从秋到冬，唐僧师徒四人一路西行，此时又遇到一座高山阻挡住了去路。四周都是积雪，他们又冷又饿，于是唐僧提议先找户人家化顿斋饭再做打算。
他们望见不远处有处小房子，像是一户人家，唐僧说就往那里去吧。可悟空感觉那座小房子周围妖气弥漫，似是不祥之地，不让他们过去，转过头对他们说道：“师父，我见那里妖气重重，你们别过去在此等候，我去别的地方化些斋饭来！”说完用金箍棒在地上画了一个大圆圈，让唐僧坐在圆圈的中间，八戒、沙僧带着白龙马和行李也一起呆在圈子里面，并嘱咐他们好好保护师父，说道：“师父，这个圈比铜墙铁壁还要牢固，能挡住一切妖魔鬼怪，八戒、沙师弟，你们切记一定不要走出这个圈子啊！”嘱咐完之后就驾上筋斗云去化斋了。
过了几个时辰也没见悟空回来，八戒的肚子咕咕直叫唤，于是抱怨道：“这个弼马温，也不知道上哪儿化斋去了！把师父晾这儿说不定正自己吃独食呢，哼！”唐僧和沙僧也觉得干坐在这里又冷又饿，实在难受，八戒提议道：“要我说咱们别在这儿等那猴子了，咱们往西走走，说不定还能碰到什么人家能吃顿饱饭呢！”唐僧和沙僧也同意八戒的提议，于是他们走出了悟空画的圈外，往西边的方向而去。
走了不一会儿，他们眼前出现了一处楼台，坐北朝南，门虚掩着。八戒说道：“师父，咱们进去瞧瞧！”
唐僧说道：“切莫冲撞了别人。”
他们走进了门，楼台里面没有人，有三间堂屋，正屋里面隔着一面屏风，他们越过屏风看见前方有一张象牙床，床上有一张刺绣棉被。八戒壮起胆子过去把棉被掀开了，这一看差点把八戒吓一跟头，锦被里面盖着一堆白森森的骷髅，八戒转身拉着唐僧和沙师弟就往门外跑。
待他们定了定神之后，发现旁边的屋子里面有亮闪闪的东西，他们走进房间，发现是三件棉袄。这真是雪中送炭啊，八戒拿起一件棉袄就穿在了身上，天气实在是太冷了，他赶忙把另外两件递给了师父和沙僧。
沙僧也把棉袄穿在了身上，可唐僧怎么也不肯穿，说这种行为就是偷窃，他们是出家人不能破戒，并让他们赶忙脱下来还给人家。可八戒和沙僧穿上了棉袄，感觉身上越来越紧，直叫人喘不过气来，他们拼命挣脱可是怎么也脱不下来。这动静惊动了一个妖怪，原来这处楼台便是他变出来捉人的把戏，看见果然捉住了三个和尚，于是连忙派小妖们把他们给捆了起来。
妖怪问他们道：“你们是什么人？”
唐僧老老实实地答道：“我们是从东土大唐而来，去往西天拜佛求经的和尚。”
这妖怪一听眼睛直发光，原来他早就知道吃了唐僧肉能长生不老，没想到他自己送上门来了，于是吩咐小妖们烧水磨刀，准备吃唐僧肉。
那边悟空化斋返回，发现自己画的圆圈里空空如也，师父和师弟们早就不知去向，心里琢磨该不是师父又被什么妖怪给捉了去？他跟着人和马的脚印四下搜寻，终于来到饿一处高台前。这是山神和土地神出来告诉他，这个地方名叫金兜山，山上有个金兜洞，洞里住着一个妖怪乃独角犀牛王，本领高强，悟空望着眼前这处洞府心想这里大概就是那妖怪的居穴了。
于是悟空站在洞口叫起阵来，那妖怪一听外面是孙悟空，心里一惊，早就知道唐僧的大徒弟孙悟空是当年大闹天宫的齐天大圣，当年多少天兵天将都没能降伏他……妖怪摇了摇头，切不能长他人志气灭自己威风，于是拿起了自己兵器钢枪出洞应战。
悟空对妖怪喊道：“齐天大圣孙悟空在此，你快把我师父和师弟们放出来，不然俺老孙就让你见识一下我的厉害！”
那妖怪嘿嘿一笑，说道：“我当是哪路神仙，原来是那弼马温，我倒要领教领教你的本事！”说完举起钢枪就往悟空头上砍去，悟空也抡起了金箍棒，两个人恶斗起来。
