能没有集中所有资金去冒险的动力，既然没有去赌博或者去冒险的想法，那还是耐心等待，等待真正机会的到来。
巴菲特说，“在我的投资生涯中，曾经至少三次的经验，看到市场有太多的资金流窜，想要用这一大笔资金从事合理的活动似乎是不可能的事情。然而，四年过后，却看到‘我一生中最好的投资机会。’”
其中一次是发生在1969年，也就是巴菲特结束他首次的投资合伙事业的时候，这个过程值得巴菲特迷们好好去研究，因为对很多中国的巴菲特迷来说，如何挖到第一桶金很重要，目前巴菲特管理几百亿美金的经验，对想获得第一桶金的投资人来说，并没有太大的意义。然后在1998年，当这家公司出现问题的时候，投资界突然出现了“绝佳的投资机会”。
所以，我们必须等待绝佳的投资机会的出现，而且要有耐心。就像1998年出现的中国房地产投资机会一样，抓住这样的机会，才是真正的投资。
投资是“马拉松竞赛”而非“百米冲刺”，比的是耐力而不是爆发力。对于短期无法预测、长期具有高报酬率之投资，最安全的投资策略是：先投资，等待机会再投资。投资人应记住的是：在下降通道中参与投资，风险无形中放大了好多倍，成功率大力降低，请耐心等待重大投资机会的到来！巴菲特提醒您
如果没有好的投资机会，我们宁愿选择按兵不动。
围绕你的能力圈投资
关于你的能力范围，最重要的事情不是这个范围有多大，而是你划定的边界有多么合理。
——巴菲特
只有在自己的能力范围内投资，才可能实现投资目标。
不同的人理解不同的行业。最重要的是知道你自己理解哪些行业，以及什么时候你的投资决策正好在你自己的能力范围内。
巴菲特在任何压力下都始终坚持固守在能力圈范围的基本原则。他曾说：“我们的工作就是专注于我们所了解的事情，这一点非常非常重要。”所有情况都不会驱使他做出在能力圈范围以外的投资决策。
巴菲特在伯克希尔1996年年报中为投资者提出的最重要的原则是：“投资人真正需要具备的是给予所选择的企业正确评价的能力，请特别注意‘所选择’(selected)这个词，你并不需要成为一个通晓每一家或者许多家公司的专家。你只需要能够评估在你能力圈范围之内的几家公司就足够了。能力圈范围的大小并不重要，重要的是你要很清楚自己的能力圈范围”。
巴菲特坚定地掌握了伯克希尔公司的命运，相信能够实现他为这家公司所制定的目标。这是因为他已经确定了一个能力范围。他能够在这个范围之内进行他的资本管理。
在巴菲特的能力范围之内，他了解了分配资本活动中所应用的法则。他拥有能够随时抓住机会的资质。他也能够查明促使他犯错误的根源。这样，如果需要的话，他能够修改他做出决定的法则。而且，正是巴菲特能力范围使他产生了一种控制感。这种控制感是人类面临不肯定情况时都渴望得到的。这种控制感也正是大多数首席执行官在采取他们更为常规的战略计划时所“发现的”。
同样，巴菲特宁愿在重要的和可知的范畴之内做出他的资本分配决定。如果你会打棒球的话，这是一个击球区。这个击球区里，巴菲特愿意挥动球棒，打击向他投来的球。这种比喻浓缩了一个世界。在这个世界当中，巴菲特能够客观地估价提供给他的机会？在这个世界当中，巴菲特在做出决定时所考虑的变量是那样的明显，以至于他几乎可以触摸到它们，而在这种情况下，巴菲特对于它们如此相信，以至于他能够基本上消除不肯定性。
为了管理好这种认识状态，巴菲特用以下标准来衡量他的能力范围：
1.他确定了他知道什么，其办法是鉴别真理、真理之后的动因和它们之间的相互关系。
2.他保证他知道什么，其办法是进行一次逆向思维，为此他能够谋求证明他以前的结论有误。
3.他检查他所知道的事情，其办法是从他所做出决定的后果当中挑出反馈。
巴菲特为什么错过了投资微软、思科等科技股这样巨大的投资升值机会。也是他只在他的能力范围内投资很好的表现。为此，让我们对巴菲特与盖茨进行一个有意思的比较：
巴菲特最成功的投资是对可口可乐、吉列、华盛顿邮报等传统行业中百年老店的长期投资，这些“巨无霸”企业的不断增长使巴菲特成为世界第二首富。与作为世界第二首富的巴菲特不同的是，他的好朋友世界首富比尔·盖茨最成功的投资是对他创建的公司微软的长期投资。正是微软这个新兴软件产业的“超级霸主”使比尔·盖茨成为世界首富。
