对证券进行分析，首先要明确什么是有价证券，有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可以自由转让和买卖的所有权或债权证书。人们通常所说的证券，指的就是有价证券。投资者购买证券最重要的是选准投资对象，对所掌握的资料进行综合分析时，要针对认识其真相，掌握其规律这两方面展开。一是要分析研究购买的证券有无投资价值；还要预测价格走势，选准投资对象的入市时机，然后设计自己的投资方案。由于证券市场价格的变动牵涉到各种各样的因素以及其间错综复杂的关系，如不进行深入细致的分析，就难以对投资对象作准确的判断。
投资者在买进某种证券后，应经常注意该证券价格的变动，分析其发行公司的基本面和技术面的各种变化。如果该证券的发行公司基本面看好，各项技术指标也不错，则应该继续持有。如果该证券的发行公司基本面有变化，如经营不善、行业将不景气，或经济宏观调整将影响其今后发展；或者其技术面有变化，价格将要下跌：都应该及时出售，以调整投资的品种。
关注公司的股利政策
虽然格雷厄姆是一位投资大师，在华尔街乃至世界到处都有他的理论的信徒，但是终其一生他始终是一个比较谦虚的人．他提出的理论被投资者们奉为经典时，他却一再提醒其追随者，在股票市场中，赚钱的方法不计其数。而他的方法不过是其中之一。
在他的众多著作之中他不断提醒投资者在进行投资的时候一定要选好投资对象，对投资对象做详细的调查和分析。而且，他告诫投资者在关注公司业绩的同时，还必须关注该公司的股利政策。因为一家公司的股利政策既体现了它的风险，又是支撑股票价格的一个重要因素。投资者可以根据一家公司的股利政策来判断这家公司的目前状况和发展前景。
股利政策是关于股份公司是否发放股利、发放多少以及何时发放股利等方面的方针和政策。在企业的税后利润分配中，通常把以盈余公积金、公益金、未分配利润等形式留在企业的利润叫保留盈余、留用利润或留存收益，而把以现金方式支付给股东的利润叫股利。股份制企业的利润分配主要探讨的就是保留盈余和普通股股利支付的比例关系问题，即股利发放比率的确定，也就是狭义的股利政策。而广义的股利政策则应当包括：股利宣布日的确定，股利发放比例的确定，股利发放时的资金筹集等问题。
投资者对公司的股利政策进行调查，就可以通过该公司的股利政策来了解该公司的经营状况，从而做出准确的理性判断，进行符合自己的投资选择。一般来说公司的股利政策和这些因素有关：法律方面的规定，控制权的大小约束，筹资能力和偿债需要，公司资产的流动性以及投资机会等。
如果投资者通过调查发现一家公司坚持了长期的股利支付政策，这表示该公司具有良好的“体质”及有限的风险。这样的公司是投资者进行投资的好方向。另外，相比较来说，实行高股利政策的公司通常会以较高的价格出售，而实行低股利政策的公司通常只会以较低的价格出售。投资者应将公司的股利政策作为衡量投资的一个重要标准。这对投资者来说是选择投资对象的简单有效的方法。
安全边际原则
本杰明·格雷厄姆一生不但投资成果卓著，而且理论建树也非常丰富，他为投资者们提出了很多的的投资理论，直到今日还深有影响。本杰明·格雷厄姆是防御型的投资者，在他的众多理论当中，最为核心的就是“安全边际”，在他的投资理念当中，安全是第一要务。
在美国经济危机，股市狂跌的背景下格雷厄姆总结经验提出了三种选择股票的方法，他首创了“安全边际”（MarginofSafety）的稳健投资观念，根据他的分析，如果股票的价值低于实质价值（Intrinsicvalue），此种股票即存在“安全边际”。因此，他建议投资人应该将精力用于辨认价格被低估的股票，而不管大盘的表现。众所周知，格雷厄姆把“安全边际”视为稳健投资的座右铭，在投资市场上它运用在价格偏低或廉价的证券时，效果最为明显。
