王亚樵刺蒋失败后，十分不甘心。他的老朋友、广州国民政府中央监委萧佛成与王亚樵闲谈中，说宋子文是敛财能手，他为国民党政府经营财政，贡献很大，一旦蒋介石失去这个财政部长，蒋介石会在经济崩溃中败北。经过侦察，王亚樵得知宋子文正与日本驻上海总领事重光葵进行借款谈判，两个人乘坐从南京开往上海的55次列车去上海。王亚樵大喜，派出手下刺客，守候在上海车站。王亚樵没有想到，在附近还隐藏一伙杀手，紧张地等待目标的出现。过了一会儿，沪宁55次列车缓缓驶进车站。
上下车的旅客多起来，接站的、洋车、马车、轿车在站前簇拥，显得一片凌乱。宋子文随后在其秘书的陪同下，缓步走下车来，在卫士簇拥下走出了站台。宋子文和随身秘书唐腴胪都穿着一身白哔叽西服，戴白色拿破仑式帽子。唐腴胪个头矮，夹着皮包，宋子文空着手。
杀手以为走在最前面的就是宋子文，便向唐腴胪开了枪，其他组员也随之向唐腴胪开枪。宋子文的卫士当场反击，并掩护宋子文躲在柱子后面。这时车站警笛狂鸣，秩序大乱，旅客争先恐后奔向出口。另一伙杀手也发现不远处走的人身穿西服，手中拿着大黑皮包，个子略矮，误以为是重光葵，所以一阵乱枪，都朝唐腴胪射击，他成了替死鬼。
这还不说，刺杀重光葵的刺客，丢弃的子弹壳上，清晰刻着“斧头帮”的标记，这正是王亚樵创建铁血锄奸团使用的微号。
唐腴胪死后，社会对刺客滥杀无辜反响很大。半个月后，唐腴胪的遗孀正在家里，一个中年汉子走了进来。“你是唐太太吗？对唐先生的不幸，我深表遗憾。这是两千块钱，请你收下，略表我的心意。”这个人就是王亚樵。
戴笠依靠杜月笙等上海帮会的协助，经过侦查，发现积年数件要案都是王亚樵手下人干的，听了戴笠的报告，蒋介石怒火中烧。他严令戴笠和上海军警机关合作，限期将王亚樵缉拿归案。王亚樵的实力和手段，戴笠是知道的，要追捕他，绝非轻而易举的事。可他又明白，王亚樵惹下滔天大罪，必须缉拿归案。戴笠派出特务四处追缉王亚樵行踪。
这时恰逢“一·二八”事变，全国人民抗日呼声甚高，要求枪口一致对外。国民党忙于应付日军侵占上海的战事，顾不得王亚樵了。王亚樵并不是等闲之辈，他召集自己的手下人，要求大家全力以赴抗日，并成立了淞沪抗日义勇军，对日军进行骚扰，对汉奸和日本高级军官展开刺杀行动。王亚樵积极配合十九路军抗战，派水手携水雷炸伤日舰“出云”号。淞沪战役停火后，日军决定在4月29日天长节在上海虹口公园举行祝捷大会。王亚樵岂能让日本人气焰如此嚣张？发誓要炸死日军高官，让日军不要小觑中国人。
按照日军的规定，天长节祝捷大会只准日本人、台湾人和朝鲜人参加。王亚樵找到大韩民国临时政府，由安昌浩负责将定时炸弹带进去，一切费用均由他负责。王亚樵胞弟王杰樵，身材矮胖，蓄有仁丹胡，会说几句日语，打扮成日本人，与几位韩国志士拎着热水瓶，混进会场，并将其热水瓶放置主席台的脚下。正当白川义则演讲时，炸弹爆炸，河端贞次（日本驻沪居民团行政委员长）当场被炸死；白川义则（陆军大将，一·二八事变日本上海派遣军司令）身中多枚弹片重伤，送院后死亡；植田谦吉（陆军中将，第九师团长，后任关东军总司令）被炸断一腿；重光葵（日本驻华公使，后任日本外相）被炸断一腿；野村吉三郎（海军中将，第三舰队司令）被炸瞎一只眼睛。会场一片混乱，庆祝会变成哀号会。
王亚樵的义举，全国人民齐声称赞，也让蒋介石为之震动，他让特务处赠送给王亚樵一笔巨款，表示嘉勉，还取消了对王亚樵的通缉。