那么巴菲特为什么不投资微软呢？同时比尔·盖茨为什么不投资可口可乐呢？答案是因为每个人都有自己的能力圈。如果巴菲特投资高科技产业，而比尔·盖茨投资传统产业，这两个在自己最擅长的能力圈外进行投资的人可能为全世界增加两个新的百万富翁，但绝不会是百亿富翁。
在交易的世界里，巴菲特坚持做那些他知道的和他能做的，他不会去试着做那些他不能做的，他知道他了解媒体、金融和消费品公司，所以，在过去的几年里，他将资金集中投资在这些领域。
巴菲特同意奥森·斯科特·卡德的至理名言：“大多数胜利者出自于迅速利用敌对方愚蠢的错误，而不是出自于你自己精细出色的计划。”
巴菲特发展自己的投资哲学的过程决定了他懂什么类型的投资。这划定了他的能力范围，只要他不超出这个范围，他就拥有了一种能让他的表现超出市场总体表现的竞争优势。
巴菲特这种竞争优势就是衡量一笔投资是否有理想的平均利润期望值的能力。只要他关注的是其他任何类型的投资，他的“衡量工具”就会立刻失效。而只要无法衡量，他判断一笔投资是否可能赢利的能力就与普通投资者没什么两样了。
巴菲特并没有刻意去占领某个特定的“生态”市场领地。这只是由他的能力范围自然决定的，对自己懂什么又不懂什么，他心中如明镜般清楚。
他已经证明，如果他留在自己的能力范围之内，他会轻松赢利。在他的能力范围之外可能确实有一座更高的山，但他对这座山不感兴趣。他那种已经得到验证的投资风格符合他的个性。去做其他事情无异于穿上一件不合身的衣服，一件太大或太小的阿玛尼不如一件正合你身的廉价衣服。
巴菲特通过思考以下问题来划定他的能力范围：
1.我对什么感兴趣？
2.现在我了解什么？
3.我愿意去了解什么，学习什么？
是否有可能在一个让你感兴趣的领域中赢利也是一个重要的考虑因素。比如，我一直对航空业着迷，但我知道，除了一两个特例之外，航空业是一个需要无穷资金的投资黑洞——通常来讲，这些资金最终会流入飞行员工会的腰包。
所以，在投资中，每一个成功的投资者都应把注意力集中在一小部分投资对象，投资自己最擅长的。只有在自己的能力圈内，投资者才有可能对企业持续竞争优势进行合理的分析，才能对企业价值进行大致准确的估计。
还有，每一位投资者只有像巴菲特一样回答了这三个问题，你才有可能找到自己的投资领地并清楚地认识到自己的不足之处。而唯有如此，你才能轻松地对不符合你的投资标准的“机会”说“不”，停止赔钱，开始赚钱。
最后，让我们牢记股神的告诫吧：“对你的能力圈来说，最重要的不是能力圈的范围大小，而是你如何能够确定能力圈的边界所在。如果你知道了能力圈的边界所在，你将比那些能力圈虽然比你大5倍却不知道边界所在的人要富有得多。”巴菲特提醒您
很多事情做起来都会有利可图，但是，你必须坚持只做那些自己能力范围内的事情。
也许成为一个职业棒球大聪明的球星非常不错，但这是不现实的。
慎对权威和内部消息
投资经纪人会告诉你在未来两个月内如何通过股指期货、期权、股票来赚钱完全是一种不可能的幻想。如果能够实现的话，他们也根本不会告诉投资人，他们自己早就赚饱了。
——巴菲特
与其向那些只关注股市行情而不重视调查研究的经纪人或投资专家寻找投资建议，不如从自己的生活中寻找那些优秀公司的股票。
在股市里，每天都有许多权威人士做不同的分析和预测。有不少投资者总爱看股评，可又不敢相信股评，而实际上还是受到股评的影响。
事实上，在股票交易中，巴菲特认为，专家的意见很重要，因为专家经过较长时间研究各家上市公司的财务结构、上游材料供应、下游产品经销、同行竞争能力、世界经济景气影响、国内经济发展情况以及未来各行业发展潜力，在这个基础上做出的分析，往往是比较正确的。根据他们的建议选择投资对象和投资时机，犯错误的机会要小得多。
但是对于专家的意见，巴菲特认为投资者还是应该表现出一定的鉴别意识和批判精神。
在铺天盖地的股评中，股评家还常说股市或某只股票有上涨的动力、下跌的压力等，很多投资者信以为真。巴菲特说：“我从来没有见过能够预测市场走势的人。”他建议投资人不要相信所谓的专家、股评家，“投资人期望经纪人会告诉你在未来两个月内如何通过股指期货、期权、股票来赚钱，这完全是一种不可能的幻想。如果能够实现的话，他们也根本不会告诉投资人，他们自己早就赚饱了”。