（1）利率的上升，不仅会增加公司的借贷成本，而且还会使公司难以获得必需的资金，这样，公司就不得不缩小生产规模，而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润，股票价格就会下降；反之，股票价格就会上涨。
（2）利率上升时，投资者据以评估股票价值所在的折现率也会上升，股票价值因此会下降，从而，也会使股票价格相应下降；反之，利率下降时，股票价格就会上升。
（3）利率上升时，一部分资金从投向股市转向到银行储蓄和购买债券，从而会减少市场上的股票需求，使股票价格出现下跌；反之，利率下降时，储蓄的获利能力降低，一部分资金就可能回到股市中来，从而扩大对股票的需求，使股票价格上涨。
上述利率与股价运动呈反向变化是一般情况，我们不能将此绝对化。在股市发展的历史上，也有一些相对特殊的情形。当形势看好，股票行情暴涨的时候，利率的调整对股价的控制作用就不会很大；同样，当股市处于暴跌的时候，即使出台利率下降的调整政策，也可能会使股价回升乏力。
既然利率与股价运动呈反向变化是一般规律，那么投资者就应该密切关注利率的升降，并对利率的走向进行必要的预测，以便在利率变动之前，抢先一步对股票的买卖进行决策。
对利率的升降走向进行预测，在我国应侧重注意以下几个因素的变化情况：
（1）贷款利率的变化情况。由于贷款的资金是由银行存款来供应的，因此，根据贷款利率的下调可以推测出存款利率必将出现下降。
（2）市场的景气动向。如果市场过旺，物价上涨，国家就有可能采取措施来提高利率，以吸引居民存款的方式来减轻市场压力；相反，如果市场疲软，国家就有可能以降低利率的方法来推动市场。
（3）资金市场的银根松紧状况和国际金融市场的利率水准。国际金融市场的利率水准往往也能影响到国内利率水准的升降和股市行情的涨跌。在一个开放的市场体系中是没有国界的，如果海外利率水准低，一方面会对国内的利率水准产生影响，另一方面，也会引致海外资金进入国内股市，拉动股票价格上扬；反之，如果海外的利率水准上升，则会发生与上述相反的情形。
3.板块分析方法
板块分析
在同一个板块内，由于个股具有相同的某一特征，它们的市场表现往往会具有很大的联动性，股价走势也有相同或相似的一面，股民朋友可以根据一种股价的走势来推测同一板块其他股价的走势。市场分析人士常常依据不同的板块来分析市场热点，股民也通常运用不同的板块来确定投资对象。在1999年的春夏之交的这一波行情中，网络概念板块、高科技板块领涨大盘，成为此行情的热点，很多投资者大胆投资，收获颇为丰厚。
板块分析对于股民及时把握市场热点具有实用价值，在不同的行情波段中，介入代表市场主流的强势板块对于二级市场获利具有重要意义。但市场在同一波段讨论的板块往往很多，某一板块能否成为市场热点有待具体分析，而且强势板块中的个股在行情启动初期往往联动性较好，但最后成为“黑马”的只有少数。
因此，投资者在认清主流板块的同时，个股的选择就更为关键。
行业板块
行业板块是以行业作为标准进行归总的板块，例如房地产行业、建材行业、高科技行业、农业行业、商业行业等。不同时期行业发展的状况会有所不同，国家的产业政策也会有所调整，二级市场在不同阶段也相应形成不同的行业板块热点。例如在1996至1997年的大牛市中，由于家电行业同期在国内市场的迅速发展，国内的家电品牌成功地从外国品牌中夺回了市场优势地位；相应地，家电类个股就成为当时市场追捧的热点，像长虹、海尔、格力等个股都涨幅惊人。而到了1998年下半年，随着手机等通信类产品在国内销售的成倍增长，二级市场上通信类的上市公司就成为市场的热点，特别是1998年10月底，伴随着大唐电信的上市，更掀起了一波以通信类个股为首的行情。
由此可见，行业板块随着行业状况变化而经常性地转化，股民要把握行业板块转变的规律及节奏，就必须时常关注国家产业政策的变化及各行业发展的动态，对一个经济发展时期的行业发展重点与发展规律具有相当的敏感，长期保持对行业发展的热点跟踪。
区域板块
