香港股市处于空前的癫狂之中。1972年，汇丰银行大班桑达士指出：“目前股价已升到极不合理的地步，务请投资者持谨慎态度。”
桑达士的警告，湮没在“要股票，不要钞票”的喧嚣之中。1973年3月9日，恒生指数上升到177496的历史高峰，一年间，升幅53倍。
李嘉诚丝毫不为炒股的暴利所动，他深知证券市场变幻急速且无常，他坚持稳健发展的原则。果然物极必反。在纷乱的股票狂潮中，一些不法之徒伪造股票，混入股市。东窗事发，触发股民抛售，股市一泻千里，大熊出笼。
当时远东会的证券分析员指出：假股事件只是导灭线，牛退熊出的根本原因，是投资者盲目入市投机，公司盈利远远追不上股价的升幅，恒指攀升到脱离实际的高位。
恒生指数由1973年3月9日的177496点，迅速滑落到4月底收市的81639点的水平。是年下半年，又遇世界性石油危机，直接影响到香港的加工贸易业。1973年底，恒指再跌至4337点；1974年12月10日，跌破1970年以来的新低点-15011点。其后，恒指缓慢回升，1975年底，回升到350点。
除极少数脱身快者，大部分投资者均铎羽而归，有的还倾家荡产。香港股市一片愁云惨雾，哀声坳地。
长实自从上市那天起，股市便成了李嘉诚重要的活动领域，他日后的许多震惊香港的大事，都是借助股市进行的。70年代初，股市无论对投资者，对上市公司，都是个全新的课题。人们普遍表现出盲目幼稚。在这一点上，李嘉诚显出高人一筹的心理素质。
毫无疑问，李嘉诚是这次大股灾中的“幸运儿”。长实的损失，仅仅是市值随大市暴跌，而实际资产并未受损。相反，李嘉诚利用股市，取得了比预期更好的业绩。
“任何一种行业，如有一窝蜂的趋势，过度发展，就会造成摧残。”
作为投资者，我们应该确定自己开拓发展的原则方略，坚持独行，而不应只顾眼前利益，为暴利所动，炒一把再说。而偏离航道，三心二意，也许会赚一两次，但长此以往，没有自己的原则，终不是成大器之所为。
照顾小股东利益
照顾小股东的利益，就容易成功，反之，就容易失败。
——李嘉诚
从1984年起，李嘉诚进行过三次私有化。私有化是指改变原有上市公司的公众性质，使之成为私有公司。公司上市，收购公司以及供股集资，都是“进取”。将公司私有化，取消其挂牌的上市地位，即“淡出”。“淡出”也是收购，即大股东向小股东收购该公司股票，使其成为大股东的全资公司。
1985年10月，李嘉诚宣布将国际城市有限公司私有化。小股东大喜过望，纷纷接受收购。
1988年10月，长江实业宣布将青洲英泥私有化。长实控有其446％股权，以20港元一股的价格进行全面收购，收购价比市价177港元溢价13％，共涉资金1123亿港元。
李嘉诚的第三次私有化，一波三折，远不如收购国际城市、青洲英泥那么风顺。
1991年2月4日，控股母公司和黄宣布将嘉宏私有化建议，以每股41港元价格将嘉宏收归私有，共涉资金118亿港元，被舆论称为香港有史以来最大的一次私有化计划。收购价比市价溢价72％，和黄当时拥有嘉宏6528％股权，实际动用资金41亿便可完成收购。
舆论纷纷。李嘉诚解释，主要原因是嘉宏盈利能力有限及业务与长实、和黄重叠。并声称不会提高收购价格，如有人肯出5港元的价格收购，他会考虑出售。
证券界认为，市场投入40多亿资金，将会对1989年后香港股市的萧条带来刺激，有助于股市的复苏。
嘉宏资产估值在每股5至6港元的水平，和黄开价41港元，即折让一成多收购，显然是肥了大股东，而损了小股东。
