2.试图突破，却明显遭到失败的三阶、四阶柄式杯状形态及其他形态。该股票应该刚扩大成长量，而且开始向下跌破杯柄区域。典型地，卖空价格应该从过去的交易中“报升”(报升指的是交易价格要比以前的交易价格至少高1美分)。因此，一般可以在大盘走势发展之中或者是高点处下单放空，限度是低于原有价格0.25美元或更多。对于走势虚弱的股票，可以不需要报升，价格低1个或更高的百分点即可。
卖空是通过保证金账户来做的，所以要和经纪人确认看看能否借入你所想要卖空的股票。另外，如果股票在放空期间股票需要支付股息，那么你还必须要向买入该股票的人支付股息。所以，不要卖空股息量很大的股票。
即使对股市专家来说，卖空也极具风险；只有能力更高、胆量更大的人才敢尝试。所以，投资者不要仅仅因为股价看上去太高了就去卖空一支正在涨升的股票。你可能会变得“一贫如洗”。巴菲特提醒您
如果你不知道现在是在做什么时，就不要卖空。一定要使用你的投资系统来决定买卖时机。投资课堂
卖空的重要规则
1.卖空并非必选。
首先作为一个投资者，并非一定要做卖空。大多数投资者专注多头，关注空头的人则少得多。只有少数投资者擅长多头的同时，空头也做得很出色。无论你是否想同时进行多空投资，都是你个人的选择。
2.股市上涨可能性比下降可能性大。
股票上涨过后，因不同原因而回落。股市会有调整，熊市、大崩盘等等，但是股市本身往往反映了该社会的科技、文明和发展，人类的整个发展趋势是向前发展，这是没有人可以阻挡的历史规律。从股市整体上讲，空头的成功率比多头来的低。
3.股票下跌究其自身原因而非抛售引起。
抛售(股票快速下降并且伴随巨大交易量)往往意味着底部的到来。就像股票做空头时，大量反转，可以使股票发生从上升趋势转到下降趋势。在整个下降趋势中的中部阶段，股票下跌往往伴随着成交量的萎缩。
4.避免轧空。
卖空只能作为一种短期行为，不能长期恋战。空头投资者最多只能迈进一只脚，发现空头增加马上买回股票补平。因为卖空是投资人借股票卖出，如果空头太多，即很多投资人借股票卖空，一旦股市反转，大家一起进场买补仓，或者借方要求卖空方补仓，供求关系突然发生重大变化，股价快速上涨。空头投资人受到买压，不得不以高价买回股票，所谓轧空。
5.可借性和股票报升规则增加空头投资困难。
卖空也称沽空，沽者借也。卖空的第一步是券商愿意借股票给投资人，因此空单的成交时间往往比买单成交时间长。交易所对卖空有准则，即股票在一路下降时，投资人不能沽空，一定要等到下一次上升时(报升)才能下空单。但是ETF不受此条件限制。因此卖空往往卖不到好价钱。
6.利用先前的经验。
对于空头投资者来说，有一个好处就是，可以充分利用股票的交易历史来分析股性。因为沽空一定在先前的股价范围中进行，可以通过分析前期的高点、底部、重要的移动平均线以及趋势线来选择合理的目标。
7.空头最好在弱市中回补。
股市在跌势中的反弹往往很快，因此投资人应该利用弱势买回，不能等到股市反转再补仓。
抛售股票的几种情况
我们需要强调，我们不会仅仅因为股份已经增值，或因为我们已经持有了很长时间而卖掉它们。
——巴菲特
并不是所有买入的股票都要长期持有，事实上，只有极少数股票值得长期持有。
巴菲特拥有的伯克希尔公司极少卖出股票。巴菲特曾在1985年的致公司股东公开信中称，“我们不卖出所持股票的原因是，这些股票一直在增值，或是因为我们已经持有这些股票很长时间。”
巴菲特一旦买股票，只要该企业的经营本质没有发生剧烈的改变，就会长期持有。
巴菲特说：“我最喜欢持有的一只股票的时间期限是永远”。但是，巴菲特并不是将所有买入的股票都要长期持有，事实上他认为只有极少数的股票值得长期持有。在以下情况下巴菲特会选择抛售自己的股票：