区域板块是以上市公司所处的不同区域进行区分，并将处于同一区域的上市公司进行归总的板块。例如福建板块、深圳本地股板块、上海浦东板块、三峡板块等。区域板块的形成，是由于各地区经济发展状况的不一样，政策部门对上市公司的态度及具体政策有差别，以及有时市场主力刻意营造等原因，因此，在一定时期某一地区上市公司的走势会显示出很强的联动性。最明显的例子莫过于在1996年的大行情中，深、沪两市地方政府对本地上市公司采取一系列扶持政策，使得深、沪两市的本地股板块联动效应十分明显，这两个区域板块受到市场的多方追捧，给投资者留下深刻印象。此外，像少数民族地区板块、福建板块等区域板块也时常受到投资者关注。因此，投资者应关注区域经济发展的差别，特别是区域经济政策明显的新变化，从中把握市场热点。
业绩板块
业绩板块是以业绩的高低作为划分的标准，例如绩优股板块、垃圾股板块、ST板块等。以业绩划分板块是非常重要的划分方法。无论怎样的市场热点，最终总要体现在上市公司的经营业绩上，推崇业绩是市场理性投资的出发点。业绩不断增长的个股理应受到追捧，这是选股的基本思路。因此，股民应尽量购买绩优板块的股票，以确保投资风险小、收益大。
在实际操作中，请股民注意两点：
第一点，对绩优股的看法应有一个动态的观念。在1998年的股市中，很多小本股民秉承了前两年的追捧长虹、海尔之类老牌绩优股的习惯，大多还是在这类股票上做长线投资，可一年下来，竟被深度套牢。究其原因，主要是没有动态看待老牌绩优股情况的变化：经过一轮大行情的炒作，像长虹、海尔之类的个股市盈率大多已经偏高，投资价值已大打折扣；由于家电等成熟行业竞争的加剧，这些行业上市公司已很难保持快速的增长，业绩能维持现状或跟上股本扩张的速度已属不易，无法通过业绩的提升来降低市盈率。
在这种背景下，如果股民还以静态的绩优观念追捧这类股票，套牢其中，在所难免。
第二点，股民应辩证地看待绩差股，尤其是ST板块的股票。相当一部分投资者对绩差股是谈虎色变，惟恐避之不及，这大可不必。1998年盈利丰厚的个股很多来自绩差股，“绩差股+资产重组=绩优股”，这一炒作理念已得到市场的认可。因此股民对待绩差股的观念不能太绝对化，应尽可能选择一些自己比较熟悉的绩差股，认真鉴别是否能进行实质性的资产重组，努力挖掘一些潜在的重组股。
题材板块
市场要炒作就必须以各种题材做支撑，这已成了股票市场的规律。
根据有关股票专家的分析，常被利用的炒作题材大致有以下几类：
（1）经营业绩好转、改善；
（2）国家产业政策扶持，政府实行政策倾斜；
（3）将要或正在合资合作、股权转让；
（4）出现控股或收购等重大资产重组；
（5）增资配股或送股分红方案诱人；
（6）公司庞大的土地资产升值。
我们认为，对待题材板块应本着“宁可错过，不可做错”的态度，认真分析各种题材板块的市场空间。有些是具有实际意义的，能成为市场长久的热点，如资产重组板块；有些确是一时炒作；有些甚至是庄家刻意营造气氛掩护出货。对于大多数股民而言，要想迅速鉴别题材的市场意义很困难，在难以把握其实质之前，最好还是观望为好，不要操之过急。毕竟，只要股市存在，题材就还会出现；轻举妄动，盲目追逐，往往会陷入市场陷阱；等到真的掉了进去，炒股的日子可就难过了。
4.公司分析
财务分析的方法
财务分析主要是运用资产负债表、利润分配表、现金流量表这三大报表的数据，对公司的财务状况进行分析评价。财务报表分析的方法主要有单个年度的财务比率分析、不同时期的比较分析、与同行业其他公司的比较分析三种。
财务比率分析是对公司一个财政年度内的财务报表各项目之间进行比较，计算比率，判断年度内偿债能力、资本结构、经营效率、盈利能力等，这些内容本书将有专门介绍。
对公司不同时期的财务报表进行比较分析，可以得出对公司持续经营能力、财务状况变动趋势、盈利能力的趋势的判断，从一个较长的时期来动态地分析公司状况。
与同行业其他公司进行比较分析可以了解公司各种指标的优劣，在群体中判断个体。使用此方法时常选用行业平均水平或标准行业水平，通过比较得出公司在行业中的地位，认识其优势与不足，真正确定公司的价值。
（1）公司资产负债表