李嘉诚解释嘉宏盈利前景有限，应该是事实。但在1991年4月10日嘉宏股东会议上，小股东质询：嘉宏1990年财政年度业绩在（1991年）3月8日公布时，盈利状况甚佳，1316亿港元的年盈利比上一年增幅达29％。另外，嘉宏所控的港灯市值连月上升，也会造成嘉宏资产值增高，这都有益于嘉宏的发展。
小股东纷纷质疑，并表示反对，嘉宏私有化建议在一片鼓噪声中以不足1／4的支持而胎死腹中。证券界认为：“流产的原因，是收购价偏低，收购方对嘉宏的评估与实际业绩的差异。和黄出价太低，远不及1987年上市供股价43元的水平。李嘉诚素来关注小股东的利益，而和黄的收购建议对小股东照顾不够，有失长实系的一贯作风。”
“大限”满后，1992年5月27日，和黄重提嘉宏私有化。收购价每股55港元，较停牌前收盘价高出32％，涉及资金5838亿港元。李嘉诚当日表示，私有化目的在于简化机构等。对和黄是否供股集资来筹措收购资金，李嘉诚不做表态。
在7月10日的嘉宏股东会议上，私有化建议以967％赞成票获得通过。这次私有化，和黄以每股55港元的价格收购小股东366股权，实际动用资金5084亿港元。这次的收购价，比上一次的出价41港元提高了3662％，但比资产净值每股64~65港元的水平仍有折让。
收购之所以成功，是既保全了大股东自身的利益，又顾及了小股东的利益。这次私有化，既有失败的教训，又有成功的经验。
永远不过分显示自己
如果你始终注意不过分显示自己，就不会招惹别人的利益，别人也就无法捕捉你的虚实。
——李嘉诚
一如香港经济评论家所总结的，“诚实的李嘉诚有着敏锐的观察力和先知先觉，不墨守成规，不固步自封，经常保持着不断进取、创新的精神，以适应新的情况。”
一位美国作家曾经这样总结企业巨人所具有的特性：
“他们独具慧眼，能在没人察觉的情况下得到挑战的机会。有些企业家反应迅速，能在瞬息万变的环境中发现机会；有些企业家则干脆自己去主动创造机会。无论是谁，他们都能不顾一切地坚持新的想法，然后不屈不挠地克服困难，有时甘冒生命危险去追求生产新的产品提供新的服务。他们冒着风险，可是他们常常可以找到创造性的方法来化险为夷。”
在创业的道路上取得巨大成功的李嘉诚，正是这些国际著名企业家群体中的佼佼者。从创业开始，他就充分发挥聪明才智，不断发现机会和创造机会，并且无论环境如何恶劣，他从不懈怠，无论取得多么巨大的成就，他也永不满足，他总是那么脚踏实地地去实现他的理想。
由于李嘉诚语言温和，不轻易发脾气，一生之中总在自觉不自觉地稳定自我，调节自己的情绪，并且非常善于集中精力去处理他应该处理的事情，而力图不让周围的烦恼和挫折影响自己的思绪，所以李嘉诚周围的人都对他怀有深切的好感。
李嘉诚非常善于识才，也非常善于用人。他起用人才的标准，总是最大限度地发挥人才专业才能；最大限度地实现人才的应得利益。这使得他身边的人才往往都成为智慧、诚实、勤劳，有着远大理想和抱负，对事业全身心投入的人。
李嘉诚在严格要求自己的同时，也用自己谦虚做人的态度和高尚的品德，熏陶和影响他的儿子和一切出任他身边重要职位的有才之人。李嘉诚常说：如果你始终注意不过分显示自己，就不会招惹别人的利益，别人也就无法捕捉你的虚实。
李嘉诚精湛的用人策略和宽厚待人的作风，也使他的事业如虎添翼。在今日的李氏王国，李嘉诚拥有一个配合得十分默契，对每一件突如其来的事情有能力迅速做出决定，并为长实、和黄系列业务做出巨大贡献的“内阁”。正如马世民所描述的那样：“例如我觉得电讯非常有潜力，李先生认为适合，便立即着手进行。”李先生喜欢能源，大家同意，便开始寻找投资机会。在长实、和黄这样一个大集团，能这样迅速做出决定的灵活性十分重要。
