在资本市场上，最难区分的概念恐怕非投资和投机莫属了。投资和投机的界限已经变得越来越模糊。人们似乎已不太看重投资与投机的区别，在许多情况下，投资和投机两个概念经常是互相换用。林奇在投资与投机之间也有独特的理解。
林奇是与巴菲特、索罗斯齐名的世界级投资大师，他对投资基金的贡献就像乔丹对篮球的贡献，他把基金管理提升到一个新的境界，将选股升华成一门艺术。林奇认为，股市的下跌对投资者来说是最佳投资机会的开始。
1. 如何面对股市的下跌行情
（1）不要恐慌而全部低价抛出（在股市崩溃或股价出现暴跌行情中大量“割肉”会让投资者置身于另一种危险——踏空，即在股市飞涨的时候手中没有股票）。
（2）对持有的好公司股票要有坚守的勇气。
（3）要敢于趁低买入好公司的股票。
针对股市上一些流行的说法，林奇持批评态度，他认为这些说法虽符合大众心理，但却是最愚蠢、最危险的说法。
2. 大众心理
（1）“既然股价已经跌了那么多，不可能再往下跌了。”
林奇：股价的底线是零，零以上都存在下跌的可能。
（2）“黎明之前总是最黑暗的。”
林奇：大自然是如此，股市并非如此，最黑暗的时候并不意味着黎明即将来临；同样，你也不能信奉“冬天来了，春天还会远吗”。
（3）“等它回升到10美元时就抛出。”
林奇：股票操作贵在根据情况伺机而变，守株待兔式的刻板操作绝非制胜之道，许多人正是在自己划定的框框里失败的。
这几点可以称得上是投资经典智慧，投资者一定要深刻理解其中的道理，更重要的是要在实战操作中予以贯彻执行，用大师的智慧武装自己。