孙凤鸣、崔正瑶壮烈牺牲，贺坡光、张玉华、李怀诚等人被捕，郑绍成、崔正琪（崔正瑶的妹妹）等受牵连入狱，而今，华克之、尹彭杰夫妇生死不明，得力干将余立奎又在自己的眼皮底下，被军统买通港警，抓进监狱，王亚樵感到怒不可遏，就在新寓所成河道9号，召集王亚瑛、郑抱真、余亚农、许志远、张献廷、蔡蹈和等骨干秘密开会，商议对策。王亚樵提出以牙还牙、以血还血，多组织几个行动组，干掉“草头蒋”，或者是灭掉戴笠。大家先是不吱声，后来都认为，无论是“草头蒋”，还是戴笠，目前都是百倍警惕，正张开大网，准备请君入瓮，意气用事不可取。
“这也危险，那也危险，难道老子只能东躲西藏，当龟孙子？”王亚樵眼睛瞪得像铜铃，反问道。
“在座的弟兄，我想问一句，你们谁跟我回上海一趟，去把黄浦江搅动起来，让那些鱼鳖虾蟹不得安生？”王亚樵喘着粗气，又问道。
大家你看看我，我看看你，无人接腔。
王亚樵发了一通火，心里似乎舒服一些。他见亲信们都不吭声，就拉过来一把椅子，一屁股坐上，点着一支烟，狠狠地吸了一口气，香烟只剩下半截。
王亚瑛站起身，给大家斟满茶水，长叹了一口气，默默坐下。
余亚农比王亚樵年长两岁，是在座的人中年龄最大、资历最深的。他见谁也不发言，房间里的空气像凝结了似的，很是压抑，就说：“老九说得不无道理，对于凶残的敌人，必须针锋相对，以暴治暴。退让太多，就等于示弱，敌人就会抓鼻子上脸，给脸不要脸……当然，我们是孤军作战，面对的又是强大的国家机器，也不能像刘备报仇那样鲁莽行动，自投罗网。”
“是啊，反击是必须的。问题是采取什么方法，针对什么目标。”郑抱真附和道。
王亚瑛见丈夫的脸色和缓了一些，说：“我们这些人，自从跟上了九哥，可以说，就没有给自己留过什么后路。顺利也好，失败也罢，无怨无悔。我们应该尽快选定刺杀目标，既显示我们的存在，又能搅乱戴笠的视线，声东击西，掩护华克之等逃亡的弟兄们。毕竟，我们是在香港，‘草头蒋’也好，戴笠也罢，他们鞭长莫及。”
看到大家纷纷表态，既支持自己的反击主张，又巧妙地奉劝自己不要急躁盲动，王亚樵的心情渐渐平复下来，理智重新占了上风。于是，他请大家讨论，看看下一步棋怎么走。
不久，许志远奉命到了上海，在法租界贝勒路（今静安区兴业路）均益里，找到肖佩韦，给他一张陈铭枢与唐有壬等人的合影，手指唐有壬，说：“日本在上海得了便宜，又在华北制造事端，企图将华北独立出去，与东北一样，成为日本侵略中国的基地。‘草头蒋’不但不奋力抗争，而且授意与日本签订《何梅协定》，按照日本人的要求，将河北省主席于学忠调离，将察哈尔省主席宋哲元撤职，将河北省国民党部取消，把驻在河北和平津一带的中央军南调，等于拱手将华北大好河山让与日本。华北一失，中华民族危在旦夕，日本全面侵华只是个时间问题。而身为外交部次长的唐有壬在其中起了很坏的作用，就是当代的‘秦二世’。九哥指示，由你主持，在一个月之内，送他上西天！”临走时，许志远留下了唐有壬的上海住址和一沓活动经费。
肖佩韦，贵州兴仁人。“一？二八”事变时担任十九路军补充团连长，胆大心细，敢作敢为，是王亚樵、余立奎的得力干将。接到命令后，他立即装扮成行人，到唐公馆周围散了几次步，寻思着接近唐有壬的方式。
唐公馆位于法租界甘世东路甘村3弄235号，是一栋四层别墅，一楼为车库，有一个水泥楼梯直通二楼。唐家的人住在二楼以上，来回都要走这个楼梯。