小妖们堆在一旁给大王助阵，看来这妖怪也的确是本领高强，跟悟空对打了几十个回合，你来我往，刀枪棍棒混杂在一起仍然不乱章法，可是两个人仍然没有分出胜负来。妖怪吩咐小妖们一齐上，他们操起了自己的武器胡乱抡了起来，把悟空严严实实地围在了中间。悟空见状使法变出了千百条金箍棒，三两下就把小妖们打得落花流水。
那妖怪冷冷一笑，从袖子里取出一个金刚圈似的东西往半空中一扔，不用片刻就把悟空的金箍棒给套走了。见自己的兵器被妖怪收了，悟空只得先驾上筋斗云逃走再做打算。
悟空越想越不对劲，心想这个妖怪竟然知道自己曾经的名号是弼马温，想必跟天庭有一定的渊源，不如先上天庭上问个究竟。玉皇大帝召齐了众天兵天将在灵霄宝殿上集合，点了一遍名册，众星宿全都在此，并没有少一个在下界兴风作浪，看来那妖怪不是哪路神仙变的。于是玉皇大帝便让悟空挑几员大将随他下界降妖，悟空先带着托塔李天王和哪吒三太子来到了金兜洞。
哪吒先打头阵，变做了三头六臂手持六件兵器朝妖怪掷去，谁知道那妖怪也变成了三头六臂，手拿数杆长枪出击。哪吒大喊一声“变”，各种兵器一下子复制出成千上万来，如骤雨般朝那妖怪齐刷刷地冲过去。可那妖怪一点都不畏惧，又从袖子中取出了那个金刚圈往空中一扔，哪吒的所有兵器都被妖怪的圈子套走了，他只好悻悻而回。
回到了大本营，哪吒说道：“那妖怪有件厉害的宝贝，把我的兵器都收了去！”
悟空和托塔李天王商议了一下，想到这个妖怪的法宝什么兵器都能收，除非是水火无形的东西，于是他们便来到南天门找到火德星君来帮助放火烧那妖怪。火德星君领命，带领了众手下来到了金兜山。这次由李天王来把妖怪引过来，两个人打得天昏地暗，不过一会儿工夫妖怪又把他的法宝掏了出来，李天王见状赶忙驾云撤退，火德星君率领众火神把所有的火器都掷向了那个妖怪，可那妖怪把法宝一抛，火神们的火器全部被套走了。火德星君没有办法，也只好回来向李天王和悟空汇报。
悟空只得又去请水德星君出马，放水淹死这个妖怪。可谁知道那妖怪的法宝还能挡水，大水始终没不过他的金兜洞。悟空见水火星君都降不住那妖怪，不免有些心急，实在气不过就跳了下来与那妖怪大打起来。两个人相持了数十个回合，双方难定高下，悟空拔下一把毫毛变出了百十来个小猴子，抱着妖怪的腿又啃又咬，那妖怪掏出了法宝把小猴子们都收走了，悟空急得直抓耳挠腮。
大家聚集在一起商量，觉得只有把他的那个法宝偷过来才能降住那妖怪。于是悟空摇身一变变成了一只大苍蝇飞进了金兜洞中，见那妖怪正在大吃大喝，小妖们都在一旁喝酒欢呼，庆祝大王的完胜。悟空非常气愤，但是他只想赶快偷到那法宝，又变成了一只青面小兽四处搜寻，忽然他眼睛一亮，在一面墙上发现了自己的金箍棒，他赶忙现出了原形抄起了金箍棒一路打了出去。
半夜三更时分，悟空变成了一只蟋蟀钻进了洞中，见那妖怪正在呼呼大睡，法宝就挂在他的胳膊上。悟空跳到了他的石床上，狠狠地在他的胳膊上咬了一口。妖怪挠了挠胳膊，转了个身又睡下了，实在偷不到只好来到洞后的墙边，把众神们的兵器都给偷了出来。众神们拿回了自己的兵器，又重整旗鼓来讨伐妖怪，可那妖怪用法宝又把他们的兵器给收走了。
没有办法，悟空只得去西天求助如来佛祖，佛祖说收这妖怪得去找太上老君，悟空又去兜率宫找太上老君。太上老君发现自己的坐骑青牛和金刚琢都不见了，于是赶忙跟随悟空来到了金兜山，太上老君一看果然是自己的坐骑青牛，于是唤他跟自己回天庭。青牛怪一见自己的主人来了，立刻恢复了原形，随太上老君返回了兜率宫。
悟空、八戒和沙僧来到金兜洞中救出了唐僧，师徒四人继续往西行走。