戴笠甚感欣慰，王亚樵如果与蒋介石握手言和，他也减少很大心理压力。为此，他给王亚樵捎去一封信，其一对他暗杀日本侵略者表示祝贺与感激；其二表示愿意在蒋介石面前举荐他，委以重任，请他参加国家政治活动。
王亚樵给戴笠写一封便函，说他打击日本人出于爱国的目的，不必言谢；再就是他散漫惯了，不想找个婆婆管束；最后一点他说，他只是民间人士，以主持正义为前提，希望国民政府多干些为民谋利的好事。戴笠看了王亚樵的回信，哭笑不得，只好叹道：“还是那副牛脾气！”
“猫抓老鼠游戏”
自从日本侵占东三省，国际舆论纷纷谴责。“国联”委派英国李顿爵士率调查团来华调查，其发表谈话称：“东北原本是满洲国，不一定属于中国版图。”国人无不愤怒。很多国内知名人士集会、抗议、游行示威。王亚樵突发奇想，世界有强权，且无公理。欺侮我中华民族，就是对公理的践踏，只有斩杀李顿，才能足以平民愤。
王亚樵命令手下，备足枪支，勘察线路，盯住李顿等人行程，辨识李顿特征，伺机将其击毙。命令下达，众人紧张做好准备，出动四名杀手。他们在道边等待李顿调查团到来前，顺手牵羊，却持枪抢劫了一家钱庄。因为正值“国联”调查团来沪，出现持枪抢劫案，非同小可，警察局立即遣派强有力的警察，把四个人团团围住。一阵乱枪后，四个人被捕，酷刑之下，纷纷招供。捕房闻听他们是王亚樵派出谋杀李顿爵士的杀手，感到案情非同小可，立即逐级上报。蒋介石得知王亚樵如此放肆，竟敢设谋刺杀李顿爵士，新仇旧恨一齐涌出，愤怒之极，拍桌子训斥戴笠，此人太猖狂，留下如同养虎遗患，要立即派人找到王亚樵的踪影，不惜一切代价把他杀掉！
戴笠暗想亚樵兄，你这下可捅了天大的窟窿了！“国联”的李顿爵士，蒋校长奉为贵宾，你却组织人刺杀他，岂不是自毁生路吗。戴笠心神不宁，蒋介石又补充一句：悬赏百万，也要买王亚樵的命！戴笠没有选择，他立即调动大批军统特务进入租界，会同上海市警察局、保安处，在各个主要道口设置眼线，关键的街区挨户走访，寻找王亚樵。听说蒋介石许诺悬赏百万，要取王亚樵颈上人头，特务们像抽足大烟的瘾君子，个个精神抖擞，又如大敌压境，端枪搜索，当街盘查，封锁街区，誓要活捉王亚樵。尽管面临险境，王亚樵临危不乱，他对这一带十分熟悉，又有他多处联络点，他化好妆，走街串巷，轻而易举摆脱了缉捕。王亚樵与军统特务巧妙周旋，多次脱险，却也十分危险。
王亚樵手下的杀手柏芷芗被捕叛变后，供出王亚樵藏身在刘芝陆建造的新宅内，并由他领着特务们前往捉拿王亚樵。经过跟踪监视，证实王亚樵昨天夜晚确实乘汽车进入住该宅，军统特务大喜，继续监视着这处公寓。那天晚上，王亚樵又乘着夜色，开车进入了这幢大宅子。上海警察局侦缉队得到确切消息，立即动员上百名警备人员，把宅院团团包围。当他们进入王亚樵的卧室，他所穿的衣物尚在，被窝还有王亚樵的体温。经验丰富的探长断定，王亚樵并没有离开宅院。他兴奋异常，四邻有军警围守，宅院又有无数警察宪兵，谅他插翅难飞。“搜！”警察局长命令说。军警宪兵分开，细细搜索。宅院不大，有几株梧桐树，还有一个泳池；三层的公寓也不大，家具也不多，他们把这栋楼翻个遍，也不见王亚樵的踪影。警察局长十分奇怪，难道他飞走了不成？
