古代的巴格达城里有个叫辛巴达的航海家，他本来家境富裕，可是由于他的任意妄为，花光了父亲留下的全部财产。当他感到后悔的时候，就卖掉了仅剩的那点东西，凑了三千块金币，跟随船队出海闯荡事业去了。
一天，辛巴达的船在一个非常美丽的小岛边停了下来。船上所有的旅客都纷纷跳下船，登上岛去。他们有的架锅烧火煮饭，有的欣赏岛上的风景，好像自己是岛上的主人一样。
可是他们哪里知道，这并不是一座小岛，而是一条沉睡的大鲸鱼。当它感到有人在它的背上生火时，便醒了过来，向大海深处游去。
人们又惊又怕，拼命地奔向大船。可是，只有一小部分人侥幸上了船，其他包括辛巴达在内的人们，在瞬间便沉入了大海。幸运的是，辛巴达抓住了一块木板，逃过了一劫。
当他看见渐渐驶远的商船，心中又急又怒，一下子晕了过去。不知过了多久，当他醒来时，发现自己被抛在一个荒无人烟的小岛上。
一天，辛巴达正沿着海滨散步，突然发现远处丛林中拴着一匹骏马！辛巴达对这头畜生有点害怕，刚想退后，一个人忽然从旁边的地洞里钻了出来。
“喂！你是谁？从哪儿来？到这儿来干什么？”那人问辛巴达。
辛巴达将自己的遭遇说了出来，那人听了点点头，把辛巴达带到一个地窖里，又拿了许多东西给他吃。
“我是专门替国王养马的人，就住在这岛上。每当月圆的时候，我会将一头高大、健壮的母马拴在海滨，海马闻到它的气味，就会跑出来引诱它，并想把它带到海里去。可是母马被拴牢了跑不了，于是它们只能在岸上交配。跟着，我就会跑出去，大吼一声，把海马吓跑，母马从此就会受孕，生出杂交小马。这种杂交马的形体健壮，且价格不菲，每匹就值一库银子。”说完他看看月亮，又说，“现在正是海马登陆的时候了。”
这时候，辛巴达看到果然有匹海马来到了岸上。它跳到母马面前，长嘶一声，要把它带走，可是母马被绳子拴住，根本走不了。两匹马只能在海边缠绵。随后养马人拿起宝剑、铁盾，大叫起来，把健壮硕大的海马吓跑了。
不一会儿，养马人牵着一匹马来到辛巴达面前，说道：“走吧，我带你去见我的国王。”
国王热情地款待了辛巴达，并留辛巴达在宫中任职，负责管理港口、登记过往船只。辛巴达留在那儿生活了很长一段时间。不过，他很想念自己的家乡。一天，辛巴达正在工作，一艘大船向港口驶来。船靠岸后，船长叫水手搬出货物，交给辛巴达登记。
辛巴达问船长：“船上还有其他的货物吗？”
“有的，它的主人是一位叫辛巴达的航海家，不过他现在已经遇难了。我们打算把这些货物卖掉，换了钱带回巴格达去，交给他的家人。”
听了这番话，辛巴达抑制不住内心的激动，拥抱着他大喊起来：“船长！我就是你说的那个航海家辛巴达啊！”
船长仔细一看，这才认出了辛巴达。于是大家笑逐颜开，祝贺辛巴达安然无恙，并把货物归还给他。
辛巴达将自己的货物全都卖掉后，又收购了当地的一些土产，和国王送的礼物一起装到船上，随船长回到了巴格达。
这就是辛巴达第一次航行的故事。
经过第一次旅行，辛巴达过上了轻松休闲的生活。可是时间长了，他感到很沉闷，于是又冒出了去旅行的念头。这一次，他打算去海外游览各处的名胜古迹，了解各地的风土人情，当然顺便也可以做些生意。
一路天气晴朗，一帆风顺。辛巴达经过海湾又到港口，经过岛屿又到海国。这天，他的船路过一座非常美丽的小岛。船靠岸后，大家前呼后拥地上岸，到岛上观光。辛巴达没有跟众人走在一起，他独自坐在小溪边，一边吃东西，一边看风景，不知不觉睡着了。结果，等他醒来，商船已经开走了，他被孤零零地留在了岛上。辛巴达绝望了，他悲叹道：“一个人不是每次都能碰上好运气的，上次遇难被人救，这次要想再次脱险，恐怕是太难了。”想到这儿，他后悔极了。尽管如此，辛巴达终究还是不甘心，过了一会儿，他努力爬上一棵大树，向远方眺望……在很远的地方有一个巨大的白色影像。他急忙滑下树，向白影像出现的方向走去。
那是幢白色的圆顶建筑。辛巴达绕着它转了好大一圈，却怎么也找不到大门。就在他束手无策的时候，太阳突然不见了，四周一片漆黑。他抬头细看，只见天空中出现了一只身躯巨大的神鹰。这时辛巴达才明白过来，那幢白色圆顶建筑其实是个神鹰蛋。