格雷厄姆把安全边际定义为价格与价值存在的差价，它可以包容投资的厄运或计算的误差。安全边际学说是建立在一些特定的假设基础上的。格雷厄姆认为，股票之所以出现不合理的价格在很大程度上是由于人类的惧怕和贪婪情绪。极度乐观时，贪婪使股票价格高于其内在价值，从而形成一个高估的市场；极度悲观时，惧怕又使股票价格低于其内在价值，进而形成一个低估的市场。投资者正是在缺乏效率市场的修正中获利。
在投资过程中，安全边际原则有广泛的应用范围。投资者在投资中应用安全边际的原则可以使投资的风险大大缩小，以最大的可能性赢得利益．格雷厄姆提请投资者们在面对股票市场时必须具有理性，不要将注意力放在行情机上，而要放在股票背后的企业身上，因为市场是一种理性和感性的掺杂物，它的表现时常是错误的，而投资的秘诀就在于当价格远远低于内在价值时投资，等待市场对其错误的纠正。市场纠正错误之时，便是投资者获利之时。
但是，安全边际并不是随处可用的，格雷厄姆发现，如果安全边际应用在成长股上，在很多情况下都是有困难的。成长股的定义就是人们对其未来有很好的憧憬，深受好评，从而推升其价格。购买成长股不仅要有好价格，有时还要付出过高的价格。而“安全边际始终取决于所支付的价格，在某个价格上边际甚为充分；在稍高的价位，边际便会降低，在更高的价格上，边际则荡然无存。”
分散投资乃灵丹妙药
投资是一种风险行为，投资者在进行投资的时候不可以以赌博的心态来进行投资，而是要用一个真正的投资者的姿态去应对投资。投资是有风险的，但投资者们不一定非要去冒风险，因为风险和利益并不总成正比的。以最小的风险来取得最大的利益才是投资者应该做的事情。
一般的投资者认为，为了规避投资风险，在股市动荡或者投资者无法预测股市动态的时候最好是从股市上撤离，斩仓出局，但格雷厄姆认为这并不是唯一可行的最好方法。他认为投资者首先应该采取分散投资的方法规避风险，另一方面是投资于优先股，利用优先股再获得低利率的融资，同时又可获得约半成的股利，而普通股并不保证有股利，从而达到规避风险的目的。
在1929年致1933年的经济危机之中，格雷厄姆的这些投资策略和投资技巧既表现出了对持续低潮的抗跌能力，又表现出了在弱市中的获利能力。在股市开始反转时，格雷厄姆在股市低迷期所购入的大量低价股由此获得了巨大的回报。在1936年至1941年之间，虽然股市总体来讲呈下跌趋势，但格雷厄姆一纽曼公司在此期间的年平均投资回报率仍高达8％，大大超过了同时期的标准史坦普90种股票，同时期的标准史坦普叨种股票平均亏损了0．6％。
对投资者来说分散投资则减少风险的最简单也是最有效的方法。所谓分散投资是将投资资金按不同比例投资于若干风险程度不同的证券，建立合理的证券投资组合，以便将投资风险降低到最低限度。
本杰明·格雷厄姆认为投资组合应该采取多元化原则。他认为安全边际概念与多样化原则之间有着互为关联的紧密逻辑关系。但是，即使股价具有投资者喜欢的安全边际，仅仅投资一支股票也可能使业绩很差，因为安全边际仅能保证他获利的机会比损失的机会多，但不能保证损失不会发生。分散投资则不然，因为随着买入股票支数的增多，投资结果是利润总和一般应该会超过损失的总和。保守的投资者通常应该建立一个广泛的投资组合，把他的投资可以分布在各个行业的多家公司中，其中包括投资国债。如此，即使股市动荡，也不至于所有的投资全部亏损，利润的总和一般都会大于亏损。这样才是投资者规避风险的最佳选择。
适当的分散投资，是投资者在变幻莫测的投资市场中的最好选择，他能让投资者在市场的动荡之中将损失的风险降到最小，它是投资的一味灵丹妙药。