欧佩克限产的另一重要考虑是美元贬值，用石油出口换取美元，不如储备石油保值。欧佩克这一举动带来连锁反应，俄罗斯总统普京已经对2003年俄罗斯石油出口高达总出口的53%表示了不满。因此，欧佩克限产可能会被其他产油国所效仿，导致全球石油供给雪上加霜。欧佩克这一减产的举措直接造成全球油价暴涨。
在石油输出国限产的背后，隐藏的产油国的石油枯竭。目前，部分产油国的油田已经出现程度不等的油源枯竭。沙特的超级大油田——加瓦尔(Ghawar)经过30年的稳产期，目前单井最初日产量已从上个世纪70年代的平均几万桶，下降到目前新钻井的几千桶。伊朗最大的油田阿瓦兹(Ahwaz)，原始地质储量估计为254亿桶，2003年底已采出94亿桶，油田衰竭程度37%。而科威特的大布尔甘(Greater？ Burgan)油田目前原油产量约占科威特总产量的75%。经过40多年的开采，剩余储量大约还有700亿桶，约为科威特公布储量的四分之三，估计油田的枯竭程度达40%。伊拉克的基尔库克油田和鲁迈拉油田枯竭程度也在40%至50%。世界依赖的五大产油国的油田陆续出现枯竭，而新的油田尚未被开发，且这些国家难以承受开发新油田所需的巨资。这些因素构成了石油供给紧张，而且短期内难以得到全面的解决。
美元贬值是最大关键
众所周知，目前国际原油是以美元计价的，美元对于欧元、英镑、澳元、日元等国际货币的下跌，必然导致原油对于美元价格的上涨。而美国经济的持续衰退必然导致美元短期内难以走强。
"9.11"事件之后，为了从股市泡沫破灭以及国际恐怖事件双重打击下摆脱出来，美国2002年以来实施了连续的降息政策。在低利率的刺激下，美国股市出现了强劲的反弹，经济实现了4.2%的"快速"增长。但经济增长却导致了美国巨额的贸易逆差。
目前美元利率维持低位、财政赤字维持高位、贸易逆差维持高位、石油价格维持高位，这些因素都为美元暴跌埋下伏笔。因此以美元计价的石油价格才会在这种形式下步步高涨。
而油价涨到120美元之前，美国从未对炒高油价发表任何态度，直到油价升到120美元之后，美国联准会主席柏南克与财政部长鲍尔森才正是强调美国不再降息，将立主强势美元。美国国会也展开了三大动作，一方面谴责产油国拉高油价，一方面立法调查炒油热钱，同事通过决议要求美国暂停执行战备储油。但是美元欲振乏力，才是油价大涨的最大推手。
去年下半年美国次贷风暴后，美国为了力挽狂澜救经济，将联准会基本放款利率从5.2%狂降到2%，美国奋力降息救经济，欲把美元打到谷底。美元欲振乏力，原物料价格也因美元持续弱势一再被炒高。今天全世界的问题根源其实是在于美元，但是美国自身难保，这个油价如脱缰野马般一路飙涨的关键原因。
需求大增 新兴市场补贴政策是主要“元凶”
除了美元贬值之外，全球对石油等资源的需求增长也是造成油价居高不下的重要原因。其中，以中国为代表的新兴市场需求大增是全球大部分投资研究机构共识。
随着中国和印度为代表的新兴市场的人民所得和消费的增加，以及基础建设的展开，对石油的需求越来越多。IEA（国际能源总署）的报告预估，从2006年到2030年，OECD（经济合作发展组织）包括美国、欧洲，对石油需求的年增率只有0.5%，但新兴市场却有2.6%，主要是中国有3.6%的年增率，以及印度的3.9%。
新兴市场之所以对石油需求旺盛，政府财政补贴是主要的“元凶”。根据摩根士丹利的估计，全球有三十亿以上的人后在享受用油优惠，估计有四分之一的汽油，是以低于市场行情出售。像委内瑞拉一加仑汽油只要12美分，折合每公升不到5美分，开车族加满油箱的费用比一顿路边摊的早餐还要便宜。至于中国，虽然在6月20日调涨油价18%，但仍比国际油价地三成，等于间接鼓励用油。
当前世界经济进行着深刻的结构性调整，发达国家经济增长迟缓而发展中国家经济增长强劲，导致诸多产业向广大发展中国家转移，进而推动这些国家对石油等自然资源需求稳步上升。
实际上，全球对于石油等自然资源需求增长的速度要高于全球经济增长率。因为，发达国家产业向发展中国家转移过程中实现了全球制成品价格的持续下降。所以，以货币来衡量的GDP的增长要大大低于按实物来衡量的GDP增长。此外，发展中国家的工业化程度、城市化程度的提升都加剧了全球原油紧缺的状况。
国际投资短期化 资金大鳄呼风唤雨