1.当投资对象不再符合自己的投资标准时。
①巴菲特在1986年年报中公开声明，希望永久保留三种持股：大都会/ABC公司、GEICO和《华盛顿邮报》。但在迪斯尼收购了ABC之后，迪斯尼在网络繁荣中挥金如土，拖了发展的后腿，巴菲特从1998年开始减持，1999年几乎把持有的迪斯尼股票都出售了。
②公司所处的行业发生了变化。巴菲特在2006年的股东大会上说：“报纸仍然是很赚钱的，特别是与投入的有形资产相比，但其发展前景与20～30年前相比就不如当时乐观了。读者数量在减少，长期而言会侵蚀报刊行业的效益。我们仍然持有World Book（百科全书出版商），我们曾以每套600元的价格售出了30万套。问题是，随着互联网的发展，不再需要装帧和递送图书，人们就能在网上搜罗获取同样丰富的信息。不是说产品本身不再值此价钱，而是说人们有其他办法了。我看不出有什么事情能够改变这种趋势。”巴菲特认为，报纸和其他媒体行业的本质已经发生改变，但股票价格还没有反映这一点就有点让人担心了。巴菲特很可能会卖出华盛顿邮报和World Book等报刊类公司。
2.市场出现大的泡沫时，市场先生特别兴奋时。
随着20世纪60年代美国股市的狂飙突进，1969年，巴菲特解散了合伙人企业。进入1972年时，伯克希尔的保险公司的证券组合价值1亿1百万，其中只有1700万投资于股票。
1987年，道·琼斯指数是让人大开眼界的2258点，正是牛市的全盛期，巴菲特认为股市是个危险地带，已静静地卖掉了大多数股票。
1999年，出版了3本号称股市专家写的书，书名叫《道指36000点》、《道指40000点》和《道指100000点》。
1999年11月22日的《财富》杂志刊登了巴菲特的一篇文章，他指出：美国投资人不要被股市飙涨冲昏了头，股市整体水平偏离内在价值太远了。他预测美国股市不久将大幅下跌，重新向价值回归。
在2005年致股东信中，巴菲特自责道：从我们最早买进这些股票后，随着市盈率的增加，对这些公司的估值增长超过了它们收益的增长。有时这种分歧相当之大，在互联网泡沫时期，市值的增长远远超过了业务的增长。在泡沫期间我对令人头晕目眩的价格啧啧称奇，却没有付诸行动。尽管我当时声称我们有些股票的价格超过了价值，却低估了过度估值的程度——在该行动的时候我却只是夸夸其谈。
3.发现了更有吸引力的公司时。
巴菲特开始受格雷厄姆的教导，努力寻找便宜的股票。
1994年，巴菲特发现吉尼斯不像他想象的那样有竞争力，于是抛出了股票。
作为一般投资者，如果你要投资成功，也可以学习巴菲特抛售股票的策略。尽管每一种卖出策略并不适合每一个人，但有一些基本的原则，却是你可以掌握的，从而形成有效的卖出策略。
具体来说，可以总结出以下几条原则，以作为投资者理性地作出卖出决策时的考虑因素：
1.当公司宣布重大的重组或新投资项目后。
对于许多投资者来说，公司重组、新的投资项目，往往意味着公司将要产生新的效益、创造新的局面，似乎是一个很好的买入时机。但实际上，从基本面的角度讲，当公司进行重大重组、准备新投资项目时，往往是经营前景不妙的时候。试想一下，如果你现在做的生意还能赚大钱的话，你还会想到要去重组、投资其他项目吗？当然有些企业重组后能够重新高速成长，但经验显示，大多数的重组效果都未能达到预期目标。而且，从股市的角度讲，这些消息往往会被当做出货的借口。
2.当你发现更好的投资机会时。
对于每一名投资者来说，能够准确地判断价格走势的底部和顶部，可以说是梦寐以求的理想，但现实的情况是：没有一个人能够做到这一点，甚至更糟的是，人们的判断往往是与实际情况正好相反。因此，对于大多数投资者来说，较好的策略也许是不要去判断哪里是顶部哪里是底部，而是一直持有。只有当你发现了更好的投资机会时，才去把原来的股票抛出，去买新的股票。