他们又把宅院翻了几翻，看有没有夹层墙，有没有暗道，有没有下水管，能不能有藏人的地方，结果全都检查了，依然没有找到王亚樵。莫非他长翅膀飞走了不成？大家抬头望望灰蒙蒙的天空，很觉困惑。突然，一个侦探发现了问题，说别找了，他早跑了。“你怎么断定他跑了？”警察局局长气哼哼地问道。
“你看，这栋楼房挨着墙外的楼，有个吊杆，正好有一条绳索，凭王亚樵的身手，抓住绳子，几步腾跃就能跨过去，他会借助惯性钻进新建的楼里，然后从容地跑掉。”他说。
警察局局长看了又看，几丈远的距离，哪个人有本事腾跃那么远？除此外，王亚樵的确无路可逃，警察局局长也只好沮丧地让大家撤离现场了。
围捕王亚樵，戴笠不必亲自前往，当他得知有王亚樵的行踪，心就悬起来了。这一宿，他没有睡觉，静静等候消息。从个人感情上讲，戴笠对于王亚樵，充满感恩之情；正是王亚樵让他意识到枪杆子比笔杆子重要的道理，从此报考了黄埔军校，成为老蒋的学生，由穿西装换上“黄马褂”，一路春风得意，并且混到军统局掌门人的位置。从蒋介石下令缉拿王亚樵开始，他就闹心，替这位仁兄担着惊。现在的蒋介石军队强大，财力雄厚，党内一派独大，还有谁敢与他争雌雄？只因为王亚樵处事不够冷静，频频惹恼了老蒋，弄得戴笠很为难。他现在是国民革命军的一员，军人以服从命令为天职。与王亚樵焚香磕头拜把子是私人友情，现今戴笠深陷不忠不孝不义不良的窘地，着实令他苦恼。
当他闻听王亚樵安然脱身，稍许安下心，陡然又有歉疚感。他立即命令特工全力跟踪王亚樵的行踪，务必将他缉拿归案。这期间，王亚樵躲在妹妹家，结果又被特务盯上梢，他只好与妹妹王亚瑛换了衣服，头扎围巾，手提菜篮，像出门买菜的女佣，在特务面前大摇大摆离去。脱险后，躲藏到老友家。接着他换上消防人员的服装，头戴钢盔，乘坐消防车，经过岗哨的检查，在手下人掩护下，前往秘密地方落脚。
王亚樵多次脱险，甩开特务跟踪，竟成上海报界热点。就在这节骨眼儿，军统抓住了王亚樵的弟弟王述樵和他的助手洪耀斗，让王亚樵处于孤立无援困境里。上海抓捕他的风声渐渐紧张，活动空间更小了，王亚樵决定离开上海，另谋出路了。
卑鄙的陷阱
王亚樵的来去无踪的侠义行为，触动了蒋介石敏感的神经，他悬赏上百万要他的人头，可惜上海的特务疲于奔命，却抓不着他；伪维新政权也派出特务层层布防，欲置王亚樵死于乱枪之中；日本的谍报机关更如临大敌，步步紧追，屡次设置陷阱，试图抓住王亚樵。王亚樵弟弟王述樵和他的助手洪耀斗被戴笠缉捕后，遭到严刑逼问，致使王亚樵无处躲藏。
由此王亚樵对戴笠萌生恨意，昔日戴笠处于困境，他鼎力相助，并且与他和胡宗南义结金兰，那种推心置腹的相交，何等的义气。如今，两位义弟已经成为蒋介石面前的大红人，卖身帝王家，自己依然为理想而奋斗，导致兄弟、亲人受牵连。想罢，心酸，愤懑难抑。
戴笠通过提审王述樵、洪耀斗，与暗处的王亚樵建立联系，想与王亚樵达成和解。王亚樵提出，如果雨农（戴笠）真心和解，依我两件事：一是遣散我的弟兄们需要100万元；二是释放我那些被捕的人。我只身负荆请罪，表示诚意。戴笠满口答应了王亚樵的要求，只是他有一个条件，要求王亚樵对反对蒋介石的胡汉民、李济深、陈铭枢、李宗仁、陈济棠等，选择任何一个进行谋杀，表示诚意。
面对戴笠提出的条件，王亚樵甚觉不齿，他复信说：雨农不是真心和解，是陷我于不仁不义，陷党国于分裂，让日本人看我国之笑话。我决不干小人之事。他索性致函戴笠，如果不放心我的弟兄们，誓与蒋介石争斗到底。