欧美媒体对于新兴市场的补贴政策，多半抱持批评的言词，但是这些新兴市场国家却认为，发展中国家的需求增长并不足以造成全球油价上涨的主要原因，他们认为，国际石油期货的炒作才是油价飙升的“元凶”。
中国国家发展和改革委员会副主任张国宝就对外表示，04年时，投资原油期货的基金只有4000支，但到了07年增加到了8500支，而且这些基金大多设在美国本土。他认为，现在能控制石油价格的已经不是OPEC，而是华尔街的资金大鳄，只要有利可图，这些大鳄就会在期货市场上呼风唤雨，赚进大把大把的钞票。
由于美元不稳定，国际投资呈现短期化特征。国际游资借助美元弱势掀起原材料涨价浪潮，导致石油、黄金、铜、铝、钢铁全面上涨。
国际投资短期化的另一个原因是，在全球经济一体化、全球金融一体化的背景下，各国经济体系、金融体系存在巨大的差异，短期内这种差异难以弥合。而发达国家借助于对于国际经济秩序的解释权，迫使发展中国家作出有利于自己的决策，可能引发发展中国家的金融动荡。拉美危机、亚洲金融危机都是比较好的例证。
国际投资的短期化，一方面带来国际石油价格的大幅波动，也会借助一国货币与国际货币的汇率波动产生大幅波动。
由此我们可以看出，国际原油总需求在不断扩大，但石油的供给存在很多不稳定因素。原油的价格已经不仅仅是一个经济问题，而是国际政治问题，但一个不容忽视的事实是石油资源在未来五十年内将会开发完毕。石油价格在未来一段时间内是否继续下挫还需观望等待。
1970年到2008年油价走势图（马老师材料）
油价为何下跌？
与中国6月20日内地成品油价格上调之前不少加油站出现排长队的现象相比，目前国内成品油供应已出现“拐点”。
有统计数据显示，国际油价下跌以来，国内成品油批发价均价也在连续下跌，9月11日全国汽、柴油批发价均价为7211元/吨和7573元/吨，较8月份全国均价下跌了152元/吨和64元/吨。
油价下跌固然利好，但油价为什么又说跌就跌了呢？
据分析，油价下跌主要出于两个大的原因。首先油价本身有泡沫。上半年油价暴涨的过程中不乏国际资金大鳄的炒作。事实上，最近有一系列地缘政治以及飓风因素是有助于油价上涨的，但在近期表现得却十分乏力，油价仍然持续在下跌。可见，原来的油价本身是有泡沫的。
另外一个全因就是全球经济衰退，需求减弱。中国现代国际关系学院世界经济研究所所长陈凤英指出，美次贷危机的全球影响从虚拟金融层面向实体经济扩散，对世界经济衰退的悲观预期导致国际油价急剧下跌。美国能源部23日公布的报告说，美国上周燃油需求为每天1990万桶，为2007年1月以来最低水平；另据万事达信用卡公司22日公布的数据，美国上周汽油消费量比去年同期降低3.3％，同时也是连续第13周出现消费量下降。而日本政府24日公布报告称，日本石油进口量较上一个月出现下降，这是日本过去9个月中首次出现进口总量下降；韩国石油公司称，6月的石油消费量连续第八个月出现下降。从根本来上看经济因素还是最主要的，美国经济疲软以及次贷危机影响将长期存在。高油价的持续使得节能意识增强，寻求替代能源步伐加快，这些因素都已经发挥作用，导致国际市场对原油需求受到抑制。
此外，7月份石油输出国组织（欧佩克）原油日产量比上月增加了20万桶，这在一定程度上缓解了投资者对原油供应的担心。
石油供需流程全解图（马老师材料）
【专家评点】油价未来走势
陈志武：油价暴跌只是场梦
美国耶鲁大学管理学院金融学终身教授陈志武认为，虽然目前国际油价已有所回落，但全球每年新发现的石油储藏量比每年新增加的石油消费需求量要少，从供求关系的角度来看，油价仍然会在一个高位上运行，而国际油价的高位运行必然影响到世界经济的发展。
目前纽约市场10月份期货价已经击穿每桶110美元，与今年7月份最高每桶147美元相比，下跌了30多美元，跌幅超过了25%，国内石油行业也不平静，一条中石油将裁员8万的传言正闹的沸沸扬扬，国际石油价格未来到底会维持一个什么样的走势？油价波动会对中国的经济产生什么影响？
国际油价的走势总是出乎人们的预料，今年1月份，国际油价首次突破每桶100美元，之后石油的价格开始不断攀升，最终在7月11日再度刷新历史最高记录，石油期货价格突破每桶147美元，就在许多专家预测，国际油价将突破每桶150美元的时候，国际油价却扭头直下，短短一个多月的时间，国际油价就下跌了30多美元。
尽管未来油价可能下降至每桶75美元，但整体而言，今后10年内石油市场将继续保持上涨之势，而且油价可能上升到每桶175美元。