平衡自控心经
我知足，但不表示没有上进心。
——李嘉诚
我们究竟应该向李嘉诚学什么呢？
李嘉诚一直在转变和提升他的商业模式。作为生意人，我们不能去学他做什么业务，做怎样的资产组合。因为这些东西跟他的背景、目标、个人喜好、公司的基础、外在环境都有太多相关。我们应该去思考的是，他的逻辑是怎么形成的？他为什么在这个时候做这个决定？他是怎么来做这个决定的？他的感受是什么？他在那个时间的思考点是什么？
从李嘉诚身上，我们至少可以发现：
第一，在不断巩固已有业务的技术、管理能力的同时，李嘉诚不拒绝寻找新的机会。
第二，在开展新业务时不做愿望式的假设，李嘉诚提前评估好自己是否输得起。
第三，李嘉诚内心有一种高明的平衡机制，让自己既保持良好的进攻性，坚持寻找挑战，又拥有足够的自控，不会变成一个赌徒。
李嘉诚明显是个非常务实的人，他不会公司没做好就去忙慈善，但当他想做慈善的时候，又是很大的手笔。除了务实，他没有只局限在香港的地产业务上，也证明了他的视野超越了同辈许多企业家。
一次接受记者访谈时，李嘉诚做了一个手势，右手掌先呈15度角平缓的滑过，到一个点上，则一下变成50度，做攀升状。其涵义为：28岁的时候，他已经知道自己此生可以跟贫穷说再见，接下来只是乐于工作而工作，这一做就是50年。
“若一个人不知足，即使拥有很多财产也不会感到安心。”李嘉诚接着说，“重要的是内心的安静，表面看来很忙，但内心其实没有波动，因为自知做着什么工作。我知足，但不表示没有上进心。”
不可独霸行业
一个人不可以独霸一个行业的。
——李嘉诚
以诚为本，才能做大生意。这是人人皆知的道理，却不是人人都能做到的。
由于李嘉诚在塑胶业的实力及声誉，他被推选为香港潮联塑胶制造业商会主席。在此任上，李嘉诚做了一件功德无量的事，至今为香港商界传作佳话。
1973年，石油危机波及香港。香港的塑胶原料全部依赖进口。香港的进口商趁机垄断价格，将价格炒到厂家难以接受的高位。年初的每磅塑胶原料是6角5仙（分）港币，秋后竟暴涨到每磅4~5港元。不少厂家被迫停产，濒临倒闭。
李嘉诚其时的经营重心已转移到地产上。因此，这场塑胶原料危机，对他影响不大。况且，长江公司本身有充足的原料库存。但李嘉诚毫不犹豫地挂帅救业。在他倡议和牵头下，数百家塑胶厂家入股组建了联合塑胶原料公司。
原先单个塑胶厂家无法直接由国外进口塑胶原料，是因为购货量太小。现在由联合塑胶原料公司出面，需求量比进口商还大，因此直接交易。所购进的原料，按实价分配给股东厂家。在厂家的联盟面前，进口商的垄断不攻自破。
笼罩全港塑胶业两年之久的原料危机，一下子烟消云散。
李嘉诚在救业大行动中，还将长江公司的1243万磅原料，以低于市价一半的价格救援停工待料的会员厂家。直接购入国外出口商的原料后，他又把长江本身的配额20万磅，以原价转让给需量大的厂家。
危难之中，得到李嘉诚帮助的厂家达几百家之多。李嘉诚被称为香港塑胶业的“救世主”。李嘉诚救人危难的义举，为他树立起崇高的商业形象，他的信誉和声望义薄云天。信誉和声望无疑又会回馈他更多的生意和财富。
“当业中同行需要你施以援手，而你有能力时，你可以少一个竞争对手。但切不可忘记，即使你真扼杀了对方，总会有新的竞争对手崛起。一个人不可以独霸一个行业的。一个人是赚不完所有的钱的。”
我们应该从李嘉诚的话中汲取精义。救人于危难倒悬：不但赢得了人缘、信誉及声望，你的形象实际上为你日后创大业赚大钱奠定了基础。