《股票作手回忆录》是70多年以来最值得推荐给投资者的经典书籍，是介绍迄今为止最伟大的股票和期货投机天才杰西·利维摩尔生平事迹的经典作品，书中字里行间透出的真知灼见，不仅激励了无数代投资人，而且也使其成为有史以来一流的投资经典。
杰克·施瓦格评价说：“在对当代最杰出的30位证券交易员的采访中，我向他们提出了同样一个问题——哪一本书对其最有启发？迄今为止，独占榜单首位的，仍然是70多年前出版的伟大著作——《股票作手回忆录》！”
战胜投资的心理偏差
投机客的主要敌人总是从内心出现，希望和恐惧与人性是分不开的。成功的投机客必须与这两大根深蒂固的本能作斗争，必须改变你称之为天性冲动的东西。在充满希望时，你必须感到害怕；在害怕时，你必须充满希望。
——杰西·利维摩尔
杰西·利维摩尔在《股票作手回忆录》中指出：“市场由两种力量推动：贪婪和恐惧。”
诚然，人们的心理对投资决策具有举足轻重的影响。就连炒股票的老太太都知道，做股票要克服贪婪与恐惧心理。然而影响人们做出正确决策的绝非“贪婪与恐惧”这么简单，还有若干心理偏差影响着人们的决策。了解这些心理偏差，进而有意识地克服这些心理偏差，并且通过分析投资者的心理，来分析市场、捕捉投资大众心理偏差带来的投资机会，是投资取得良好业绩的重要条件之一。
一、战胜贪婪与恐惧心理
贪婪和恐惧本身是一对矛盾，人们常说修炼炒股的心态就是要战胜贪婪和恐惧，然而，这常常只是说说而已，贪婪和恐惧是人与生俱来的，主力资金的操盘高手，都是对多数人心理状态相当了解的人，知道多数人在什么样的情况下容易贪婪，什么样的情况下容易恐惧，于是他们通过操盘不断制造出让人贪婪或恐惧的走势，让人们在贪婪和恐惧中抛弃原则进行错误的操作。
那么，既然贪婪和恐惧是与生俱来的，既然我们进股市都是梦想赚钱、惧怕赔钱的，我们如何才能克服贪婪和恐惧对我们的不利影响呢？杰西·利维摩尔的答案是：贪婪和恐惧不光是炒股心态的敌人，同时也是好朋友！关键在于要把贪婪和恐惧用对地方，在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪。虽然不绝对准确，但基本上可以说：贪婪是长线的朋友、短线的敌人，恐惧是长线的敌人、短线的朋友。做长线时错失大牛股的，多数都是因为恐高和不够贪婪。既然决心做长线，就要有赚足再走的贪婪，就不能对短线的震荡恐惧，按照长线的批示进出，长线批示没走坏，短线多恐怖也可以不予理睬，如此才能赚足长线股。做短线的，常常追涨杀跌，而敢于追涨杀跌的人，基本的心态就是贪婪，缺乏应有的小心和恐惧。短线赢利靠的是成功率和操作频率，追高本身已经是贪婪，不及时止赢止损则是短线的大忌讳，而导致这种事情发生的心理根源也是贪婪。
具体来说，要想战胜贪婪与恐惧，需要做到以下几点：
1排除投资中的不安心理
由于投资者无法完全解释许多事件的原因，对不确定性表现出来的厌恶情绪总是很强烈，这显示在投资市场中的恐慌对投资者的重大负面影响。
换句话说，要投资者在没有十足把握的条件下进行决策，是一种难以形容的折磨，可谓作茧自缚。
强大的自我怀疑影响投资决策，使决策者面临心理上的困惑，一方面要在一个不确定的环境下决策，另一方面则期待精确的资信会带来一个完美的成就，因而畏缩不前。正确的方法是必须与过度厌恶风险的心态挑战，尽最大的努力展开投资。
2建立投资自信
缺乏自信是投资者的主要敌人，并随时可能击溃投资者。当看到富人与名人的辉煌，阅读少数投资者所取得的成功范例时，把这些人的卓越表现作为自己的标准，这无异于为击败自己提供助力。
这种自我施加的挫折感，只是加深投资任务的艰巨性，而不是任务本身。而投资者所要做的则是相信自己，充满自信地挑战自己。
3摒弃贪婪心态
对许多投资者来说，无论赚多少钱都嫌赚得太少，贪婪成了成功投资的杀手。不论从长期实际经验看，还是从极小的机会看，谁都无法以最高价卖出，因此，不要使贪婪成为努力的挫折，投资中应时刻保持“知足常乐”的心态。
二、战胜盲目乐观的心理
过于乐观会扭曲人们的信念和判断，乐观的人认为他们比一般人不容易生病、离婚或犯罪，这一信念使他们承受过多的风险。
我们可以看一下大部分吸烟者的例子。吸烟者对吸烟有害健康的事实并不感到奇怪，吸烟有害健康的警告印在烟盒上，在广告中也有明显的提示。每个人都知道吸烟容易得肺癌，吸烟者却乐观地认为他们个人得肺癌的风险不大。如果你认为吸烟使你得肺癌的风险很大，而你却依然吸烟，那么你就会显得有点笨。为了保持自己是个聪明人的自我形象，吸烟者乐观地认为他们个人得肺癌的风险不大，从而可以继续吸烟。
情绪好的投资者也会因为过于乐观而遭受损失，乐观的投资者认为坏事情不太会发生在他们选择的股票上。过于乐观从两方面影响投资者，首先，乐观的投资者在选择股票时一般不会做深入的分析；其次，他们倾向于忽略或低估负面消息对他们的股票的影响，也就是说，即使他们听到一些关于公司的负面消息，乐观的投资者依然轻率地认为这家公司是好公司，这就像吸烟者将吸烟易致肺癌的警告置之不理一样。
