刘秀心犹不忍，决定再给隗嚣一次机会，亲自修书，以答隗嚣。其书甚为沉痛，大意曰：因为你饱读诗书，明白义理，所以我才会再次赐书给你。话如果说得太难听，显得不那么礼貌。话如果说得太客气，又不如不说。总之，只要你现在束手归降，再送一个儿子来我这里，则爵禄可以保全，子孙皆有浩大之福。我已经快四十岁了，军旅征战十年有余，身心俱疲，不想再听到浮语虚辞。这是我最后的条件，如果你接受，那是最好。如果不肯接受，那就不用答复我了。
隗嚣见刘秀态度坚决，已经不容谈判，心一横，索性遣使向公孙述称臣。公孙述大喜，拜隗嚣为朔宁王，遣兵出蜀，增援隗嚣。
隗嚣公然叛汉，与刘秀正式为敌。按照道理，接下来当然该是狂风暴雨，血战连连。然而，在此后一年多的时间里，双方却仿佛有了默契一般，各安其境，并无大的战事发生。隗嚣的部队，出了陇西、天水便不灵光，而在刘秀这边，也是忌惮山地作战，不敢轻犯陇山。
此时刘秀唯一比较具有进攻性的策略，则是命马援率五千突骑，在隗嚣境内游动穿插，寻机劝降隗嚣手下大将及羌族豪强。马援在西北人脉深厚，和隗嚣手下大将也都混得烂熟，因此虽是敌对双方，见面却也并不动刀动枪。到了大营之前，马援便喊一声：“某某，你降还是不降？”对方答道：“不降呢。”马援也很爽快：“那好，Bye-bye，俺下次再来。”
窦融也致书隗嚣，力劝其迷途知返，回头是岸。其书出自才子班彪之手笔，千载以下，读来依然大悲大怆。
以情动之，则曰：
自兵起以来，转相攻击，城郭皆为丘墟，生人转于沟壑。今其存者，非锋刃之余，则流亡之孤。迄今伤痍之体未愈，哭泣之声尚闻。幸赖天运少还，而将军复重于难，是使积疴不得遂瘳，幼孤将复流离，其为悲痛，尤足愍伤，言之可为酸鼻！庸人且犹不忍，况仁者乎？
以理晓之，则曰：
当今西州地势局迫，人兵离散，易以辅人，难以自建。计若失路不返，闻道犹迷，不南合子阳，则北入文伯耳。夫负虚交而易强御，恃远救而轻近敌，未见其利也。忧人大过，以德取怨，知且以言获罪也。区区所献，惟将军省焉。
窦融之所以致书隗嚣，绝非自作多情，而是坚信自己说话的分量。他所掌控的河西五郡，如同利刃直指隗嚣的后背，他开口反对隗嚣造反，隗嚣无论如何都得掂量掂量。
然而，在隗嚣看来，他的陇山防线固若金汤，他造反都这么久了，刘秀也没能把他怎么样，尽管现在又多了一个窦融，但窦融以往的战绩表明，他只擅长打败仗，因此也不足为惧。隗嚣于是按下窦融之书，不答。
建武八年春，隗嚣大将王遵向来歙投降。来歙时拜中郎将，屯兵漆县，闻王遵来降，如获至宝，盛情相待，问攻陇之计。
王遵道：“陇山防线，首尾相连，诸将皆据要隘而守，实难攻破。”
来歙不肯放过，追问道：“难道就全无破绽不成？”
王遵道：“破绽倒有一个，然而其险无比，几乎与送死无异。”
来歙眼前一亮：“说！”
王遵只给了两个字：“略阳。”
来歙一听，眼神瞬即黯淡下来。
略阳城地处陇山正中，一旦攻取略阳，便能将隗嚣的陇山防御体系拦腰斩断，使其守军不能互救，然后即可分而破之。来歙何尝没有动过攻占略阳的念头，哪里还用王遵再来提醒，然而正面仰攻，只怕死伤再多，也未必能将略阳攻下。
王遵看出了来歙心思，笑着又给了两个字：“奇袭。”
来歙问道：“如何奇袭？”
王遵笑道：“陇山之中，有一条废弃多年的古道，可以绕过隗嚣大军的防守，出其不意，直插略阳城背后。”
来歙欢喜雀跃，向王遵拜之又拜。王遵叹道：“即使你攻下略阳城，然而孤军深入，外无援兵，只怕仍是有去无回。”
来歙大笑道：“我只要能攻下略阳，就一定能够守住。只要能在略阳站稳脚跟，就是胜利。”
来歙率精兵两千，以王遵为向导，一头钻入群山之中，伐木开道，涉水越岭，从番须、回中迂回钻隙，经过八天急行军，恍如神兵天降，直抵略阳城下，斩隗嚣守将金梁，然后闭城而守。
隗嚣一直以为来歙还在漆县，在全无半点征兆的情况下，忽然就听到来歙已经袭取略阳，不由失色大惊道：“何其神也！”当即命王元拒陇坻，行巡守番须口，王孟塞鸡头道，牛邯军瓦亭，防范刘秀可能随之而来的进攻，自己则亲率数万大军围攻略阳。公孙述也派遣李育、田弇二将前来，协同隗嚣攻城。