神鹰慢慢地落了下来，两脚向后伸直，缩起翅膀，安然伏在蛋上。
“对了，”突然，辛巴达的脑子里冒出个想法，“我把自己绑在神鹰的腿上，这样也许就能去有人烟的地方了。”于是他立即行动起来，解下缠头，把自己牢牢地绑在了神鹰腿上。
那天夜里，辛巴达一直都没有睡。第二天清晨，神鹰醒了，它伸长脖子狂吼一声，然后便展开双翅，带着辛巴达直冲云霄。它飞呀飞，飞了很久，最后在一处山谷降落了。
辛巴达战战兢兢地解开缠头。这时，神鹰从地上抓起一条又粗又长的蟒蛇，飞向了空中。辛巴达为此感到十分恐惧，他向前走了几步，才发现自己竟然站在一个峡谷里，四面是高不可攀的悬崖。他鼓起勇气，打起精神走进山谷里，发现那儿遍地都是名贵珍奇的钻石和枣树干一样粗大的蟒蛇。这些蟒蛇白天都躲在山谷里，直到晚上才出来，以躲避神鹰的捕杀。
很快太阳落山了，辛巴达躲在山洞里一刻也不敢闭眼。好不容易熬到第二天天亮，他飞快地跑到洞口推开大石头，逃了出去。由于整夜都没有睡觉，加上又渴又饿，辛巴达只觉得头重脚轻，走起路来一步三晃。就在他跌跌撞撞走着的时候，突然从天空中落下一头已被宰杀了的牲畜，把辛巴达吓得毛骨悚然。
这时，辛巴达想起从前听过的一个传说。传说特别深的山谷都是出产钻石的地方，但因为地势险要，人们没法下去采集它们。于是珠宝商人就把羊宰了，剥皮后扔到山谷中。当血淋淋的羊肉沾满钻石后，就会被神鹰叼到山顶啄食。这时，他们就叫喊着奔去，赶走神鹰，拾起沾在羊肉上的钻石带走。
辛巴达凑近死羊一看，上面果然沾有许多漂亮的钻石，聪明的辛巴达立即将自己的口袋、缠头、衣服和鞋子里都装满了钻石，然后躺下去，拖过羊来盖在自己身上，并用缠头把自己绑在羊身上。
过了一会儿，一只神鹰飞来，叼着被宰的羊飞腾起来，然后降落到山顶上。它正要啄食羊肉，忽然崖后发出尖锐的叫喊声和敲木板的响声，神鹰吓得扔下羊就飞走了。
辛巴达趁此机会赶紧解开缠头，浑身鲜血淋淋地从地上爬了起来。之后，他将自己收集到的钻石分给了那些商人，并与他们结伴而行，离开了蟒蛇成堆的山谷，回到了家乡巴格达。
辛巴达第二次航海旅行能够脱险平安回来，本应该很满足了，可是过了一阵清闲的日子后，热爱冒险的辛巴达又再次萌生了去旅行的念头。于是，辛巴达带上许多货物，又一次离开了家。
这一天，船正在海中航行，忽然刮起了一阵风，将船吹到了危险的猿人山。
“猿人山里满山遍野都是猿人，个个极其凶残。凡是来到这儿的人，谁都别想逃脱厄运。”船长话音刚落，猿人便出现了。只见它们身材高大，浑身长毛，说着人们听不懂的话。很快，人们被四面八方跑来的猿人包围了，旅客和船员们都傻傻地待在船上，一动也不敢动。
猿人们爬到船上，将船洗劫一空，又狡猾地咬断缆索，破坏了风帆。于是，船身慢慢倾斜下来，最后搁浅了，再也无法开动。而这时候，猿人们便一哄而散，跑得无影无踪。
辛巴达等旅客和船员们被困在荒岛上，饥渴难耐。不久，有人发现岛上有幢房子，人们立刻跟了过去，竟是一幢巨石建造的高楼。
饥渴的人们争先恐后往里走，只见厅堂里摆着高大的凳子，炉灶上挂着各种烹调器皿，周围堆着无数的人骨头，屋中悄无声息，不见一个人影。
见到这种情景，大家感到非常恐惧。但因为每个人都太困了，也顾不得害怕，个个倒头便睡。
大伙儿从早晨一直睡到日落。不知过了多久，辛巴达突然被一阵“隆隆”的响声从梦中惊醒了，紧接着地面猛烈地震动起来。辛巴达正在惊疑不定时，一个黑色的巨大怪物从楼上冲了下来。只见它两眼喷火，龇牙咧嘴，双唇垂在胸前，张着血盆大口，蒲扇般的耳朵呼闪呼闪地搭在肩上，爪子上的指甲又尖又长，向人们伸来，大家都被吓得魂不附体。
这个巨形怪物正巧走到了辛巴达面前。他东瞧瞧西看看，猛地把辛巴达抓起来。辛巴达在他手中，小得仿佛只够他吃一口。看了一阵，怪物似乎觉得辛巴达不够标准，一下子就把辛巴达扔在地上。怪物抓起一旁的船长，吃了起来。吃完之后把骨头扔在一旁，便躺在高凳上“呼呼”大睡起来。