转了几次，肖佩韦发现唐公馆隔壁有一处待租独楼，他哑然失笑，来了灵感。
第二天，他就租下这栋独楼，并做了相应装修，添置了成套家具，安上电话，显示出一派富家子弟气象。收拾停当，他又组织部下裘积玉、陈有光（化名杨又生）、刘镇南等人进行商议，大家认为，王亚樵提供的照片是多人合影，唐有壬的影像较小、容貌模糊，为了防止误杀无辜，当务之急，一是搞到唐有壬的大幅肖像，二是摸清他的活动规律。于是，肖佩韦指示兵分两路，一路到上海、南京的各大照相馆，搜寻橱窗中的唐有壬的肖像（当年，各大照相馆都将政府高官、社会名流的肖像挂在橱窗展示，招揽生意）；一路通过秘密瞭望孔，从出入唐公馆的人员中分辨。
经过一番秘密搜集，行动小组收获颇丰。当时，唐有壬似乎已感到罪孽深重，精神不堪重负，一再提出辞去外交部次长职务。蒋介石挽留不成，把他平调到交通部担任常务次长，兼任外交部顾问，对日交涉，仍派他出面。唐有壬是蒋介石的红人、汪精卫的心腹，炙手可热，风流倜傥，妻子欧阳立征也是湖南人，著名戏剧家欧阳予倩的妹妹，大家闺秀，才貌双全。唐有壬还不甘寂寞，与湖南才女黄碧云关系暧昧，每周从南京回上海度周末时，还利用“时间差”，经常与黄碧云幽会……唐公馆的电话号码也搞到了。唯一不足，是唐有壬的肖像照片没拿到手。在进出唐公馆的男士中，虽然没有最后确认，但肖佩韦已感到八九不离十。
王亚樵下达的执行时间日益临近，肖佩韦知道他说一不二的脾气，决定对唐有壬采取行动。
晚年，陈有光在回忆文章中，对刺杀过程做了如下描述：
1935年12月24日上午，发现唐已到上海寓所，并在下午3时左右乘车外出，为慎重起见，弄清唐是否外出，“锄奸团”负责人立即假报馆之名给唐寓所打电话，证实刚乘车外出者确属唐本人，并从电话中得知是去汪公馆。“锄奸团”成员立即各按方案，自做准备，并很快租来一辆黑牌照汽车（黑为私用车，白为出租车），作行动之用。至于如何行动，行动后撤退路线和保护行动人员的安全等等，都按预定方案进行。
下午4时左右，“锄奸团”成员携带武器，到甘世路与西爱咸斯路交叉路口（因这里常有武装警察，距唐寓所不远），准备在必要时将警察击毙，以保证行动人员的安全。
对于行动人员经过的这条路线，平时行人不多，比较安全。并可由现场通到亚尔培步高里附近，再坐上预备等候的汽车，开往英租界，到南京路大陆商场下车，由前门进、后门出，步行到永安公司附设的大东旅社预备的房间集中。
不出所料，下午6点左右，唐由安寺路汪宅返回甘世路寓所。这时，隐蔽在唐寓隔壁汽车间（此房为“锄奸团”以重金租下，以对付唐有壬的）的成员刘镇南、裘积玉，见唐下了车，还未走到寓所后门的石阶，便将唐枪击致死。
刺唐后，“锄奸团”全体成员很快转移到比较安全的广州。
当天晚上，中央社在第一时间发布电讯，对刺唐事变做了报道：
唐有壬廿五日午五时由外返寓，在后门首遭暴徒狙击身死。
二十五日晨九时，唐曾出外访晤友好，十一时许返寓进午膳；一时许复出外往视汪疾，五时返寓，下车登梯时，突奔出身穿中装、外罩黑色夹大衣者两人，向唐狙击，共发十余枪，有三枪中要害，一由右肋射入，左腋穿出；一由右腰射入未出；另一由臀部射入，左胯腋穿出。唐即应声倒地，暴徒见计已遂，即分头逃逸。
唐被击时，身穿灰色西装，淡黄色大衣，因流血过多，血透衣外。
后来，在上海春江旅社，肖佩韦见到王亚樵的交通员朱大刚，闲聊时，他还绘声绘色，讲述了行刺唐有壬的全过程。