再说刘秀坐镇长安，听闻来歙夺取略阳，顿时气沉丹田，仰天长笑，破例开了一坛好酒，以为庆贺。左右人甚感奇怪，问道：“陛下打过那么多胜仗，并不曾见陛下特别高兴过，如今只不过夺了一座小城，为何反如此欢喜？”
刘秀笑道：“略阳，隗嚣之依阻。略阳一失，隗嚣心腹已坏，制其肢体易矣！”
吴汉、岑彭、冯异、耿弇诸将见来歙攻占略阳，无不大喜，各率所部，争往支援。刘秀闻之大惊，急遣使者追回诸将。
诸将乘兴而去，扫兴而归，对于刘秀的决定，都表示不能理解。和隗嚣对峙将近两年，好不容易打破僵局，取得重大进展，正该大军疾进，趁机扩大战果才对，为何却要将他们召回，不许进兵呢？
刘秀笑着解释道：“你们看略阳是略阳，我看略阳却是昆阳。”
忆及往事，向来冷静的刘秀，不免也开始有些激动，声调也不自觉提高，道：“当年昆阳之战，王邑率百万大军，屯于昆阳坚城之下，久攻不克，士卒疲惫，军心涣散。我从外击之，以少胜多，一举大胜。王莽所以亡国，全因此战。”
刘秀平复了一下心情，又道：“略阳城虽小，隗嚣之必救也，势必悉以精锐来攻；旷日久围而城不拔，兵卒顿敝，士气衰颓，到时我军再乘危而进，则隗嚣一举可灭。”
诸将这才领悟刘秀的战略，那就是有昆阳要赢，没有昆阳，制造一个昆阳出来也要赢。然而诸将还是担心，让来歙牵制消耗隗嚣的主力，用意虽好，但万一来歙支撑不住，迅即告败，那他们岂不是坐失良机，一场白瞎？
刘秀笑道：“诸卿勿忧。来歙信我必去救，我也信来歙必能守。”
却说隗嚣以数万大军围攻略阳，来歙闭城死守。隗嚣的部队，山战乃其所长，攻坚却并不在行。而刘秀的部队，多年都在东方征战，守城可谓是家常便饭，娴熟得很。隗嚣猛攻数月，仍是对小小的略阳城无可奈何。而城中二千守军在来歙的统领之下，越守信心越足，箭射完了，便拆城中房屋，取房梁椽子以及一切木头，削为木箭，继续战斗。
隗嚣无计可施，只得使出最稳妥然而见效也最慢的一招——水攻，斩山筑堤，蓄水灌城。一时之间，略阳硝烟散尽，战火全无，攻守双方每天遥遥相对，各怀心思，看着水位沿着城墙慢慢上涨。
五月，刘秀督率诸将，御驾亲征，诏命窦融同时进兵。十余日后，刘秀与窦融会师于安定郡高平第一城，多路并进，攻讨天水。
隗嚣大将牛邯迎军而降，刘秀封为太中大夫。于是隗嚣大将十三人、众十余万皆降，天水全郡计十六属县，遂为刘秀所有。
略阳围解，守城二千壮士，皆有赏赐。刘秀置酒高会，命来歙单坐一席，位在诸将之右，特示尊宠。
隗嚣溃败，率妻子逃奔西城，投杨广，使田弇、李育守上邽，又命王元入蜀求救。
刘秀念及隗嚣之功，仍欲降之，诏告隗嚣曰：“若肯罢兵，当面向我归顺，保你父子团聚，全家平安。高皇帝许诺田横曰：‘横来，大者王，小者侯。’如今我也给你同样的许诺。若你仍是执迷不悟，想学黥布，称帝之心不死，那也悉听尊便。”
隗嚣原本两郡的地盘，现在缩水为西城、上邽二城，然而仍拒不肯降。刘秀大怒，斩杀隗嚣长子隗恂，使吴汉、岑彭围西城，耿弇、盖延围上邽。
八月，颍川郡盗贼群起，攻战多县，河东守兵亦叛，京师骚动。刘秀闻报大惊，晨夜东驰，赶回洛阳平叛。临行，刘秀赐书吴汉、岑彭等人，曰：
西城、上邽二城若下，便可将兵南击蜀虏。人苦不知足，既平陇，复望蜀。每一发兵，须发为白！
岑彭、吴汉围隗嚣，数月不能下，王元自蜀国搬来救兵五千余人，趁高冲下，鼓噪大呼：“百万之众来矣！”汉军大惊，来不及布阵，王元率众死战，决围入城，救出隗嚣，走保冀城。
岑彭、吴汉粮食耗尽，不得已退兵，尽烧辎重，引兵下陇，盖延、耿弇也相随而退。岑彭返归荆州，屯兵津乡，准备日后的伐蜀之战。其余诸将还屯长安，归由来歙监领。
汉军撤出陇山，陇西、天水二郡复反，重归隗嚣所有。
然而，这已是隗嚣最后的回光返照。建武九年春，隗嚣又病又饿，从人献豆饭，隗嚣食不下咽，长叹道：“噫嘻，至于今日，何苦来哉！”言毕，羞愤而死。
隗嚣既死，王元、周宗等人拥立隗嚣少子隗纯为王。
建武十年十月，来歙率诸将攻破落门，周宗等人缚隗纯而降，王元则奔逃入蜀。刘秀贬隗纯为庶人，迁于弘农。建武十八年，隗纯率宾客数十骑，北投匈奴，逃至武威，被追兵捕获，杀之。