欧洲主权债务危机爆发的主要引线或导火索可以说是希腊。希腊在2001年达到了欧盟的财赤率要求，同年加入欧元区。但是，这一过程对希腊而言，所付出的代价也是相当巨大的。具体而言，希腊为了尽可能缩减自身外币债务，与高盛签订了一个货币互换协议。这样，希腊就通过货币互换协议减少了自身的外币债务，达到足够的财赤率加入欧元区。但通过与高盛所签订的协议来看，希腊就必须在未来很长一段时间内支付给对方高于市价的高额回报。
随着时间的推移，希腊的赤字率显然会走入低迷状态，从而导致了 2009年的主权债务危机形成。欧债危机可以视为 2008年爆发的金融危机的一部分。欧债危机虽然表现为欧洲国家财政的风险，但根源则是这些国家的经济结构出了问题。实际上，这些国家是以负债的方式提前享受了经济成果，但经济增长却不能支撑这样的消费水平。说白了，就是有些国家不好好干活，却沉于享乐，还享受着很高的福利水平。欧债危机告诉我们：这种寅吃卯粮的游戏不可持续。也正因为这种原因，勤奋工作的德国对于伸手搭救懒惰的欧元区兄弟存在很大的不满。随着欧元区主权债务危机持续发酵，已经成为影响国际金融稳定和经济复苏的一个重要因素。伴随危机的不断深化，欧元区生存前景开始遭到质疑，欧盟内部成员国对经济货币联盟的改革方向意见分歧加剧，欧洲一体化进程面临不进则退的重大抉择，这场危机对世界经济的潜在破坏性影响也进一步凸显。
评估政治风险的智库梅普尔克罗夫特全球风险顾问公司曾发布一份研究报告指出，在最容易受欧元区债务危机恶化影响的非欧元区经济体中，英国名列榜首，这是因为英国与这个单一货币集团的贸易和银行业联系紧密。这些经济体所受的影响包括工业产值的下降、竞争力的丧失以及由于收益率上升而可能导致主权债务的不可持续性。报告称：欧盟成员国英国的财政困境及其与欧元区密切的贸易关系，令其对欧元集团经济危机加深时的应对能力极度有限。一旦欧元区大的经济体倒下，英国的贸易额将下降7%。同时由于英国的银行涉足欧元区银行和主权债券，它们所遭受的损失将相当于 GDP的7%。
此外，中欧和北欧国家以及科特迪瓦和莫桑比克等非洲大宗商品出口国也在 17个被列为处于“极度危险”的经济体中，而“金砖四国”巴西、俄罗斯、印度和中国等新兴市场国家也受到很大影响。欧盟成员国波兰、匈牙利和捷克在危险度上分别排在第二、第三和第四，而瑞典和丹麦位列第八和第九。
在欧洲大陆，虽然半个欧洲都被债务问题所困，德国经济却一枝独秀。一方面，这要归功于德国自身的宏观经济政策和良好经济基础；另一方面，虽然德国也不希望危机发生，但不可否认德国是这场债务危机的最大受益者。一是危机为德国带来丰富的廉价劳动力；二是欧元贬值令德国出口企业获益；三是欧债危机把德国推向欧洲政治舞台的中心。然而，今天的德国显然还没到该高兴的时候。从自身经济来看，虽然2011全年取得了3％的增长佳绩，但 2011年第四季度德国经济已出现了0.25％的轻度萎缩。德国经济部长勒斯勒尔 2012年 1月 18日说，2012年德国经济增长率预计仅为 0.7％。从欧洲全局来看，如果不能遏制债务危机继续恶化，甚至出现欧元区解体等极端情况，则德国经济必然无法独善其身。
从 2011年下半年开始，欧洲主权债务危机对美国的个人消费者和公司都造成一定的影响。虽然到目前为止，这种影响仍旧是有限的，但由于美国和欧洲之间的联系十分紧密的缘故，因此后者任何的增长放缓趋势，都会令美国市场也同样感受到威胁。在美国，汽车、太阳能面板、药品、服装和计算机设备制造商都已经公布报告称，它们已经感受到来自于欧元区主权债务危机的影响。欧盟是美国首屈一指的贸易伙伴。数据显示，在 2011年前9个月时间里，美国和欧盟之间的贸易总额接近于 4750亿美元。在美国最大的 500家公司中，有大约 14%的营业收入来自于欧盟市场，也就是 1.3万亿美元左右。美国经济特别容易受到欧元区危机的影响，原因是其增长表现过于疲弱，而且还面临着其他风险，如公司聘用活动表现疲弱、薪酬增长陷入停滞状态、能源价格上涨、贸易赤字处于较高水平以及政府可能大规模削减支出等。
随着债务危机的深化，欧债危机对中国经济的影响也不小。中国对欧出口还将面临一个更大的问题，即欧盟贸易保护主义。在紧缩政策大行其道的情况下，指望消费和投资带动经济增长已不现实，更多国家重拾重商主义政策，将出口看作摆脱危机的最主要手段。市场日益庞大的中国既被欧盟视为主要的市场竞争者，又被看做出口的希望所在。所以欧盟一方面大搞贸易保护主义，试图减少中国产品对本地产业的冲击，2011年以来，欧盟贸易保护主义动作不断。2011年 5月 14日，欧盟决定对中国高档铜版纸征收 8%－35.1%的反倾销税及 4%－12%的反补贴税，欧债危机对中国经济的影响，开创了欧盟对中国产品实施“双反”的先例，目的是遏制中国产品在价值链上的快速攀升势头。2011年 9月15日，欧盟宣布向中国制造的瓷砖课征惩罚性关税，以“保护欧盟制造商免于中国出口商的削价竞争”。未来中国的浴室、厨房瓷砖和地砖，在进入欧盟时将面临 26.3%－69.7%的反倾销税，反倾销税将维持 5年，而制造商可以要求继续延长到 2016年之后。欧债危机虽然增加了欧盟对中国的需求，但实际上双方贸易纷争也在增多。
欧美经济增长每下跌 1%，中国出口增长就要下跌 6%，大宗商品价格的下跌会直接冲击中国能源和原材料企业的利润、生产和投资。而全球股市和大宗商品价格下跌，又将会增加经济下行的预期，打击国内投资者信心。这虽然对缓解中国的通胀有短期好处，但如果欧美经济陷入衰退，本来已经在宏观调控之下减速的中国经济，也将会面临更大的风险。
欧债危机让我们看到，相对于疲弱的美元、信用评级被降的美债，欧债更不能让人放心。欧债危机如果进一步恶化，欧洲经济必然会大受影响，欧洲国家的消费信心和实际的消费都会大为减少，这将对欧洲的需求造成直接冲击，并通过贸易渠道影响中国。
同时，在汇率方面也会对中国出口企业形成较大的冲击。如果欧元持续疲弱，人民币汇率相对升值，这将对中国的对欧出口造成压力，汇率升值会吃掉本来就不多的出口利润。如果今后中国继续调减出口退税政策，估计相当一部分出口企业可能做不下去了。对于目前在产业结构调整压力之下的众多中国出口加工业来说，这无异于雪上加霜。欧债危机的发生让我们每一个人都明白，任何一个经济体的发展都联系着其他经济，牵一发而动全身的态势已经不可避免，因此任何一个受到影响的人都应该运用智慧，摆脱危机带给自己的不利影响。