变幻莫测的股市，其代名词就是不确定和可能，任何情况都可以在这里发生。因此股市中到处充斥着各种各样的消息、猜想、预测甚至谣言。而普通小投资者特别是投资新手，因为自身对股市行情没有把握，自然对各种消息非常敏感，一旦有风吹草动就贸然做出买进或卖出的投资决策，结果往往因此而吃亏。其实，股市中得到的消息的真实性往往不高。更严重的情况是，如果市场传闻是某些人刻意制造的，那么盲目相信的人必将成为股市的牺牲品。即使某条消息后来被证明是真实的，可想而知这条真实的消息对于普通投资人也已经失去了它应有的价值。事实上，那些对股市影响比较大的重要消息在股市发生波动之前就已经形成，但是对于小投资者却无法证实其可靠性，一旦等到该消息被证实时，即使股市有一些波动，也会很快平静下来。只有一些突发性的、具有持久影响的事件，才会令投资者对投资决策做出相应的变动，如银行决定大幅度调整利率等。盲目得跟着市场走，很难赚到大钱，却非常容易亏本。巴菲特警告：在股市上，如果投资者以旅鼠般的热情跟着市场走，他们最终也会有旅鼠一般的悲惨命运。
3、“安全边际”的出路。
思路决定出路。要想避免旅鼠这种由于随大流而同归于尽的悲惨结局，投资者在做出投资决策前，绝对不能盲从于大众，一定要对各种信息进行独立的分析和思考。巴菲特认为，在波动无常的投资市场上，投资人惟有独立思考，才能在混乱的局势中保持自我，看清市场走向，不为流行的趋势所迷惑，从而做出最正确的投资决策。格雷厄姆曾经告诉巴菲特，要想在华尔街上投资成功，第一要正确思考，第二要独立思考。巴菲特的合作伙伴芒格也告诉我们：“投资中真正需要的是思考而不是参考。”
判断思考结果的正确与否，不能简单的以与多数人意见是否相符来衡量。思考结果取决于投资者的市场观察和研究。证券分析之父格雷厄姆说：“如果你已经根据有力的事实进行分析得出一个结论，并且你相信自己的判断是正确的，那么就根据自己的判断行动吧，不管别人是否怀疑或不同意你的判断。公众与你的意见不同，并不表明你的判断是正确还是错误的。”
巴菲特指出：投资者如果真的想要进行投资，就应该学会耐心等待，以静制动。每天在股市中抢买抢卖并不是一个聪明的方法。巴菲特常常提醒他的股东：要想投资成功，就必须对企业具有良好的判断力，不要使自己受到“市场先生”的影响。用他自己的话说是：“近乎懒惰地按兵不动，是我一贯的投资策略。”当然，投资者要想成功，既要有思考的习性，也要脚踏实地付诸实际行动。
巴菲特一再强调：独立思考是在股市中获得成功的一个重要前提，因此投资者必须学会与众不同地独立思考。只有独立思考，才能发现市场的错误，避免盲从于市场的错误，进而利用市场的错误。在市场恐慌性抛售时，发现巨大的安全边际，从而利用市场的错误大赚一笔。正如巴菲特所说：“关键在于利用市场，而不是被市场利用。”
所谓的被市场利用，实指盲目跟从市场的投资者被市场套住，结果沦为市场崩溃的牺牲品。利用市场的前提是，你能够独立思考，发现市场的愚蠢错误。格雷厄姆教给巴菲特最重要的投资秘诀就是安全边际原则，利用市场先生的愚蠢来投资安全边际足够大的股票，这样才有可能做到永远不亏损。要找到股价严重被低估、有足够安全边际的股票，只有清醒的头脑是不行的，还得有巨大的勇气，敢于与众不同，拥有众人皆醉我独醒的气魄。正因为人类是一种群居性动物，无论是日常生活还是在工作上总是感觉和群体保持一致是最安全的。生活中也总有老人教育年轻人的时候重要说：站在大多数人的一边，一般是不会错的。若是被教育者不听，他们就会说：不听老人言，吃亏在眼前。然而在股市里，投资者选择和多数人站在一边，并不一定是对的，有时甚至是完全错误的。那么如何有效地避免这样的悲剧发生在自己身上呢？唯一的方法就是严格遵循格雷厄姆和巴菲特告诉我们的安全边际原则，在什么时候都要坚持安全第一，在买入股票的时候，一定要坚持股价上有充分的安全边际，在严重低估时低价买入，这样你才能保证自己的投资绝对安全。在投资绝对安全的情况下，投资者才有可能获得高额的投资报酬。
智慧锦言。
巴菲特是一个既重思考，又重行动的投资大师。他善于把思考和行动结合起来，他通过思考提出了一些投资理论，又通过在行动中运用自己的理论从而使理论得到验证和完善。他是华尔街100年来最成功的投资大师，是全世界的投资者心中敬仰和崇拜的投资智者。他的投资之道，简单到一看就懂；他的投资智慧，却深刻到无人能及。
直面金融危机。
1、残酷的金融危机。
2008年爆发了全球性的金融危机，此次危机极为严重，为上个世纪30年代的经济大萧条以来最为严重的危机，对全球经济产生了广泛的影响，可称之为“金融海啸”。
