春天，牧人们把畜群赶上山去。过了夏天，牲口在牧场上养得又肥又壮。
到了下山回村的时候，牧人们把畜群赶下山来，可是有三头贪嘴的牛还想留下来找一些好东西吃。它们商量好了后就离开畜群，单独留下来。
它们在山里跑来跑去吃着青草，不知不觉，时间就过去了。到了冬天，这些牛想要回村去，可是找不到路，就只有在山上过冬了。
狼知道了这件事，很是高兴。“嘿！我交了好运！”狼说，“肉送上门来了。”狼开始在三头牛的身边徘徊，想吃掉它们。
牛也发现了狼，就站成了一个圈子，把坚硬的角顶向外面，这样狼就无法靠近它们。狼转啊转的，却找不到下口的机会，终于无可奈何地走开了。
下了几阵雨后，食物更少了。狼饿得不行，肚子瘪了下去，都贴到了背脊。
它找到了那三头牛，但情形跟上一次一样，只能在一边流着口水，咬着牙，却奈何它们不得——三头牛团结得很紧，把角向前面伸着，使狼无法接近。
狼想了一个诡计：当两头较小的牛离另一头牛远些时，就抓住机会对它们说：“再过几天，就要下雪了，那时草料就更少了。而那头现在离开你们的牛，要吃很多草才能吃饱。
瞧，它有多肥多胖哪！等它把全部草料都吃完，你们两个只有饿死了。让我把它吃掉不是更好吗？你们的草就可以更多了，而我也可以饱吃几天。”
那两头愚笨的牛觉得狼的话很有道理，便说：“你说得很对。随你吃掉那头老牛吧，我们不来妨碍你。”狼立即扑过去，将那头老牛撕碎了，饱餐了好一阵子。
狼啃完了最后一根牛骨头后，又在动脑筋找肉吃了。它紧跟着另外两头牛，一心想吃掉它们。
可是它们并排站着，把角伸向前面，团结得很紧，不让狼靠近。狼又想了一个诡计：它在最小的那头牛身边打转，轻轻地说：“瞧，很快又要下雪了，草料几乎快没有了。如果你让我吃掉你的朋友，这些草就够你吃到新草长出来，而我也可以维持到春天。”
小牛相信了这话，走到了一边。狼就把小牛的朋友撕碎了。狼很快就啃完了最后一根骨头。
这次它一点也不着急，它知道食物跑不掉。
狼走到小牛吃草的空地，对它说：“我很可怜你，小朋友，我本不想把你吃掉，可是没有办法啊！——我把肉吃完了，而你的草也快完了。
我们两个反正都要饿死，还是让我吃掉你吧。——这样我也许可以拖到春天呢！”
说完这话，狼就跳到小牛的脖子上，也把它撕碎了。