因此，在投资过程中，我们要克服盲目乐观，树立居安思危的意识。
1要认清风险
如果投资，当然不想做亏本生意，投入多少本金，就期望可以赚回多少比例，但在结算之前，这还只是一厢情愿的想法，因为投资者随时都有遇上风险的可能。
2认识居安思危的作用
居安思危，使投资者不会被胜利冲昏头脑，不会在价位上升时只管开香槟庆祝，而会保持警觉，一旦看见情势不对，就火速离场，拿回本利。
居安思危，可以使投资者在做投资决定时，知道该选择哪些项目，是否能承担这种投资的风险，因为投资者要抱着“不怕一万，只怕万一”的打算。
3算清能够承受的损失
每一项投资，投资者都应该事前算清楚，自己可以承受多少损失，一万？二万？三万？应经常拿着计算器，看着价位跌时，就算一算，已经失去了多少，如果已经到了预先定的底线，不要不甘心，一定要暂时离场，因为不可能只管等待价位回升，很多不善于投资的人，弄得血本无归，都是“不甘心”所致，投资者必须以此为鉴。
三、克服盲从心理
个人投资应有自己的主见，应根据自己对投资领域的分析与把握确定自己的目标。事实证明，金融投资的成败总是取决于未知的事件与当时投资者的情绪。而这些因素是无法用公式预测的。因此，由他人来确定投资预期和目标是不科学的；跟在别人后面制订自己的奋斗目标，并由别人的处事方式决定自己的行动，更是不可取的。而如何克服投资中的盲从心理，以下几点值得借鉴：
1正确把握投资信息
在投资领域里，包括立体与平面媒体从每天的许多时段、每周与每天的计分卡记录了各个基金、股票的涨跌与排行榜。这里面包括偏颇、从众与似是而非的评论，内部消息也不断地、有计划地出现，并强烈地影响投资者的投资态度与行为。
这些预测性的信息并非完全是科学的，因此，投资者应把握投资信息，避免因此而受害。
2不要过分相信数据分析
投资涉及许多普遍存在的数据，包括事实、比率、趋势和预测。从理论上讲，根据这么多严密的登记，通过大量的数据分类、分析与整理，应该可以从中找出一种投资方向。
但是，在实际的投资过程中，现实的状况总与数据分析的结果有较大的出入。因此，投资者在进行投资过程中，不可过于轻信数据分析的结果，应注重与实际情况和历史作一番综合分析，从中得出正确的结论。
除了以上谈到的一些投资心理误区以外，投资实践中还存在着诸如苛求完美主义、缺乏耐心等心理偏差，这些同样需要投资者在自己的投资活动中予以克服。
［投资课堂］
投资者买进股票之后经常被套，卖出股票之后经常踏空，而且经常被套在天价上，也经常被割在地板价上。这当然并不是偶然的，如果寻找心理原因的话，前者是因为贪婪，后者是因为恐惧。成熟的投资者应该做到“不贪不惧、善取善弃”。
恐惧也不是完全错误，股价涨得很高之后害怕要跌那是对的，错的是在跌得很深之后越跌越恐惧，最后实在受不了，到了明知道要涨也非要把它卖出去的程度，就只能割在地板价上。
贪婪使得你在该卖出的时候买进，恐惧使得你在该买进的时候卖出。如果一位投资者既贪婪又恐惧，那就不但不能“高抛低吸”，反而只能“高买低卖”了。
常抱居安思危的心理，就是让投资者知道，风险随时都可以临头，虽然目前市场表现很好，但还应预期会有损失。常抱居安思危的心理，这样一旦风险到来，就不会措手不及了。
事实证明，投资者在投资生活中难免会发生一些失误， 虽然人人都不喜欢这样，但这是事实，也就是说，在投资生活中几乎难以避免错误决策。因此，投资中大可不必苛求自己做到完美。
现在就是投资的最佳时机
你问我何时才是投机的最佳时机？我的回答很简单，就是现在。
——杰西·利维摩尔
“假设有甲、乙、丙三个投资者从1960年开始投资美国股市，我们用S&P500指数作为美国股市的代表（以美国股市来说明问题，因为相对来说美国股市的历史较长，而数据也较为丰富），他们每年投入股票市场10000元。其中甲投资者运气极好，每年都能够在当年股市的最低点购买股票；而乙投资者非常不幸，每年购买股票的时间都在当年股市的最高点；丙投资者则不管市场的波动，定时在每年的一月一日购买股票。40年以后，到了1999年12月31日，他们三位都退休了，他们需要清点他们的资产了。估计一下他们分别会有多少资产？幸运的甲和不幸的乙资产会相差多少？”
结果肯定出乎很多人的意料：
14592200 ——甲
12487754 ——丙
12348188 ——乙
运气最不好的乙比运气最好的甲只少了15%而已。
我们再做另一个假设：假设投资者甲20岁就开始投资，每年投资10000元。投资者乙到了30岁才开始投资，也是每年投资10000元。假设他们的投资收益率都是10%，到他们60岁退休的时候，投资者甲就拥有了4425925元资产，而投资者乙就只有1644940元资产。只是迟了10年，两者资产最终相差了269倍。