无论哪个国家的股市，在幼稚期的发展阶段，对于投资策略的选择一般是时机决策胜于工具品种决策。而一旦进入成熟期，工具品种决策就比时机决策更重要！处于转型期的中国股市，虽然时机决策仍必不可少，但是工具品种决策能力对个人投资绩效的影响将越来越大！
1. 五种类别投资工具
（1）储蓄。包括活期存款、货币基金、国库券，以及定期存单等。这些都属于短期投资工具，优点是非常安全，缺点是回报率非常低，有时候所拿到的利息不足以弥补通货膨胀所带来的损失。
（2）把钱投资在收藏品上。比如古董、邮票、旧币、书画等等。收藏是一门非常专精的学问，一般人难以做好。另外，收藏最怕天灾人祸，比如失窃、火灾。对于有心收藏的人来说，务必要明白的一点：买一辆新车绝对不是投资。
（3）投资在不动产上。房屋是最佳的投资工具。相对其他投资工具来说，有两大优点无人能及：一是你自己可以住在里面；二是房子在你进住的同时还能增值，不管你是不是借钱买来的。
（4）购买债券。事实上，债券就是借条。基本上，债券和国库券、定期存单差不多。
（5）购买股票。股票是除了房屋之外，所有投资工具中的最佳选择。因此，在你决定进行股票投资之前，应该先购买一套房屋；其次，当你决定选择股票而不是债券投资，你就踏出了成功的第一步。当然，这是指你是一个长期投资者，并且跟定了股票。
根据林奇的统计，在这五种投资工具中，长期而言，股票的报酬率是最有利的。这里所说的长期投资，是指20年以上的投资年限，也就是说你的钱可以在股市上放置20年而不着急他用。因此，林奇建议：“如果你的钱在未来1年、3年或者5年内可能抽出作他用，那么你一开始就不应该投资股票。因为没有人能预测股市未来几年内的走势，如果你刚好碰上股市的回档整理或者熊市，那么你的股票投资很可能是赔钱的。”
林奇说：“虽然专家们反复强调要从长远考虑，但是每一次市场波动时投资者所看到的千篇一律的评论使得他们不得不把注意力集中到短线操作上。如果投资者能不理会针对最近股市波动所作的陈腐评论，而是像查看汽车里的汽油那样每隔一段时间查看一次股票的价格，他们可能会更轻松地作出决定。公司收益迟早会影响到证券投资的成败，而今天、明天或者未来一周的股价波动只会分散投资者的注意力。”
这些话都是成功投资的真谛，却总是被大众投资者忽略或者轻视。
在美国股市，一只股票上涨100倍（微软），甚至480倍（思科公司），都是有可能的。因此，只要你抓住其中的一只，你所获得的收益就足以抵消那些在差股上所遭受的损失。林奇虽然错过了这些上百倍涨幅的股票（因为他不了解网络和电脑），但是在他掌管麦哲伦基金的13年里，他抓住了一些上涨10倍、20倍的股票，他在这些股票上获得的收益远远高于在其他股票上失误造成的损失，因此他最终成功了。
在中国股市，好像还没有出现过上涨百倍的股票，但是出现过上涨10倍的股票，在几年时间里上涨一两倍的股票也不罕见。
可以相信，随着我国经济产业结构的调整以及股市制度建设的逐步完善，今后我国股市中也会出现涨幅几十倍甚至上百倍的股票。
2. 如何辨认出涨幅很大的股票
（1）必须会辨别股票质地的好坏，也就是选股的功夫。因为股票具有跌幅有限（跌到零为极限）而涨幅无限（相对而言）的特点，所以，林奇说：“在资产组合中如果有60％的个股能够赚钱，就是一个令人非常满意的资产组合了。”
（2）必须是长期投资。股价不可能是直线上涨（比如上海机场从3.79元涨到16元就用了6年时间），如果你熬不住中途的颠簸而出局，可能就会出现“差之毫厘，谬以千里”的结果，如林奇所言：“即使你卖出了股票避开了股市下跌的行情，你也不一定能在下一轮的股市上涨行情中及时入市。”即使入市，也不一定买回你曾经卖出的股票。
在对股市的长期趋势判断上，林奇是一个不折不扣的“死多头”。他做股票不靠市场预测，不迷信技术分析，不做期货期权交易，不做空头买卖。和巴菲特一样，他奉行的是价值投资哲学，“要投资于企业，而不要投机于股市”。
林奇认为：“股市的基本走势一直是在往上涨。”美国股市的历史告诉我们，市价的回落（下降10％或者更多）每隔几年就会发生一次，熊市行情（下降20％或者更多）每隔6年就会出现一次，而市场崩溃的行情（下降30％或者更多）从1929～1932年的大崩溃之后出现过5次。但是自从第二次世界大战以来，公司利润已经上涨了55倍，同时整个股市的市值也上涨了60倍。其间发生过4次战争、9次经济衰退、换了8位总统，并且有一位总统遭到弹劾，但这一切都未能改变股市不断上涨这一事实。
“股市的基本走势一直是在往上涨。”这才是股市的大趋势。每当悲观失望、信念动摇的时候，看看上面的话，或许会对自己有所帮助。
另外，这就是为什么世界上多数一流的投资大师们都拒绝做空的根本原因：做空意味着在和大趋势作对。
“在20世纪70年代早期，那时也是当小公司的股价徘徊不前时，大公司的股价却在持续上扬。然而在1973～1974年的熊市时期，50家一流公司的股价竟下跌了50％~80％。但是，如果你拥有这50家公司的股票并且25年来大多数股票你都没有卖掉（最好是你处在一个渺无人烟的荒岛上，永远没有收音机、电视机或者杂志之类的媒体告诉你应该卖掉这些股票），那么到了20世纪90年代中期，这50家一流公司的资产增长速度超过了1974年以来道·琼斯指数和标准普尔500指数上涨的速度。即使是以1972年最高价位买的这50家公司的股票，你仍会大赚一笔。”