很久很久以前，有一个年轻人和他的一个朋友相依为命，过着贫困的生活。他叫阿拉丁，阿拉丁的朋友是一只猴子，名叫阿布。
一天，有一个非洲魔法师从一本魔法书中得知中国有一个巨大的宝藏，那里藏着一盏奇妙无比的神灯，谁拥有它，谁便能成为世界上最强大的人，想要什么便有什么。他又得知，只有一个叫阿拉丁的中国孩子，才有资格打开这个宝藏。
于是，魔法师不惜长途跋涉，来到中国。经过不少周折，他终于得知阿拉丁的下落，于是假冒阿拉丁父亲失散多年的好兄弟，伤心地向阿拉丁述说衷情。阿拉丁开始对这个陌生人有些怀疑，可是见他哭得这么伤心，又愿意出钱为自己开商铺，就相信他说的一切了。
过了几天，魔法师把阿拉丁骗到一座山脚下，然后点燃了一堆干树枝，将乳香撒在火焰中，对着冒出的青烟低声念起咒语。在浓烟的笼罩下，大地突然震动起来，地面在巨响声中一下子裂开了，露出一块长方形的云石，当中系着一个铜环。魔法师转向阿拉丁，说道：“你拉下铜环，打开洞门，走进去之后会发现一座豪华的地下宫殿，大厅的天花板上挂着一盏燃着的灯。我只要那盏灯，其他的珠宝全归你。”说着，拿出一枚戒指交给阿拉丁，“遇上什么困难它会帮助你的。”
阿拉丁按照他的话来到地下宫殿，发现里面到处是金光闪闪的财宝，不禁呆住了。他取下挂着的那盏油灯，装进口袋里，然后又收集了许多罕见的宝石，这才转身退出。回到地道口时，由于携带的东西太重，压得他无法跨上最高的那级台阶，他就喊道：“伯父，拉我一把吧！”
“孩子啊，先把灯递给我吧。”
“伯父，灯并不重，而且现在掏灯不方便。你把我拉上去，我再把灯掏给你。”阿拉丁说的是实话，他先把灯装进胸前的口袋里，后来又装进了不少珠宝，已经插不进手指去掏灯。而魔法师以为他存心不肯把灯递出来，顿时怒不可遏，并念起咒语来，那块云石立刻滑到地道口，把阿拉丁关在了下面。魔法师得不到神灯，只好垂头丧气地返回非洲去了。
阿拉丁又急又怕，伤心地哭了起来。他用手擦眼泪的时候，无意中碰到了手指上魔法师送给他的那枚戒指。突然，一个高大的巨神出现了，向他鞠躬施礼：“主人，有什么吩咐？”原来，他是那枚戒指的仆人，谁拥有戒指，他就服从谁的命令。阿拉丁让巨神把他送回去。阿拉丁的话刚说完，大地突然裂开，他一下子便回到了地面上。
回到家后，阿拉丁便把神灯啪的一声往地上一丢。猴子阿布走到神灯前，用爪子碰了碰神灯，一个更加高大更加可怕的天神出现了。天神说：“我的主人，你要我做什么，只管说。”阿拉丁让天神变出许多钱财和粮食，从此他和阿布过上了富裕的生活。
有一天，阿拉丁无意间在王宫外遇上了公主。他被公主的美貌惊呆了，于是决定请求国王把公主嫁给他。国王看见阿拉丁送了许多的珍宝，很高兴，就答应了。阿拉丁又让天神建了一座宫殿，和公主一起住了进去，夫妻俩生活得幸福快乐。
这一切传到了魔法师的耳朵里，他没想到阿拉丁居然还活着，而且掌握了神灯的秘密。他气坏了，决定要夺取神灯。他通过占卜得知神灯就在公主卧室里，于是变成一个老太婆，来到阿拉丁的宫殿外，叫喊着要用新灯换旧灯。这天，阿拉丁不在家，公主不知道神灯的秘密，见神灯已经很旧了，就用它和魔法师换了一盏新的。
神灯到了魔法师的手里，阿拉丁可就遭殃了。魔法师让天神把阿拉丁的宫殿和公主都弄到非洲去了。
阿拉丁想让戒指的仆人把宫殿搬回来，但巨神斗不过天神，阿拉丁只好让巨神带他去见公主。公主见到阿拉丁十分高兴，她告诉阿拉丁魔法师天天来向她求婚，而且他时刻都把神灯带在身上。阿拉丁和妻子冥思苦想，终于想出了一个好办法。晚上，魔法师又来向公主求婚，公主假装答应了，两人坐着喝起酒来。公主在魔法师的杯子里下了迷药，魔法师喝下后，很快就不省人事了。阿拉丁夺回神灯，命令天神杀死魔法师，又把宫殿搬回到原来的地方。
后来，阿拉丁和公主利用神灯，为百姓做了许多好事，让世界上所有善良的人都过上了幸福的生活。