资产负债表是反映公司在某一特定日期的财务状况的静态报告，是反映公司的资产、负债和股东权益情况的报表。
资产负债表由资产、负债、股东权益三部分组成，每部分各项目的排列一般以流动性的高低为序。资产部分表示公司所拥有的或掌握的，以及其他公司所欠的各种资源或财产；负债表示公司所应支付的所有债务；股东权益表示公司的资产净值，即在清偿各种债务以后，公司股东所拥有的资产价值。资产部分主要包括流动资产、长期投资、固定资产、无形资产和其他资产，负债部分包括流动负债、长期负债，所有者权益包括股本、资本公积金、盈余公积金、未分配利润。资产负债表的基本结构是“资产＝负债+所有者权益”。不论公司处于怎样的状态，这个会计平衡式永远是恒等的。
我们根据资产负债表提供的资料，可以看出公司资产的分布状态、负债和所有者权益的构成情况，据以评价公司资金营运、财务结构是否正常、合理，分析公司的流动性或变现能力以及长、短期债务数量及偿债能力，评价公司承担风险的能力。利用该表提供的资料还有助于计算公司的获利能力，评价公司的经营绩效。
（2）利润分配表
利润分配表是依据“收入-费用＝利润”的会计公式来编制的，它主要反映一定时期内公司的营业收入减去营业支出之后的净收益。通过利润分配表，我们可以看出公司的收入和费用情况，以及利润的来源和利润分配情况等，从而对公司的经营业绩、管理水平作出评估。
利润分配表包括三个方面：
(1)反映公司的收入及费用，说明公司在一定时期内的利润或亏损数额，据以分析公司的经济效益及盈利能力，评价公司的管理业绩；
(2)反映公司财务成果的来源，说明公司的各种利润来源在利润总额中所占的比例，以及这些来源之间的相互关系；
(3)反应公司利润的分配情况。
对利润表进行分析，主要应从下面两方面入手：
(1)收入项目分析。公司通过销售产品、提供劳务取得各项营业收入，也可以将资源提供给他人使用，获取租金与利润等营业外收入。收入的增加，意味着公司资产的增加或负债的减少。一般情况下，公司最主要的收入来源是主营业务收入，即从事主营业务所取得的收入，此外还有其他业务收入、营业外收入以及投资收益等。
(2)费用项目分析。费用反映了公司进行经营活动时的支出，其中最主要的项目为公司进行主营业务时的支出，即主营业务成本。另外还有非常重要的项目就是营业费用、管理费用和财务费用等三大费用。我们要对成本费用的结构与变动趋势进行分析，分析各项费用占营业收入的百分比，分析费用结构是否合理，对不合理的费用要查明原因。同时对费用的各个项目进行分析，看看各个项目的增减变动趋势，以此判定公司的管理水平和财务状况，预测公司的发展前景。
分析利润表时要与上市公司的财务情况说明联系起来。财务情况说明主要说明公司的生产经营状况、利润实现和分配情况、应收账款和存货周转情况、各项财产物资变动情况、税金的缴纳情况以及预计下一会计期间对公司财产状况变动有重大影响的事项。财务情况说明为财务分析提供了了解、评价公司财务状况的详细资料。
（3）现金流量表
现金流量表是近年来才被规定必须披露的报表，它是反映上市公司现金流入与流出信息的报表。这里的现金不仅指公司放在财会部门保险柜里的现钞，还包括银行存款、短期证券投资、其他货币资金。现金流量表可以告诉我们公司经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金收支活动以及现金流量净增加额，从而有助于我们分析公司的变现能力和支付能力，进而把握公司的生存能力、发展能力和适应市场变化的能力。
上市公司的现金流量具体可以分为以下几个方面：第一，来自经营活动的现金流量，反映公司为开展正常业务而引起的现金流入量、流出量和净流量；第二，来自投资活动的现金流量，反映公司取得和处置证券投资、固定资产和无形资产等活动所引起的现金收支活动及结果；第三，来自筹资活动的现金流量，指公司在筹集资金过程中所引起的现金收支活动及结果；第四，非常项目产生的现金流量，是指非正常经济活动所引起的现金流量；第五，不涉及现金收支的投资与筹资活动，这是一类对股民非常重要的信息，虽然这些活动并不会引起本期的现金收支，但对未来的现金流量会产生重要的影响。