3.当你重新分配投资组合比例时。
对于大多数投资者来说，股票投资成功主要是取决于如何分配他的资金比例，而不是买了什么股票。也就是说，采用组合投资的方法是一种比较好的方法。你可能决定把三分之一的资金投入高科技股中，三分之一资金投入低市盈率股中，还有三分之一投入小盘股中。你需要定期对你的组合进行调整。比如，几个月后，由于高科技股市值上升，已占到总比例的二分之一，这时，你就可能要减持高科技股，把资金补充到其他的板块中去。
4.当股价超过你的目标价位时。
也许你一开始就没有定目标价位，那你就不需要理这一条，但如果你定下了目标价位后，一旦真的达到这一价位时，就应该抛掉。因为你在定目标价位时，总有你的理由，而在你定目标时，一般还是能比较理智的，但当股价上涨的时候，多数人的脑子往往就会开始发热。所以，为了避免犯错，最好还是及时抛掉。当然，你卖出后，可能股价还会再上涨，但这只能说是你判断失误，而不是由于你头脑发热的缘故。
以上四条卖出原则并不能使你能够在最高价上把股票抛掉，事实上没有任何一种策略能做到这一点。但是，它们能帮助你减少非理智因素的影响，使自己的投资行为更成熟。 巴菲特提醒您
在以下情况下，投资者可以选择抛售自己持有的股票：
1.投资对象不再符合自己的标准。
2.市场出现大的泡沫，市场先生特别兴奋。
3.发现了更有吸引力的公司。投资课堂
怎样判断好的卖出时机
怎样才能判断好卖出时机呢？在以下情况出现时可以考虑卖出股票。
1.连续放量冲高，换手率突然放大
上升行情中股价上涨到一定阶段，累计涨幅超过40％时出现连续放量冲高，有时是连续3～5个交易日连续放量，有时2个交易日放量，每日的换手率都在3％以上，而当最大成交量出现时其换手率往往超过10％，这意味着主力在拉高出货。如果收盘时出现长上影线，表明冲高回落。而次日股价又不能收复前日的上影线，成交开始萎缩，表明后市将调整，遇到此情况要坚决卖出。
2.当日放量过急，而次日成交量大减
主要指股价出现急拉使得成交量成倍放大，次日成交量急剧减少50%以上。可判断为机构为减仓或为洗盘而拉高股价。不管是在上升行情还是下跌调整过程中，只要出现这种情况就应坚决卖出。
3.击破重要日均线指标
放量后股价跌破5日均线并且3～5个交易日不能恢复，随后5周线也被击穿，应坚决卖出。对于刚被套的人此时退出特别有利。如果股价击破30或60日均线等重要均线指标就要坚决清仓了，而许多投资者被套后往往漠视，难以下决心，从而导致此后的深度被套。
4.反弹时冲击重要均线失败
随着股价下调逐渐形成了下降通道，日、周均线出现空头排列。如果此后出现反弹，股价上冲30或60日均线没有站稳，则应坚决卖出。若周均线设定为30、60、90周，通过周线观察我们有同样感受。比如中纺投资自2001年2月至2003年9月的反弹基本上都是在30周均线一带结束。
5.放量后股价高位滞涨或量价背离
股价经过较大幅度拉升并伴有放量后，成交量明显萎缩不支持股价的上涨。
6.利空突发，应第一时间斩仓
对于突发的利空消息，决不要有任何的犹豫与幻想，因为后期走势实在难测。此时应果断卖出股票。
7.第一时间成交急剧放大
上涨一定阶段后，如果开盘后股价迅速上涨，在30和60分钟图中第一时间成交量超过前一个交易日或与之接近，则应坚决卖出，因为此时机构正在集中出货。
8.出现“双头”状态
认清“双头”形态对于把握卖点很有帮助。当股价不再形成新的突破，形成第二个头时，应坚决卖出，因为从第一个头到第二个头都是主力派发阶段。虽然双头之间的距离不一，但只要出现就应该减仓。