皮博迪从来没有渴望成为企业的创始人或发起人，他把这个工作留给了其他人。他所要做的，是当一个金融家，一个“资本大鳄”的生意。在这一领域，他获得了巨大的成功，他的名字也逐渐得到了英国人的尊重。最终，他积累了两千万美元的个人财富，成为那个时代最伟大的慈善家，却拒绝了维多利亚女王授予的贵族头衔。1869年，皮博迪怀着对英国公共投资事业坚定的信心离开了人世。他死后，他的雕像被矗立在伦敦金融区，离他伦敦的办公室不远。
1864年皮博迪退休后，朱尼尔斯·S. 摩根（Junius S. Morgan）成为了这一行业的领头人。摩根也是一个美国纺织品商人——是波士顿J. M. 贝比公司（J. M. Beebe and Company）的成员——10年前被皮博迪说服成为其合伙人。那时，摩根大约51岁，完全有能力接任皮博迪公司，继续经营其传统业务——开办国际商业银行、管理顾客的存款、进行证券交易。公司在伦敦发行了大量的美国铁路债券，并向智利放贷。根据皮博迪的遗愿，乔治·皮博迪公司的名字随着他的逝世而终止。但在J. S. 摩根公司名义下，公司的业务并没有中断。
朱尼尔斯·S. 摩根有一个儿子，叫约翰·皮尔庞特·摩根（John Pierpont Morgan）。1837年，他在康涅狄格州的哈特福德出生，当时朱尼尔斯正在那里做纺织品生意。他在波士顿的英国高中接受了部分教育，在德国格廷根大学完成了他的教育。离开大学后，约翰进入他父亲在伦敦开的公司。他是一个卓越的数学家，原本想要成为一名优秀的数学教授，但他的父亲不同意他的选择。在乔治·皮博迪公司的办公室，年轻的皮尔庞特开始接受商业银行的专业训练，毫无疑问，他从此培养并形成了不同寻常的准确快速决断的能力，这是他整个职业生涯典型的性格特征。
1857年，美国爆发了严重的金融危机，就在这一年，个子高大、沉默寡言、年仅20岁的约翰·皮尔庞特·摩根步入了美国商业舞台。当时，乔治·皮博迪公司正通过邓肯－谢尔曼公司（Duncan， Sherman and Company）的纽约商行和美国做生意。这个公司在金融危机中受到重创，为了挽救颓势，乔治·皮博迪公司不得不向英格兰银行（Bank of England）求助。这次经历使伦敦金融机构体会到加强对美国商业控制的极端重要性，因此决定派年轻的皮尔庞特·摩根前行纽约，担当邓肯－谢尔曼公司的出纳。
在邓肯－谢尔曼公司工作期间，皮尔庞特·摩根遇到了公司的合作人兼会计师查尔斯·达布尼（Charles H. Dabney）。就在与达布尼的精诚合作中，摩根学到了非凡的会计学及记账的本领。但皮博迪公司与邓肯－谢尔曼公司的联系注定不会维持太长时间。1864年，乔治·皮博迪退休，朱尼尔斯·摩根接任，皮尔庞特·摩根和达布尼成立了一个新的公司——达布尼－摩根公司，该公司位于纽约交易大厦（Exchange Place）。这个新公司成为了伦敦J. S. 摩根公司的代理。几年后，邓肯－谢尔曼公司倒闭，从人们的视野中消失。
达布尼－摩根公司主要经营外汇业务，出售多种有价证券，毫无疑问在财务上做得非常成功，因为据当时报道，达布尼退休时，从公司的业务中大捞了一笔。但这个公司并没有做出什么引人注目或突出的业绩，在华尔街上，它并不被认为是一个大银行，它的声望似乎主要建立在与强大的伦敦J. S. 摩根公司的关系上。但到1871年，情况发生了变化。达布尼退休，公司被解散，年轻的摩根成为了费城德雷塞尔（the Drexels of Philadelphia）的合作人，两人成立了德雷塞尔－摩根公司（Drexel， Morgan and Company）。安东尼·J. 德雷塞尔（Anthony J. Drexel）是位资深人士，以一己之力购买了华尔街和百老汇街（Wall and Broad streets）的东南角，建造了德雷塞尔大厦，在这里开创了新公司的伟大生涯。
德雷塞尔的父亲是一位德国肖像画家，由于职业原因，曾在南美洲和墨西哥游历。在美国游历的过程中，他发现，可以通过倒卖州立银行的钞票来谋取暴利——这在当时是一种滥发的纸钞（“wildcat” currency）。1837年，也就是皮博迪移居到伦敦的同一年，老德雷塞尔定居费城，住在一条在当地非常有名的叫做“阿尔及尔海岸”（Coast of Algiers）的街道上。在那里，他购买银行兑换票、买卖商业票据、为公司筹措资金，为自己的伟大事业奠定了基础。