金融危机下，大多数投资者忧心重重，夜不能寐，因为不知道明天资产会损失百分之多少，一夜之间也许损失10%，也许50%。始建于1923年的美国第五大投行贝尔斯登曾挺过了1929年美国历史上最严重的大萧条，但这家拥有85年辉煌历史的老店却没能挺过2008年的金融危机，美国第四大投行的雷曼兄弟公司自1850年创立以来，已在全球范围内建立起了创造新颖产品、探索最新融资方式、提供最佳优质服务的良好声誉，但在这场金融危机下，雷曼兄弟最终丢盔弃甲，宣布申请破产保护，华尔街的一段传奇画上了句号……
2、金融危机下巴菲特的手笔。
当全世界都笼罩在经济危机的阴影之下时，一代股神、世界首富巴菲特再次说出了他的至理名言：在别人贪婪时恐惧，别人恐惧时贪婪。危机爆发之后，他大手笔购进高盛、康菲石油等多家上市公司的股票。
然而，随着危机的加重，巴菲特自己的公司也开始变得不那么牢固。而公司股价的暴跌，直接让巴菲特的身家巨额缩水。
2008年巴菲特的抄底轨迹如下：
4月28日，美国著名食品生产商玛氏公司宣布，同意以230亿美元左右的价格，收购美国口香糖及糖果企业箭牌糖类有限公司。在此桩交易的背后，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦为玛氏公司提供了44亿美元次级债务。在交易完成后，伯克希尔·哈撒韦将出资21亿美元收购箭牌子公司的少数股权。
9月25日，伯克希尔·哈撒韦公司以购买高盛集团永久性优先股的方式投入50亿美元，这些永久性优先股的股息率为10%。此外，伯克希尔·哈撒韦公司还将获得优先购买50亿美元高盛普通股的认股权证，行权期为5年。
9月29日，伯克希尔·哈撒韦公司旗下附属公司—中美能源与比亚迪股份签署了策略性投资及股份认购协议。
10月2日，巴菲特又宣布将收购通用电气（GE）30亿美元永久性优先股。
10月12日，美联储批准了富国银行（WellsFargo）对美联银行（Wachovia）的收购案。而巴菲特持有富有银行股份2.893亿股，伯克希尔·哈撒韦也是富国银行的第一大股东。
11月14日，伯克希尔·哈撒韦公司在向美国证券交易委员会提交的文件中称，截至9月30日，该公司持有8396万股康菲石油股票，占康菲石油总股本的5.6%，价值61.5亿美元。根据历史记录，6月30日前，伯克希尔·哈撒韦持有康菲石油5969万股票。由此可以看出，在2008年第三季度，伯克希尔·哈撒韦增持了2427万股康菲石油。
3、勇气可嘉的巴菲特。
2009年2月28日，沃伦巴菲特给他所领导的公司的股东们发去了一年一度的信件。巴菲特在这封信中承认，他在去年国际油价接近最高点时大量买进美国康菲石油公司股票，是一次明显的投资失败。
2007年底，伯克希尔·哈萨韦公司持有康菲石油公司的股票数量为1750万股。进入2008年后，巴菲特看好国际能源行业的发展前景而大量增持康菲石油公司股票。
巴菲特承认，他去年没有预料到国际油价会出现大幅暴跌，这导致伯克希尔·哈萨韦公司损失了数十亿美元。巴菲特在信中说，2008年公司净利润比前一年下降了62%，因此，他把2008年称为自己经营伯克希尔·哈萨韦公司“最差的一年”。
这位全球最富有的CEO、被投资者奉若神明的老人，把2008年称为自己经营哈撒韦公司“最差的一年”，并承认公司业绩大幅下滑是由他“重大的投资错误”一手造成的，这种不怕“神名”受损，坦承决策失误之举，确实勇气可嘉。
对于股票投资上“意外的失误”，巴菲特显得相对坦然。因为“股神”像每个普通投资者一样也会犯错，而且向股东说出来了，说清楚了，接下来就是如何防止在同一个地方犯同样的错误了。
值得一提的是，虽然伯克希尔公司的收益率比往年下降很多，但还是跑赢了标准普尔指数。和全球股市去年30%~50%的跌幅相比，伯克希尔公司的股票仍比较抗跌。在世纪性的金融海啸面前，巴菲特已经做得不错了。
智慧锦言。
从巴菲特发布的2008年度致股东的信中，可以看出他对金融危机下投资理财的四大看法：
第一是要有现金，但不能太多。有足够现金能够确保投资者在金融危机下安稳的生活。但过多持有现金类资产，在美国利率已经降低到0至0.25%实质上是零利率的情况下，加上美国大量发行国债，未来肯定会有通货膨胀导致货币购买力下降的情况下，其实是非常不划算的理财选择。巴菲特的忠告是在股市大跌的时候进行投资，因为股市越跌其长期投资回报率反而越高。
第二，选股第一目标是稳定的回报。巴菲特建议要寻找投资回报率又高又稳定的公司股票。
第三，买股票要小心犯大错。从巴菲特08年度致股东的信可以看出，即使是最了不起的投资大师也有犯错的时候，只要正确的次数多于错误的次数，在正确的股票上赚的钱多得多，在错误的股票上亏的钱少得多，业绩就会很好了，大师的过人之处在于正确多于错误。
第四，买股票的数量以睡得着为限。在金融危机情况下，减少入市的资金比例，以不影响自己的生活为准。