1871年，约翰·皮尔庞特·摩根34岁。他的主要合伙人安东尼·德雷塞尔已经45岁——这是一个保守的、精明和受大家欢迎的人。在新公司中，其他四个合伙人，全部来自费城的德雷塞尔家族。新公司拥有超强的联盟：一方是美国最富有的金融财团之一的大西洋公司，另一方是英国实力最雄厚的J. S. 摩根公司，它与英国首都——全世界最大的资本实体——紧密联系在一起。它有着显而易见的优势，但也存在着不利之处。当时它最主要的业务——用发行政府长期债券来回收短期债券——在它进驻这一领域前，就已被瓜分得差不多了。
在德雷塞尔公司和摩根公司开始合作之前，当达布尼－摩根公司仍然在做一些不起眼的银行业务的时候，美国开始运作一个庞大的金融项目——发行美国内战债券。这批债券绝大多数通过费城银行家和出资人杰伊·库克（Jay Cooke）来进行运作。库克是那个时代典型的美国先锋，一个十足的乐观主义者，他善于和高层打好关系并从中获益，如同金融界的“P. T. 巴纳姆”[ P. T. 巴纳姆：公共关系发展史上最黑暗时期的代表人物。19世纪上半叶，一场声势浩大的报刊宣传活动在美国兴起，初始阶段主要奉行“凡宣传皆好事”的信条，为招徕读者成为雇者利益而不惜欺骗公众，其中以巴纳姆最为典型。最有名的是巴纳姆编出一个“黑女奴海斯”的故事，人为地制造社会轰动并借此大捞一笔，所以这一段完全不考虑公众利益，“公众受愚弄”的不光彩时期，也被称做“巴纳姆时期”。
]。他先是发行了政府证券，之后又发行了自己的有价证券。他组织了一场大规模的票据出售运动，有1 800家报纸发布了相关消息，通过代理人在国家的每个小村庄游说。之后，他自然而然地成为了拥有1871年政府债券发行权、 进行再融资运作的人。
因此，杰伊·库克公司的事业不断向前发展，与国外建立了密切的联系。在内战期间，一般说来，英国资本不能自由地流入北部诸州。因为与南方棉布贸易已经建立了长久的合作，英国人开始时自然倾向于购买南部同盟的债券，而非北部联邦的债券。不过，德国人一般来说更加同情北方，因为1848年起义后，大量的德国人移居到北方，是北部联邦的强大支持者。当时，在金本位体制下，利息率为6%的联邦债券已经跌到60美分。德国人，尤其是富有的南德犹太人，开始出售自己的债券，投资购买美国有价证券。对于德国的犹太人而言，美国就像是一个“10%利率的国家”。
杰伊·库克判断，到1869年，至少价值10亿美元的美国债券被国外持有，其中一大部分被南方德国人持有。这次巨大的投资在美国形成了新的、强有力的行业利益团体——犹太人债券自营商（bond dealers），他们与欧洲的货币中心法兰克福建立起了联系。随着这个新的金融商人团体的形成，库克自然也与它结成了同盟，因为最雄厚的英国资本只和实力坚强的德雷塞尔－摩根公司进行合作。
在德国犹太人的支持下，库克集团和德雷塞尔－摩根集团为获得政府融资业务而展开了激烈的竞争。在这次竞争中，库克及其团队获胜，接着通过极其困难的运作，获得了巨大成功，罗斯柴尔德公司主动成为库克公司未来事业的合作伙伴。但摩根集团仍在紧紧追赶，后来，他们与利瓦伊·P. 莫顿（Levi P. Morton）联合，在1873年涉及3亿美元债券的政府再融资运作中，承购了其中的一半政府债券——这在当时是一笔巨大的交易。之后，同年秋天，杰伊·库克公司破产，美国大的金融运作业务完全控制在德雷塞尔－摩根－莫顿集团手中。
此时，摩根金融机构已经获得了巨大的发展。但是它登上美国金融机构的首席宝座，并不是仅仅依靠杰伊·库克公司的衰落而确立起来的。在德雷塞尔－摩根公司成立前一年，发生了一件具有重大意义的事件，大大提高了J. S. 摩根公司的声望和地位。1870年10月底，J. S. 摩根公司向法国提供2.5亿法郎贷款，这一消息震惊了整个伦敦。这样一个庞大的财团运作项目，其规模与胆量之大都是前所未有的。而同年9月，德国人在色当击溃法国军队，抓获了国王路易斯·拿破仑，包围了巴黎。为这笔借款承担责任的，就是图尔市临时政府。在当时的情况下，即便以80美分的低价来承购这次贷款，都面临着很大的风险。不过，有一件事情是显而易见的：有一个强大且大胆的人在掌控全局。债券发行时向公众的销售价格为85分，发行后价格立刻上涨，在一年内，债券的市场价格已经比摩根公司发售时高出了15个百分点。通过这次交易，人们相信这个摩根至少将500万美元的净利润收入囊中，摩根财团的声望由此在欧洲银行家中建立起来。此时，朱尼尔斯的儿子皮尔庞特·摩根，在与强有力的德雷塞尔利益集团的联合中，站到了前台。与此同时，外国资本开始比以前更加自由地涌入美国。这是摩根金融机构的机会，作为最大的资本筹措者，摩根父子对美国金融界产生了巨大的影响。